概述：本月全国涂镀弱势走低，其表现相对不一，镀锌跌幅较为明显，市场心态仍较悲观，据了解，8月底国内镀锌市场1.0mm平均价格较7月下跌25元/吨至4441元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则下跌2元/吨至5473元/吨。整体来看，8月国内市场仍延续高温，终端采购需求依旧不温不火，大户成交始终平淡，市场资金周转速度缓慢，受此影响，商家操作多数按需操作，市场以快速出货为主，一单一议或暗中降价也更为常见。钢厂方面，7月国内涂镀产量虽仍处高位，但相对得到缓解，不过，整个市场供给压力依旧较大，8月钢厂库存压力依旧较为明显，这也加大民营钢厂的订单压力，从而，不良结果便是价格形成恶性循环。商家表示，月底市场丝毫不见终端需求复苏迹象，反倒铁矿石、热卷C料等原材料价格不断受到打压，市场阴霾弥漫，在此情形之下，传统“金九银十”亦被商家相对看空。具体分析：

一、国际市场仍表现弱势

本月国际钢市弱势盘整，市场信心依旧不足。美国热卷报价走低，涂镀出口报价依旧低迷。欧洲板卷市场有上行趋势，但较上月价格仍相对偏低。亚洲市场保持疲软，因铁矿石价格下滑及市场需求疲软，中国出口报价下滑，市场情绪较为悲观。总体上判断，短期内国际钢材市场将盘整运行。

图一：国际市场镀锌出口价格

欧洲市场

欧洲市场相对较好，但整体价格水平较上月仍显偏低。近日，受废钢成本上涨及需求回升的影响，欧洲板卷价格有上行趋势，钢厂正考虑将4季度的板卷报价提高20-30欧元/吨。提价后，热卷报价约为430-440欧元/吨，热镀锌板报价约为520欧元/吨。贸易商认为尽管价格会有一定上涨，但20-30欧元/吨的目标提价应该很难持续1个月以上。由于本周市场交易疲软，因此提价也很难得到证实，买主持观望情绪较浓。另外，因乌克兰危机持续，该国最大的钢材生产商Metinvest公司生产受阻，欧洲板坯供应短缺，钢厂寻求提价，不过企业间竞争激烈及铁矿石成本下滑使钢厂未能实现提价。

北美市场

北美市场保持弱稳。因市场供给加大，美国市场热卷交易价和报价走低，目前美国中西部钢厂的热卷出厂基价为670-680美元/吨，下滑5-10美元/吨，尽管部分钢厂的热卷报价较高，但大多数买主不会接受670美元/吨以上的报价。而受运输不畅及持续的贸易案影响，冷卷市场依然保持稳定，出厂基价为790-800美元/吨。由于近期美国可能发起对进口冷卷和热浸镀锌板的贸易调查，买主观望情绪较浓，等待市场态势的进一步明朗。

亚洲市场

亚洲市场保持疲软。因铁矿石价格下滑及市场需求疲软，本月中国板卷市场表现不佳。薄板方面，国内热卷价格跌至4年来的最低点，市场情绪悲观。受此影响，国内冷卷价格也有下行趋势，出口市场不振，买主普遍持观望态度，不过由于上周部分钢厂已下调报价5美元/吨，因此目前钢厂报价持稳，等待买主回应。本周1mmSPCC中国冷卷报价为567.5美元/吨（FOB）。印度市场，近期国内热卷价格一直保持平稳态势，因中国资源进口价格疲软，印度钢厂无法实现提价。目前，3mm及以上的商品卷出厂价保持在3.45-3.55万卢比/吨（571-587美元/吨），而中国3mm及以上的SS400热卷报价为500-505美元/吨（FOB），进口资源与国内资源的价差收窄。另外，因印度排灯节的到来及雨季的结束，印度市场情绪有所好转，订单量有所回升，市场预期9-10月需求有巨大的增长。同时，印度热镀锌板出口报价持稳，尽管需求疲软，但印度钢厂依然希望稳定价格。目前印度对美国的0.3mm热镀锌板出口报价为850-860美元/吨（CFR美国东海岸）。对此，美国买主观望情绪较浓，主要是因为美国可能会对进口涂镀板发起贸易调查。

二、涂镀卷板产量及进出口数据

据统计局数据显示，我国涂镀产量连续两月创造新高后小幅回落。主要来看，镀层板7月份产量为425.9万吨，环比下降5%；同比增长17.2%；涂层板7月份产量为64.6万吨，环比下降14.09%；同比增长1.7%。目前国内涂镀产量释放虽有所缓解，但幅度依旧有限，供给压力依旧不减。

