今年第三季度，我国经济呈现稳定回升态势，尤其是工业行业经济数据明显好转，给业内带来了希望。但在需求快速释放的情况下，8月份、9月份钢铁产量持续增长，供应压力明显增大，已经在市场上有所体现。目前来看，宏观经济的回升很难给钢铁行业当前困难的局面带来根本性的改变，第四季度钢铁企业的盈利能力仍将受到严峻的考验。

　　宏观经济稳定回升

　　在经历了上半年的低速增长之后，7月份、8月份的宏观经济数据呈现出企稳回升的态势。但从9月份增幅回落的表现来看，目前判断中国经济走出底部还为时尚早，但经济稳定回升的态势较为明显。

　　国家主席习近平在亚太经合组织工商领导人峰会上明确指出：“中国经济基本面是好的，经济增长及其他主要经济指标保持在预期目标之内。”世界银行行长和国际货币基金组织总裁也分别对中国经济转型取得的成绩表示了肯定。

　　8月份，我国工业用电量同比增长12%，其中重工业同比增长13.1%，并且超过了2011年8月份的水平。同时，新增人民币中长期贷款同比增长47.55%，铁路货运量同比增长8.1%，增速加快17.3个百分点，港口货物吞吐量同比增长13.64%，高于去年同期增速10.6个百分点。但是，今年前8个月我国规模以上工业增加值增速同比回落0.6个百分点。8月份，中国制造业采购经理人指数(PMI)重回荣枯点上方，并达到2011年同期水平。PMI各分项指数环比均有上升，体现出制造业活动的全面回暖。但9月份的PMI指数升幅出现较大幅度回落，表明经济上升动力并不强劲。综合来看，7月份、8月份经济数据的反弹是对前期需求增长的延期表现。

　　与此同时，仍有一些不确定因素可能会在短期内刺激经济快速增长。例如，在此前各省经济增速落后于目标的情况下，部分地方政府纷纷提出第四季度保增长目标，但在中国经济潜在增长率明显回落的情况下，这些举措难以成为经济回暖的长期动力。

　　钢铁需求仍有保证

　　对于钢铁企业而言，5月份、6月份的钢材需求释放不仅带动了钢材价格在7月份、8月份的反弹，也带动了企业产量的加速释放。目前来看，钢铁行业下游需求存在积极因素，会保持在一定的高位，但部分行业的需求高峰已过。

　　从固定资产投资来看，1月~8月份，全国固定资产投资累计完成额同比增长20.3%，但第二产业完成额同比仅增长16.6%，增速同比回落6个百分点，反映出制造业的投资增速和对钢材需求的增长要弱于去年同期。

　　具体来看，9月份是汽车销售旺季，产销量大幅回升当在意料之中。数据显示，9月份汽车产量环比增幅达到14.87%，销量环比增幅达到17.40%，较8月份增长明显。船舶行业今年前三季度的造船完工量同比大幅下降26.4%，降幅虽较1月~8月份有所收窄，但船舶行业需求低迷的整体状况短期内还难以改变。同时，尽管新增订单量同比大幅增长147.1%，但手持订单量仍然同比下降5.7%，显示出未来需求并不乐观。机械行业8月份整体呈现弱复苏的迹象，但是在我国工业品产能过剩的大环境下，与制造业关联紧密的机械行业的复苏走势不容乐观。与此同时，我国外贸出口在9月份调头向下，钢材出口量降至492万吨，环比下降20%，同比下降4.47%。

　　下游需求虽然有升有降，但已经呈现出一定的结构改善迹象。如1月~8月份，第二产业固定资产投资完成额增幅较上半年提高1个百分点，反映出资金流向实体经济的情况有所改善，给制造业持续复苏奠定了基础;工业用电量的大幅回升虽然有季节性因素的支撑，但与PMI的同步回升，显示出制造业的需求确实出现了回升态势。

　　此外，鉴于当前房价增长较快，业内普遍预期十八届三中全会后，房地产调控可能升级，长效机制可能形成，届时经济可能再次面临较大的下行压力。同时，今年以来，房地产投资虽然保持20%以上的增长，但购置土地面积和待开发面积增速低于新开工面积和施工面积的同比增速，显示出房地产行业存在的隐忧。