有句话叫做“希望越大、失望也就越大”，笔者认为2013年上半年的钢材市场正好实实在在的印证了这句老话的精髓。半年前，也就是2013年的第四季，源于对基建投资发力、更因为中央提出的新城镇化战略规划;包括钢铁行业在内的诸多相关行业对2013年的市场预期上升到罕见的高度，纷纷扩大产能;加大生产备货力度;然而，2013年已经过半，非但基建投资项目因资金问题进展缓慢，被寄予最大厚望的城镇化规划一再推迟。政策红利正在逐渐消失，而供应严重过剩矛盾却日益激烈。很显然，国内钢材市场在望眼欲穿的过程中，不断的走弱，市场正在努力的消化政策红利爽约带来的恶果;钢材市场要想好转，估计得等到下半年城镇化规划具体实施后方有可能。

　　2013年上半年钢价跌至3年半新低

　　2013年上半年国内钢材市场走势整体呈现先涨后跌的倒V字形走势，其中上半年的钢价最高点出现在2月下旬，其后自5月下旬，主要钢种均处于震荡下跌过程，期间虽偶有反弹，但均“昙花一现”，难以影响整体走势。今年前两个月，国内市场钢材价格呈逐步回升走势;至2月末，主要钢材均价环比小幅上涨5.52%，但同比下降6.20%。进入3月份后，钢材价格整体呈回落走势，截止到5月下旬，国内主要品种钢材价格跌至近3年半以来最低点。

　　2013年春节以前，鉴于对后市较大的需求预期，一方面钢厂开足马力生产、积极备货;另一方面钢材市场也是在较强的信心下，发起了消失数年的钢材冬储，主要品种钢价春节前无量反弹至年度高位。但春节过来，钢材市场仅维持不足一个星期的惯性拉涨，随即就因现货市场成交乏力，市场需求远低于预期而进入长期的阴跌行情，包括期货螺纹钢在内的现期货市场全线下降;其中部分城市热轧等板材跌幅约700元/吨，部分市场线螺等建筑钢材报价跌幅近1000元/吨。

　　行业短暂盈利后陷入更大亏损

　　虽然在经济增长和市场预期增强的拉动下，年初钢材价格小幅回升，钢铁企业经营状况有所好转。但由于钢铁产能释放较快，钢材市场下游需求释放低于预期，钢材市场仍然处于供大于求的状况，加上铁矿石等原燃材料价格的快速上涨，钢铁企业面临的经营形式更加严峻。据中钢协统计，一季度大中型钢铁企业实现利润24.86亿元，同比实现扭亏为盈;但是一季度实现利润逐月下降，其中1月份13.38亿元，2月份9.98亿元，3月份只有2.67亿元;销售利润率为0.28%，亏损面为34.9%，其中3月份亏损面达到45.3%;随后的两个月内，中国钢企延续亏损。

　　当前钢厂在亏损不断加剧的情况下，其生产积极性依然不减，中钢协最新数据显示，5月上旬全国粗钢日均产量达到219.29万吨，再次创下历史新高，虽然3月份以来，需求基本面始终维持较为平稳的需求释放，国内钢材库存已经连续第九周实现去库存，当当前钢市库存依旧处于高位，市场供应压力也在钢厂的不断增产下持续回升。当前钢材市场进入季节性需求淡季，后市压力或将更大;由此导致的钢企亏损有望继续加深。

　　政策红利渐失 钢材供应严重过剩矛盾日益激烈

　　相对于春节前市场对于政策红利的“趋之若鹜”;春节后的几个月来，钢材市场下游需求的实际释放程度远低于此前预期。一系列基建投资因资金问题进展相对缓慢;而最大的政策红利“城镇化规划”屡屡推迟，从3月份开始一直延迟到最新消息本月底或者6月份才有可能召开全国性的城镇化规划会议;是否能够如约，还需要进一步等待，当前地方政府和中央高层就政策具体内容尚有诸多的分歧有待协商。