而从进出口方面来看，据海关最新数据统计显示，镀锌板卷7月份进口量为14.12万吨，较上月下降0.44万吨，较去年同期增加2.70万吨；镀锌板卷7月份出口量为66.14万吨，较上月增加6.16万吨，较去年同期增加12.83万吨。

图二：热镀锌板卷进出口数据

据海关最新数据统计显示，彩涂7月份进口量为3.42万吨，较上月增加1.06万吨，较去年同期增加1.10万吨；彩涂7月份出口量为57.89万吨，较上月增加2.39万吨，较去年同期增加12.36万吨。

图三：彩涂板卷进出口数据对比

三、锌锭价格走势分析

我的有色讯：本月锌价走势高位震荡，市场观望操作。精矿市场：截止周五，50%品位锌精矿，到厂含税价，郴州报11318元/吨，河池报11218元/吨，西安报11338元/吨。50%品味锌精矿，国产加工费仍维持在5300-5400元/吨，进口TC维持在在155-165美元/干吨，锌锭涨势放缓，矿价小幅增长，矿商积极询盘出货，不过成交情况不容乐观。

现货市场：目前广东现货市场0#锌锭麒麟报价16600-16750元/吨，均价16684元/吨，临近月末，商家以回款为主，出货较少，收货居多，观望兴趣浓。天津市场0#锌锭紫金报价16800-16950元/吨，均价16878元/吨。本周紫金陆续到货，各贸易商手头持货尚可，但下游接货疲软，成交偏弱。下游市场：上海市场氧化锌（99.70%）报价在15880-16280元/吨；广东市场氧化锌（99.70%）报价在18850-19070元/吨；河北市场氧化锌报在15050-15150元/吨。

图四：锌锭以及镀锌市场价格走势

四、8月份市场简要回顾

（一）本网价格指数变化情况

本网价格指数显示，截至14年8月底，国内钢材价格的综合指数为115.98点，较上月下降2.64%，较去年同期下降12.73%。扁平材的价格指数为107.03点，较上月下降2.43%，较去年同期下降10.70%。镀锌卷板的价格指数为88.06点，较上月下降0.58%，较去年同期下降3.59%。

图五：本网价格指数走势图

（二）8月各地市场行情简要回顾及展望

1、华东地区

本月长三角涂镀市场价格弱势盘整，商家观望操作。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价4460元/吨，杭州市场报4750元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报7150元/吨，杭州市场民营0.476mm报4750元/吨。本月市场价格相对偏弱，终端需求偏差，由于期现开始逐步倒挂，大多数商家观望情绪较为严重。就当前看，市场库存出现一定回升，市场压力开始逐步体现，对此商家的订货积极性下降。据市场商家反馈，钢厂的顶价意识仍较强烈，这样而言的话给予市场信心带来了一定的负面影响，市场短期压力较强。从成本角度来看，热卷价格虽有向下，但其幅度与市场实际卖价仍有一定差距，因此压力相对较大，对于涂镀市场而言，市场仍面临下行风险。

本月博兴市场涂镀板卷价格持续走弱，彩基板主流规格跌幅达到80-100元/吨。究其原因，主要有以下几点：其一，原材料价格大幅走低。普氏指数跌破90大关，并有继续下行的趋势；钢坯价格屡创新低，普碳150坯报至2520元/吨。其二，库存数据不断上升。据笔者了解，当前本地市场多数仓库多已满仓，市场货源充足，但成交缓慢。为回笼资金，商家只得降价出货消化库存。其三，市场信心匮乏。本月期货市场同样颓势难改，商家信心严重不足，外加北方国丰等钢厂热卷结算价格下调30元/吨，市场信心愈加匮乏，出货心态趋强。其四，资金压力加大。即将到来的9月份，各大钢厂均将面临还贷的压力，资金压力较大。综合而言，当前市场毫无利好消息可言，多数商家对后市持悲观态度，传统的需求旺季或再次落空。

