钢市供给压力较重,宏观政策面利空消息较多,这些将持续对市场产生副作用,但随着城镇化及基建项目的复工,需求情况有望得到改善,沪钢调整后有望反弹。
近期,在宏观消息面利空以及供需持续疲弱的影响下,螺纹钢呈现连续回调的走势,预计这种调整态势还将继续,如果3900元/吨一线无法止跌,则将回落至3700—3750元/吨,在此区间获得有效支撑的可能性较高,而3月中下旬钢价将有望再度步入回升。钢市供给压力依然较重,近期宏观政策面利空消息较多,这些持续对市场产生副作用,但随着城镇化及基建项目的复工,需求情况有望得到改善,市场将逐步进入春季传统消费旺季,实质需求出现释放的可能性也将增大,进而将给钢价带来一定提振。
粗钢产量居高及库存猛增压制钢市
中钢协公布2月全国预估日产高达200.97万吨,环比1月份出现4.6%的增长,目前钢厂产能利用率仍维持在94%之上的高位,自2012年12月以来钢价持续走高,尽管目前钢价步入调整,但因春季传统旺季预期的支撑,大小钢厂均没有足够理由大规模停产检修,因此即便暂时需求不畅也未能影响产量的释放。另一方面,春节后钢材库存持续显著大增,无论是社会库存还是钢厂库存都创了历史新高,无疑给市场增加了巨大的压力,螺纹钢社会库存已经达到1079万吨,而由此也很可能导致资金紧张的部分企业抛货,从而进一步拖累钢价。
楼市调控再袭,春季需求释放成关键
3月1日“国五条”实施细则公布,与以往四次调控政策相比,此次“国五条”既有对前期政策的延续,也有在前期调控经验的基础上进行的一些新尝试,其在限购和税收等方面调控力度进一步加大,对于住房价格控制目标要求更加严格,堪称史上最严厉的房地产调控政策。作为钢铁行业重要的下游行业之一,房地产行业的景气度与钢铁行业息息相关,此次调控短期对钢价将形成打压。
中期来看,一方面若房地产政策持续收紧,必然导致房地产新开工和投资的下滑,进而影响到建筑的用钢需求;另一方面,此次调控强调增加供应,包括增加普通商品住房及用地供应,加快保障性安居工程规划建设,这在一定程度上将可以对冲房地产调控所带来的负面影响,也表明刚性需求及保障房建设依然是主要推动力。另外,政策倾向表明今年城镇化建设及基础设施建设将会加快,基建投资将成为拉动钢材需求的重点因素。每年的二季度为传统的钢材需求旺季,3月中下旬之后,钢材市场需求或将逐步恢复,届时钢材市场可能会出现一波上涨行情。
矿石市场春季小幅回升,中期将趋弱
2012年开始全球铁矿石的供需发生了微妙变化,逐步转向供给过剩,全球大部分国家的粗钢产量增速呈现逐步回落的走势,中国粗钢产量增速也低于铁矿石供给的增加,而在此期间全球铁矿石供给却继续呈现放大的趋势,特别是三大巨头的铁矿石新项目近几年均在不断投建,产能将在2013—2015年前后集中释放,使得市场对于铁矿石价格的中长期运行并不看好。在此因素影响下,铁矿石市场走势对钢价的影响也在逐步减弱,更多的时候要受制于钢材下游需求启动的情况。但随着春季的临近,钢厂的阶段性补库有利于矿价上行,且春季可能出现的钢材终端需求释放,也将利于铁矿石的运行,这也将反过来对钢价形成一定支撑。