本文从库存、产量、汇率和产能四个方面分析了各自对螺纹钢价格的影响，分析方式以量化分析为主，摈弃了传统的供需分析模式，让数据解开钢价波动神秘的面纱。

1、库存

螺纹钢库存和螺纹钢价格关系从一定意义上来说，应该是存在高度负相关关系的，但是通过对2012年~2014年的库存和钢价分析之后，发现它们之间的关系存在不确定性。2012年两者存在正相关，相关系数为0.76。2013年两者存在正相关，相关系数为0.49。这两年的结论有违正常规律，说明宏观因素在价格上起了很大的作用。2014年到6月份为止，两者存在负相关，相关系数为-0.236。而通过对2013.11~2014.4的数据进行分析后，得出两者存在高度负相关，相关系数为-0.92。

说明库存是钢价变化的主要影响因素之一，但是不能仅仅依据库存来测算钢价的变化趋势，而应该结合多个指导性因素，并且看清大环境作出进一步的分析预测。

2、粗钢产量

虽然粗钢是多种钢材成品的原材料，这里只用螺纹钢的价格跟粗钢的产量求对应关系可能有失偏颇，但是考虑到螺纹钢的价格具有极大的代表性，所以就用它来代表钢价。图1是从2011年3月到2014年5月粗钢产量和螺纹钢价格的变化图，可以明显看出它们之间的高度负相关关系。

图1粗钢产量与螺纹钢价格走势图

3、制造业PMI分项指标产成品库存

通过对制造业PMI及各分项指标的分析，可以得出产成品库存这个指标对钢价的影响最大。数据选取区间为2011年3月到2014年5月，跟以上第1部分的螺纹钢库存一样，在不同的时间区间内，两者的影响关系不同。2011年和2014年是比较合理的-0.71和-0.61的相关系数，而2012和2013年的相关系数则为正。若同时使用4年的数据，两者却呈现正相关，相关系数为0.65。

可以得出与第1部分同样的结论。

4、人民币汇率

人民币升值，也就是汇率下降，直接导致中国的钢铁出口价格增加，进口钢铁产品价格降低，像汽车、家电、机械等主要用钢行业的产品出口难度加大，进而产品产量减少，钢材需求将受到一定的抑制。而中国出口的主要是低附加值的钢铁产品，人民币升值，国外钢铁产品必会贬值，其市场占有率将得到提升。而低端产品国内资源出口受阻后，必将回流国内市场，终会导致市场价格下滑。

图2展示了从2011年3月到2014年6月的钢价和人民币汇率走势图，分析得出两者呈高度正相关，相关系数为0.828。但是当把不同年份的数据分开分析时，除了2013年的结论与此相同外，其余的年份要么与之相悖，要么得出基本无相关。

图2汇率与螺纹钢价格走势图

5、钢铁生产产能

钢铁产能过剩已经是一个老话题了，早在2005年国家就要求治理过剩的产能，但是效果不理想。下图3显示的是从2011年3月到2014年6月的螺纹钢价格和生产产能趋势图，从图中就可以很明显地看出两者呈高度的负相关关系。计算得出相关系数为-0.96。

图3钢铁产能与螺纹钢价格走势图

说明钢铁的生产产能对钢价起着至关重要的作用，可以把它作为影响钢价的一个重要因素。

总之，钢价的变化受到多个方面的影响，在不同的时间段受着不同程度的影响。所以这些因素不存在绝对性，分析研究时应选取不同的时间段和对应的因素指标。