2、华北地区

本月华北涂镀市场主流价格弱势小幅下行，镀锌表现更加清淡，市场需求整体表现一般，较上月基本维持稳定。镀锌方面，截止发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4350元/吨左右，较上月小幅下调10元/吨；北京市场首钢有花资源报价4300元/吨左右，较上月价格下调10元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.47*1000*C主流报价在4750元/吨左右，河北中钢0.47规格报价在4720元/左右，较上月价格持平，另京津彩涂报价基本持平。据贸易商反馈，近期华北地区涂镀市场出货情况不佳，加之钢贸利润空间急剧萎缩，而市场成交量继续减少，商家心态消极。虽然传统“金九银十”即将到来，但市场略有泡汤的感觉，后市寄予需求好转的概率越来越小。钢厂政策方面，月底临近主要涂镀钢厂价格调整或观望下月初，而本月25日唐山国丰8月热卷结算价下调30元/吨，这给下游涂镀钢厂成本蒙上利空阴影。资源方面，目前市场仍主要以首钢、天铁、凤鸣、轧一、新宇、京华、江林等资源为主，由于贸易商出货较差，后期订货积极性再次受到打击。后市来看，资金持续紧张使得商家对于价格信心依旧不足，终端需求依旧不温不火加大成交复苏难度，短期京津涂镀市场价格走势仍仍不具备单边上行动力，后市终端需求情况值得关注，建议商家合理操作。

3、中部地区

本月中部市场涂镀价格基本呈现弱势下跌格局，市场观望操作。价格方面，截至发稿，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm*1000mm*C报价4420-4520元/吨，同规格（60g镀锌层）鄂钢、山力、盛冶、同大、江苏攀华和三峡全通4280-4350元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm*1250mm*C报价5650元/吨、宝钢黄石6400元/吨，0.4汉科5300元/吨、山力5230元/吨，新宇5050元/吨。笔者了解，华中地区涂镀市场表现虽有坚挺，但大体趋势仍是部分出现小幅下跌，商家纷纷出货不佳，导致市场价格压力不断加大。商家表示，本月本地主导钢厂武钢对于普材发货相对偏少，协议户所订货资源均有所减量，这一定程度对于价格带来一定支撑，当然，目前整体需求依旧欠佳，市场高温多雨天气导致出货速度缓慢，商家库存及资金压力仍相对较大。钢厂方面，9月武钢虽对涂镀价格政策小幅上调，但市场现货价格走势却呈相反之势运行，而月末本地区民营钢厂对于其指导价格政策多数未有调整，仅有个别小幅下调，因此，成本对于现货价格影响已经不是那么重要。后市走势来看，中部涂镀市场资源仍相对偏紧，预计市场价格走势或稳中观望运行，盘整空间仍将有限。

4、华南地区

本月华南市场镀锌板卷价格小幅下挫，而彩涂价格则较为平稳。价格方面，鞍钢1.0mm有花报价4520元/吨，无花1.0mm报价4620元/吨，首钢1.0mm无花报价4670元/吨，鞍钢天铁1.0mm无花报价4570元/吨，武钢1.0mm无花报4670元/吨，马钢1.0mm无花120g锌层报价4930元/吨,其他民营钢厂有花镀锌4250元/吨。现宝钢0.5mm7500元/吨，华冠0.476mm6100元/吨，华美同规格5800元/吨，金利亚同规格4850元/吨，南翰同规格5250元/吨，津西金兰5200元/吨。彩涂方面，本月本地民营钢厂相继以平盘价格出台，且笔者了解到，大部分民营厂家订单较满，厂内无库存。但基于本月上游品种的弱势下行走势，钢坯价格更是创出了08年以来最低点。故预计短时间内，彩涂价格在九月仍不具备上行条件。而本月镀锌市场方面，部分一线镀锌钢厂价格出现不同程度下调，以马钢为例，在本月下调幅度较大，累计幅度在50元/吨左右。另外市场上首钢镀锌的资源在本月进一步增多，主要以华北发往华南市场居多，但由于南北价差进一步缩小，故非本区域资源已出现倒挂现象，销售压力较大。总体来看，现镀锌需求受制于高温淡季影响更大，故即使商家降价出货也未得到较好的效果。综上，笔者认为，华南镀锌价格仍有下跌风险，而彩涂价格预计将维稳为主。

5、东北地区

本月东北市场涂镀板卷价格弱势调整，市场出货情况较差。价格方面：目前沈阳市场1.0mm本钢资源报价为4700元/吨；1.0mm鞍钢镀锌产品含税主流报价为4690元/吨；彩涂方面，哈尔滨市场新宇0.47*1000*C报价为4700元/吨；霸州京华0.476*1000*C彩涂资源报价为4700元/吨。受钢市环境低迷的影响，终端需求难有实质性的改观，东北地区的传统旺季也显得差强人意。本月市场成交寥寥，如大连等地成交方面基本处于停滞的状态，出货相当困难。而商家出货心态较强，外加资金压力趋紧，只能降价出售，整体成交价格较上月下调50元/吨左右。彩涂方面亦然，除哈尔滨地区个别民营厂家接单情况尚可，价格持稳之外，其他市场的彩涂板卷均有不同幅度的下调，出货情况同样不是很理想。即将到来的9月份，商家对本地涂镀行情基本不抱太大希望，在需求和资金无好转的情况下，市场价格或有进一步下跌的风险。

