钢材市场连续第十周去库存降速趋缓

　　据库存统计显示，截止到2013-5-24日，主要市场五大钢种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板)社会库存总量为1861.46万吨，较上周同期减少44.95万吨，为连续第十周去库存，上一周钢材去库存化速度明显降低，特别是冷轧库存不降反增。

　　分品种来看，螺纹钢库存为844.16万吨，与上周(2013-5-17)相比下降30.24万吨，降幅为3.46%，降幅较上周收窄。线材库存总量为236.90万吨，较上周减少12.38万吨，环比减幅为4.97%，其中西北地区线材去库存速度为明显。热轧库存总量为468.58万吨，减少3.8万吨，邯郸及唐山地区热轧库存增加1万吨左右。冷轧库存总量166.59万吨;增加3.51万吨;西南地区冷轧库存增加明显。中厚板库存总量为145.23万吨，减少1.78万吨，其中华北地区中厚板库存减少明显。

　　分析师指出，虽然受到雨水天气集中影响，上周线螺等建筑钢材成交量有些许的回落，但仅放缓7万吨左右;引起去库存化降速的主要原因还是冷热轧等板材市场，冷轧库存小幅回升3.51万吨，其他板材市场虽然库存继续下滑，但降速也整体趋缓。从汇丰中国5月制造业PMI初值降至49.6，相隔7个月后重回收缩区域，反应经济复苏出现下行风险，经济面走弱是一直以来碳钢板材市场需求持续低迷的主要因素。

　　钢价持续下跌 短期难改下行趋势

　　尽管上一周全国钢材库存连续第十周降低，但钢材价格整体走弱的格局依旧未能改观;仅京津唐地区因唐山钢铁企业受环保审查影响关停部分，致使当地线螺等建筑钢材价格在上一周明显的反弹行情出现，其余均弱势下行为主，其中热轧等板材价格跌幅打不线螺等长材，但下跌幅度均较前一周收窄。

　　分钢种来看，长材市场依旧以出货为主，在月底商家主动降价出货的意愿明显增强;因此尽管线螺库存维持较为稳定下降，但价格依旧弱势的格局难改，上一周全国建筑钢材价格呈现出北强南弱、总体走弱的态势，走弱的原因是沙钢等主导钢厂继续下调5月下旬出厂价，同时螺纹钢期货市场因利空继续下跌，加剧市场悲观情绪，市场在成交未见实质性好转的情况下降价出货意愿强烈。周中部分市场试探性上调线螺价格后，成交量随即遭到无情的打压。当前全国范围内进入高温多雨气候，户外工程施工进度受到影响，预计本周长材市场需求难有根本性好转，加上本周刚好处于月末，商家再次面临月底还款压力，主动降价出货意愿或将更加强烈，因此钢材价格延续下行是大概率事件，且降幅有放大的可能。

　　板材市场方面，冷热轧等钢材市场去库存受阻，主要是受经济面走弱影响。上周四(5月23日)，汇丰银行中国5月制造业PMI初值在7个月后首次降低至50枯荣线以下，反应经济复苏进一步放缓。加之五六月份是汽车、家电等重点用钢企业生产淡季，下游企业的采购计划较去年同期呈现下滑态势;加上宝钢、武钢、鞍钢等主流钢厂继续大幅下调6月份板材出厂价，钢厂谨慎看空后市。上一周现货钢市恐慌情绪蔓延，导致上一周板材市场价格继续下探，特别是冷轧价格加速下跌。目前板材市场利空居多，加上钢厂发往现货市场资源增多，因此我们认为本周国内板材市场跌势难改。

　　综上所述，尽管当前钢材市场成交情况整体保持平稳的进展，下游用钢需求较为稳定，但仍未有实质性的好转，且高温多雨天气来临后去库存化有所降速;再加上5月宏观经济面可能进一步走弱;在这种情况下，短期需求加速的可能性不大，而上游钢厂暂时仍未有明显减产的迹象，供大于求矛盾未得到有效缓解，加上近期传闻中央明确表示国家不会在搞新版“4万亿”刺激计划，短期内利空居多，在市场心态普遍趋弱的情况下，我们认为本周钢材库存或将继续下降，但钢材价格整体下跌的格局难有明显改善，震荡趋弱调整是主线。