核心提示：央行开始运用差别准备金动态调整工具，已对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金要求。

虽然央行差别准备金率动态调整方案仍未对外公布，但这一新货币政策工具已开始发力。

央行有关人士22日向新华社称，2011年以来，央行已开始在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具，已对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、顺周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金要求。

2月23日，人行太原中支的一位人士告诉本报，是否要被差别准备金率，实际操作过程中，主要参照指标仍是当月贷款额与去年同期的比较，包括增速和新增量。

他透露，该地区的地方金融机构已被纳入差别准备金率动态调整机制监控范围。由此表明，方案已由早期拟定的“全国性金融机构试行”扩展到全国所有金融机构。

湖南地区商业银行人士透露，当地被“差别”的四家地方金融机构，额度基本在0.5到3个百分点之间；此外，人行还会在法定存款准备金利率上进行“惩罚性”规定，如必要时不计息。

始自地方金融机构

2月23日，湖南省某商业银行人士向本报透露，1月至今在被央行实施差别准备金率的40多家地方金融机构中，湖南省有4家。与此前市场预期的“从上至下”颇为不同，地方金融机构首当其冲被“差别”。

1月信贷数据也显示，5家国有行和12家股份制银行成为当月信贷压缩主力，17家全国性商业银行当月新增人民币贷款5390亿元，占全国整体新增贷款比重由去年同期的58%降至48.6%。

相比而言，包括城商行、农商行、信用社在内的地方性金融机构和政策性银行1月信贷投放量与去年相比并无明显变化。

人行某中心支行人士向本报坦言，今年的工作重点，一方面是跟踪包括信用社、城商行在内的地方金融机构存贷款变化情况，随时进行调控；另一方面，严格贷款规模考核，在当前稳健的货币政策条件下，贷款投放速度和额度都应低于去年的同期水平。

他告诉记者，前几日人行的一次会议上，相关领导还专门强调要将差别准备金率动态调整机制列为今年工作跟踪的热点。1月以来，各金融机构特别是全国性金融机构，已开始根据差别准备金率动态调整的要求把握信贷投放进度。

不过，接受本报采访的多位大行人士表示，大型国有行尚未受到差别准备金率“惩罚”。而春节过后，包括宁波银行在内的一些城商行曾被披露因放贷过猛被“差别”。

据外媒报道，差别准备金率新策已由此前的全国性金融机构扩展到地方法人银行，有超过20家农村信用社被列入。

部分银行“被差别”额度：0.5%-3%

与此前媒体报道方案由于“过于复杂，变量太多、不好操作等原因暂被悬置”大相径庭，22日新华社援引央行相关人士言论，称差别准备金动态调整规则相对简单，易于理解和掌握。

央行表示，差别准备金动态调整是在既有的差别准备金制度中引入宏观审慎要求并加以规范化、透明化，主要是基于社会融资总量、银行信贷投放与社会经济主要发展目标的偏离程度及具体金融机构对整个偏离的影响，并考虑了金融机构的系统重要性、稳健状况及执行国家信贷政策情况等。

与尚未最终确定的计算公式相比，贷款规模是有效的参照物。本报记者从山西、湖南等地人行分支行了解到，各地人行大多仍以前一年的贷款规模和增速为主要参照物。

湖南一位金融机构人士表示，“当地金融机构基本上都被框定了一个贷款规模。只能低于（去年同期新增贷款）不能高。”上述人士透露，公式暂时还没实行，具体情况人行自己把握，有一定灵活性。

他透露，当地被差别的四家金融机构，其被上调准备金率0.5到3个百分点。

目前，国内大型金融机构和中小金融机构准备金率也创纪录地分别高达19.5%和16%，若上提3个百分点，一些中小银行准备金率有望突破20%。

根据央行方案，2011年前三季度将给予了银行依次递减的容忍度。如，某行按测算应交3.5%的差别存款准备金，若一季度给予2%的容忍度，则其实际缴纳1.5%的差别准备金。利率方面，一般情况下差别准备金按照法定存款准备金利率1.62%进行付息，但若某行信贷增速持续过快，屡次被要求缴纳差别准备金，人行将考虑按照超额备付利率（0.72%）进行付息或不计利息。