6、西北地区

本月西北地区涂镀市场价格局部微幅下探，商家以出货为主。价格方面，镀锌酒钢、山力资源1.0mm*1250mm*C报价4280-4380元/吨，华鲁1.0*1000*C报价4180元/吨；彩涂方面，0.476*1000*C新宇报价4770元/吨，0.42mm华鲁4720元/吨。据了解，西北涂镀市场稳定性相对较强，多数资源价格基本企稳，仅有局部报价微幅下探。商家反馈，目前西北市场价格已处于国内正常偏低水平，因此，价格风险及压力相对较小。但是，目前本地区工程等项目开工缓慢，本身该地区对于民用需求过于依赖的涂镀市场已面临更加脆弱的环境，在成交难以有效好转的情况，商家操作纷纷以出货为主，一单一议或暗中降价便开始出现。市场反映，本地市场主要大户每日涂镀成交量仅有100吨左右，由于出货缓慢，商家建仓补仓操作意向均较为疲弱。此外，北方地区钢厂热卷C料8月出厂结算价纷纷小幅下调，民营涂镀钢厂成本失去一定支撑，这将使得抵达西安本地等外来涂镀资源价格或更加便宜。笔者预计，9月市场需求复苏仍存希望，但不应报抬高预期，而市场价格或继续窄幅盘整运行。

7、西南地区

本月西南市场涂镀价格部分弱势走低。据了解，目前市场镀锌1.0mm主流报价位于4330-4400元/吨之间，彩涂0.4mm主流报价位于5000-5200元/吨之间。主要来看，本月西南地区主流市场仍相对稳定，局部市场因成交不济，商家选择降价销售，然市场高温天气导致终端采购需求不佳，大户出货仍显平淡，商家表示，目前大户每日成交量仅有200-300吨，中小商户则表现更加零星。库存方面，由于目前出货速度缓慢，商家纷纷选择降库存快速回笼资金为主，数据统计，个别大户目前库存量保持在1万吨左右，而其余中等商户仅有2-3千吨库存量。本地市场后市环境来看。第一，成渝地区涂镀市场价格属于国内价格洼地，在低价政策的冲击下，市场行情本身的价格水分相对较少，商家再次降价可能性较小，即使价格下调，其空间将相对有限；其二，本地市场价格走势仍受成本因素影响较大，沙钢即将出台的9月热卷C料出厂指导价将对于本地区域民营钢厂涂镀价格成本形成至关重要的影响因素，因此，这将值得市场多加关注。总体来看，国内涂镀市场价格水平较板材整体价差偏大仍是最大风险因素，所以，这点也不容忽视。即使9月终端需求仍存复苏可能，但商家应谨慎操作。

图六：三大市场1.0mm镀锌卷板价格走势图

图七：三大市场彩涂卷板价格走势图

五、涂镀市场价格仍面临较大压力

总体来看，近期国内涂镀产量释放有所减缓，涂镀市场供给压力相对减小，这一方面源于高温多雨天气使得市场需求不足，钢厂订单受到较大程度抑制，另一方面也是由于钢厂原材料相对紧张，生产相对受到较大程度影响。虽然供给压力减小，但需求持续疲弱也给市场带来较大阻力。传统“金九银十”即将到来，而目前市场环境基本不具备好转复苏基础。其一，主导钢厂对于9月涂镀出厂价格并未上调，成本支撑力度明显不足；其二，目前原材料价格水平仍处于正常偏低水平，大宗金融市场做空力量仍较强大；其三，当前多数项目审批延缓，资金迟迟不能到位，流通市场流动性遭受较大压力，虽不至于闹成“钱荒”局面，但资金持续紧张已是不争的事实；其四，市场预期好转困难重重，商家操作将继续去库存为主，钢厂一单一议或后结算将增加，中小钢厂直发将明显增加，价格战将直接打压国内涂镀市场行情走势。综上，9月涂镀市场好转仍面临诸多压力，需求能否好转将是至关重要的推动器。