今日，广钢股份将复牌，广钢集团的重组方案也浮出水面。广钢股份(600894)将发布《重大资产置换及向特定对象发行股份购买资产暨关联交易预案》。

　　预案显示，广钢股份重组方案由重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让三部分构成，采用的是当前市场通行的“净壳出让”方式。

　　广钢股份通过资产置换及发行股份购买资产将全部钢铁资产负债及业务剥离，同时实现广州广日集团有限公司(以下简称“广日集团”)控股的广州广日股份有限公司(以下简称“广日股份”)合计100%股权的注入。

　　在上市公司重大资产置换及发行股份的同时，广钢股份国有股权也通过协议转让方式转给广日集团，上市公司将转变成为广日集团控股下的以电梯综合业务为主业的上市公司。

　　去年前三季度亏损1980.21万元

　　据悉，广钢集团拥有三大钢铁业务资产，其一是广钢股份；其二便是以生产集装箱板材为主的广州珠江钢铁集团；第三块为与日本JFE公司合资的广州JFE钢铁厂。

　　2010年，对于钢铁行业来说，上有房地产调控的打压，下有高价铁矿石的追击，中途还经历了猛烈的“限电限产”风暴。据工信部原材料司副司长骆铁军披露的最新数据，今年原材料行业的平均利润率是6%，最高的煤炭业超过14%，最低的就是钢铁业，只有3.5%。有分析人士认为，上市公司钢铁业务面临诸多困难，钢铁全行业目前处于不景气阶段，广钢股份钢铁业务规模不占优势，并且公司位于广州城区环保压力较大，生产基地面临停产搬迁，这些因素对于上市公司经营均将产生不利影响，根据公开的财务数据，上市公司前三季度实现营业利润-1980.21万元。

　　广日集团优质的电梯资产注入

　　在广发证券2011年投资策略报告会上，分析师冯刚勇指出，2011年钢铁行业维持结构性过剩局面，2011年我国钢铁产量增速可能降至10%以内，新增产能也逐年减少，但由于基建需求增速放缓，房地产需求存在较大不确定性，机械行业分化明显，下游需求高增长无法维系，结构性过剩局面难以改变。

　　在这样的背景下，广钢干脆打算放弃不赚钱的钢铁主业。它的重组对象，是华南电扶梯骨干企业广日集团。资产重组之后，广钢股份则彻底改头换面。通过重组交易，广钢股份的现有资产负债及业务全部剥离，广日集团将优质的电梯资产注入，上市公司的资产质量得以明显改善，持续经营能力和未来盈利能力大幅增强，有利于上市公司持续、健康地增长，维护了上市公司中小股东的利益。

　　重组后，能否提升国有资产的价值？

　　广日股份旗下广日电梯目前是华南地区最大的电扶梯设备供应商之一，广日股份还持有日立电梯(中国)有限公司30%权益。随着全球经济的复苏、中国基础建设投资的持续增加以及城市化进程的推进，电梯行业的外部经营环境逐步向好，预计未来电梯行业仍将保持高速发展。

　　业内人士表示，广钢股份是家上市公司，但是现在由于产业整合问题，其主要业务钢铁生产企业要进行转移，因此上市公司的主营业务发生调整，就产生上市公司将来以什么为主营业务问题，所以就要引入新的业务。上市可以使得国有资产实现更大价值，原因是一个上市公司市盈率比非上市公司高。如果将不上市的国有资产注入到上市公司，这会使得国有资产流动性增加。现在把广日的资源注进去，能不能提升它的价值，可以看股票的市值能否提升，若提升了，就能带来国有资产的升值。

　　■ 名词解释

　　“净壳收购模式”一般指收购方在收购的同时或收购后把其部分资产与上市公司全部资产进行整体置换并由上市公司原大股东承担置换出上市公司全部资产的收购模式。

　　在这种重组模式中，由于壳公司的原有全部资产被原大股东买回，因此，收购方收购的实际上仅仅是上市公司这个“壳”，所以这种收购方式也就被称为净壳收购方式。收购方实际承担的收购现金成本就非常低，被称为“壳费”。