核心提示：中钢协认为，虽然钢铁行业供过于求的局面难改，但中小城镇的建筑需求足以支撑钢铁消费量的增长;由于远期盘面有反弹迹象，环保等因素致产量下降、供给减少，以及下游需求将逐渐恢复，因此近期不宜过度看空钢市。

　　【宏观热点】

　　利好因素：

　　1、26日人民币对美元汇率中间价报6.1192，较前一交易日下跌8个基点，延续下跌局面;

　　2、上海自贸区自3月1日起放开300万美元以下的小额外币存款利率上限;

　　3、广东、福建、江西、安徽、四川等五省开启以地养路融资模式，弥补铁路建设资金不足;

　　4、五大国有商业银行回应房地产停贷传闻，均表示房地产信贷政策没有变化。

　　利空因素：

　　1、今发改委将汽、柴油价格每吨分别提高205元和200元，创去年9月以来最大涨幅;

　　2、雾霾致北方港口装船效率下降，煤炭库存骤升，动力煤价下行压力加大。

　　【产业信息】

　　●中钢协认为，虽然钢铁行业供过于求的局面难改，但中小城镇的建筑需求足以支撑钢铁消费量的增长，不过钢铁行业增长步伐将放慢，今年粗钢产量增速将回落。且中国可能会从在非洲拥有的项目进口更多铁矿石。

　　解读：去年粗钢产能过剩近3亿，今年预估粗钢产量将有1亿吨左右的剩余，市场供过于求的压力很大，钢价会因此继续承压。而原料铁矿石虽然会从非洲等国家扩大进口，但是价格垄断的局面难以消除，钢企盈利状况不容乐观。

　　●虽然从现货市场、库存压力以及资金角度看，钢价都压力重重，期价之前也出现大幅下挫，但现在已经不能再过度看空市场，市场可能会逐步在低位企稳，甚至可能会在不久的将来迎来反弹。

　　解读：上述观点的依据有三：一是远期盘面有反弹迹象;二是环保等因素致产量下降，供给减少;三是下游需求将逐渐恢复。认为，此三点确有一定道理，特别是需求的恢复程度将决定钢价的未来走势，近期不宜过度看空钢市。

　　【盘面汇总】

　　2月26日，道琼斯指数上涨18.75点，收于16,198.41点，涨幅为0.12%;

　　标普上涨0.04点，收于1,845.16点，涨幅为0.00%;

　　纳斯达克上涨4.48点，收于4,292.06点，涨幅为0.10%;

　　纽交所黄金下跌1.1%，报每盎司1328美元;

　　原油上涨0.8%，报每桶102.59美元;

　　美元指数上涨0.3，收80.42，涨幅0.37%;

　　伦铜下跌31美元，收7030美元，跌幅0.44%。

　　【期市分析】

　　2月26日，期螺05低开3301，全天低位震荡为主，日内最高3328，最低3299，收3317，跌3跌幅0.09%，资金面利空，成交量较上日略有萎缩，持仓减少1.3万手。技术上，日K绕低位震荡收阳，关注3320平台争夺，支撑3300。现货颓势难改，昨日钢坯明显走低，市场信心受挫。操作上，多头暂不参与，保持观望;空单轻仓波段运作。料行情低位震荡，对现货影响一般。

　　【钢市动态】

　　●矿石：26日铁矿石市场观望为主。普氏指数方面，昨日普指降0.25美金，现62%澳粉指数117.5美元/吨。铁矿期货合约05收820，涨1涨幅0.12%，最高821最低811。进口矿方面，现货低迷，多为有价无市;普指在多空作用下明显走低，不过渡过资金回笼期的下游仍有采货动力，建议关注今日PB粉结标，料短期止跌趋稳。国产矿方面，目前下游需求平淡，多数钢厂减少内矿用量的意愿较强，随着进口矿价格再度回落，多数矿选厂商悲观心态加剧，对后期市场信心不足，短期难言乐观。

　　●焦炭：26日唐山二级冶金焦到厂含税价1240-1280元/吨，日照二级冶金焦到厂含税价1200元/吨，平顶山二级冶金焦出厂含税价1220元/吨，焦炭市场弱势不改，成交不佳，受雾霾影响，河北钢厂多被强制限产，焦炭日耗减少，对焦炭采购积极性更加低迷，致焦企经营压力大，普遍心态悲观，对后市仍持看空态度，市场也基本无利好因素支撑。

　　●钢坯：26日钢坯风向标市场唐山跌20，国义、兴隆、安丰、宏兴普碳方坯含税出厂2840元/吨，低合金2960元/吨，贸易商裸价2730-2740元/吨。昨日唐山成品材继续走低，成交不济，下游对坯料采购谨慎，近日人民币汇率连日下跌，加之房地产信贷收紧，致使市场信心严重受挫，波及钢铁行业，导致近日钢价连续走低，这种利空影响或将延续，料短期钢坯市场弱势难改。

　　●建材：26日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价格为3120元/吨(检尺)，较前一日跌10元/吨;上海市场沙钢三级大螺3280元/吨，较前一日持平;广州市场广钢三级大螺3420元/吨，较前一日持平。

　　●板材：26日收盘，上海市场热卷收盘价为3400-3430元/吨，较前一日下调10元/吨，天津市场热卷收盘价为3270-3280元/吨，较前一日下调10元/吨，乐从市场热卷收盘价3450-3460元/吨，较前一日下调20元/吨。

　　【今日预测】

　　●建材：26日国内建材颓势难改，因原料价格走低，市场信心受挫，市场价格跌势依旧，市场方面，近期房产降价、银行停贷等不利消息压制市场情绪，且需求恢复有限，贸易商经营压力巨大，加之月底回笼资金迫在眉睫，然受钢厂成本支撑，商家操作空间有限，综合考虑，料今北京河钢三级抗震大螺3110元/吨，较前一日跌10元/吨;上海沙钢三级级大螺3280元/吨，较前一日持平;广州广钢三大螺3400元/吨，较前一日跌20元/吨。

　　●板材：市场方面，昨远期延续弱势，热轧现货市场普遍看空，贸易商操作上继续偏向出货回笼资金，各地主流除少数持稳，多数城市报价均有10-20元/吨松动。但下游采购消极观望，资源成交仍偏差。另外近期房地产利空消息不断，银行信贷也在收紧，钢市基本面疲软状态有加剧趋势，在需求面难改善以及远期持续走跌情况下，短期内商家对后市悲观情绪依然难缓解。综上，预计今全国热卷弱势持续。上海市场5.5mm主流报价3400-3420元/吨，天津市场5.5mm唐钢主流报价3260-3280元/吨;乐从市场5.5mm柳钢主流报价3440-3460元/吨。