概述：1月彩涂板卷价格小幅上涨，月度均价小幅下移，国营民营价格走势继续分化。基本面方面，1月钢厂产能利用率持续下降，主要是春节假期临近，钢厂安排检修。彩涂板卷总库存在1月份先降后增，当前库存为近三年低位水平。2025年春节将至，彩涂行情在年后的最后一个月走势如何？笔者将结合供应、需求、原料成本等方面进行简要分析。

一、1月彩涂产能利用率维持低位

截止到1月24日，Mysteel统计全国样本产能利用率为49.48%，周环比下降1.34%。1月产能利用率相比12月份小幅下降，1月份产能利用率最高位在51.49%，最低位在49.48%，整月整体产能利用率50.75%,月均下降0.25%。客户反馈春节假期检修多安排在小年后到正月初，因此2月初产能利用率还将继续下降。数据统计：据百年建筑调研，截至1月21日，样本建筑工地资金到位率为66%，周环比下降0.24个百分点。其中，非房建项目资金到位率为68.62%，周环比下降0.38个百分点；房建项目资金到位率为52.79%，周环比上升0.48个百分点。本期资金到位率较上期下滑，回吐部分上期涨幅。分项目看，目前非房建项目资金依旧偏弱，资金改善韧性不足，尤其华东地区本期下滑较明显；房建项目已维持四周改善，集中在西南和北方区域。

二、彩涂板卷总库存低于去年同期

1月彩涂板卷库存先降后增，当前库存已经低于去年同期，处于近三年来的最低位。1-3月份彩涂板卷库存持续上升，在3月22日达到年内最高点54.09万吨，库存同比增幅在30.85%。截止2025年1月24日，彩涂板卷总库存39.62万吨，周环比增加0.85万吨，月环比增加1万吨，年同比减少2.65万吨。整体来看，1月份由于春节假期，后2周开始累库，但是累库速度表现一般。进入2月份，库存还将继续增加，预计峰值在春节后第三周出现。

三、彩涂板卷生产企业盈利微薄

1月份邯邢热卷结算价格SPHC 3380元/吨，月环比下跌100元/吨,2月份热卷普碳（1010系列）3600元/吨，SPHC 3600元/吨。当前彩涂板卷生产企业盈利仍是微薄，部分民营钢厂虽然并未下调指导价格，但是因春节假期，项目工程多早已停工，市场并无销售。虽然看起来北方民营月度均价与结算之间仍有差距，但是实际并无盈利。

四、1-12月份出口年同比增幅22.19%

海关总署数据显示：2024年涂层板带12月份出口73.59万吨，年同比增幅39.6%，月环比上升8.99%。1-12月我国涂层板（带）出口总量共计780.64万吨，年同比增幅22.19%，刷新涂层板带出口历史最高位。

2024年涂层板带12月份进口0.95万吨，年同比增幅291.72%，月环比上升51.76%。1-12月我国涂层板（带）进口总量共计10.49万吨，年同比增幅35.31%。

五、国内价格主要表现

1、1月份彩涂板卷价格整体持稳 均价小幅下移

截止到1月27日，全国0.476mm彩涂板卷均价5268元/吨，月环比下跌3元/吨。1月彩涂板卷月度均价5265元/吨，较11月均价5275元/吨下跌10元/吨，均价小幅下移。1月份彩涂板卷国营民营价格走势继续分化，其中国营钢厂指导价格上涨为主，幅度在100元/吨，民营钢厂价格暂未调整。

Mysteel汇总近5年春节后三周彩涂板卷均价变化情况，以供参考。通过对春节后5周价格变化对比得出，除2024年春节以外，其余时间节后第一周到第三周均出现上涨。当前彩涂板卷均价处于近5年来的低位水平，节前原料价格上涨并未带动现货彩涂板卷价格上涨，在节后或有所体现，预计2025年节后彩涂板卷市场价格大概率上涨，但上涨的幅度或有限。

2、锌锭价格震荡上涨

1月份锌锭价格震荡下跌，截止1月24日，0#锌锭价格23748元/吨，月环比下跌2237元/吨。1月份均价24638元/吨，较12月份均价26064元/吨下跌1426元/吨。从锌锭的价格看，整体锌锭价格下跌，成本端支撑有小幅减弱。

六、2月份行情展望

（一）成本方面

截止到1月27日，唐山市场冷轧基料价格在3340-3370元/吨，北方地区民营彩涂主流钢厂指导价格在4900元/吨上下，从价差来看，彩涂与原料热卷的价差在1500元/吨上下，而1月后半段市场销售并不多，彩涂板卷并未有盈利。

（二）供应方面

截止1月24日，彩涂板卷产能利用率为49.48%，考虑到马上春节假期，据调研有钢厂1月份有减量，检修主要集中在腊月二十四至正月初八，预计2月整体产能利用率在45%左右。

（三） 进出口方面

2024年1-12月份彩涂板卷出口实现了超20%的增长，出口刷新涂层板带出口历史最高位。 1月份前期也存在部分抢出口的情况，预计1月份彩涂板卷出口或继续保持在高位，还需关注后期关税变化情况。

（四） 价格方面

2月份钢厂产能利用率还将继续保持下降，2月最低产能利用率或到45%以下。需求端看，项目工程单子在年后并不能马上启动，而一些北方地区如东北、华北市场启动更晚，因此整体2月份的需求相较1月份并不会有明显改善。从原料端看，短期热轧也并不具备大幅变动的基础，但节后上涨或是大概率事件。整体预计2月份彩涂板卷价格在节后或有一波上涨预期，主要是跟随原料价格波动为主。