　　诸多政策红利的爽约，直接导致钢厂积极生产的钢材无用武之地，上半年，我国钢铁行业社会钢材库存最高时达到近2400万吨，创下历史新高;特别是进入3月份以后，钢厂的生产积极性有增无减，粗钢日均产量屡次打破历史记录;由此导致钢材市场供应过剩矛盾日趋严重;也是长期制约钢价反弹的罪魁祸首。

　　基建投资逐渐增加、城镇化建设箭在弦上 下半年钢材走势有望获得好转

　　眼下已经处于5月底，2013年上半年即将结束，钢市以需求疲软、钢企亏损、供应过剩等结束;面对即将到来的下半年，分析认为，随着保障房等基建投资项目集中开建、城镇化建设日益临近;我国的钢材市场需求基本面在下半年将有望好转。

　　最新数据显示，5月份四大银行新增贷款回升至9000亿元，说明市场投资开始放量，有利于经济面持续回暖。另外，最近两周以来，财政部密集发放2013年保障房建设专项资金约为1015亿元，按照一般性流程，该笔资金将于6月份陆续抵达各个地方政府;说明全国性保障房工程项目即将进入全面施工期，钢材市场的下游需求释放量有望在下半年加速。

　　而制造业方面，虽然前几个月制造业PMI指数小幅回落，但依旧处于50%枯荣线以上，随着经济面的继续回暖，特别是下半年在全国范围内展开新城镇化建设，诸多制造行业产销情况有望再次回升，从而刺激热轧等主要板材市场反弹的可能性较大。

　　但值得注意的是，眼下已经进入全国范围内的雨季，雨水、高温天气将在较大程度上影响户外工程项目的施工进度，对建筑钢材市场而言较为不利，2013年夏天能否出现2011年同期那帮的“钢市淡季不淡，钢材价格逆市反弹行情”也未可知。

　　总的来说，经过数月的震荡下行，当前钢材价格业已经跌至3年半以来的新低;目前多数钢企、钢贸商均处于亏损阶段，钢价继续大幅下调的可能性显然不大，钢材市场中短期存在技术性盘整需要;而市场对于下半年的政策红利依然有较大的预期，城镇化建设下半年启动的可能性很大。加上进口铁矿石价格目前业已跌至国产矿成本线以下，必然遭遇较强的支撑，后期钢价的成本支撑将逐渐回升。因此，综合以上因素，笔者认为，2013年下半年的中国钢材市场，整体将呈现震荡回升的过程，需要特别关注的依旧是中策红利的兑现以及钢材供应过剩矛盾的变化。

　　据最新消息显示，只一周内，财政部接连下发三道文件，共计拨付1015亿元支持保障房建设，其中公租房建设获取资金最多，达到580亿元，其次为城市棚户区改造，为355亿元，廉租房获得80亿元。2011年保障房风风火火，2012年保障房只算是平平淡淡，正当人们对保障房的拉动作用不报太大希望的时候，财政部对保障房建设的亲睐，把大家的目光再一次聚齐起来了。

　　我们知道，13日国家统计局公布数据显示，2013年1~4月份，全国固定资产投资同比名义增长20.6%，增速比1~3月份回落0.3个百分点，这是我国投资增速再次下降。固定投资增速的下降，曾一度让市场分析人士揣测，政府将会把重心放到哪里呢?如果是刺激内需，政府又会以什么样的方式来拉动经济呢?

　　直到近期关于保障房的一系列动作，我们才恍然大悟，哦，原来如此。保障房建设当然是拉动内需的好办法。商务部研究院日前发布的《2013年消费市场发展报告》特别指出，今年建材等家居产品将成为拉动消费的最大亮点，预计同比增速能达30%左右。中央财政资金发力保障房建设，既能拉动内需，对稳定固定资产投资也有很大作用。对此，我们只能感慨，机关算尽也不敌政府“老奸巨猾”。

　　据了解，一季度以来，经济数据走在走弱，而大规模的保障房建设不仅将拉动地产、水泥、建材、钢铁、工程机械等相关行业，而且影响将波及到陶瓷、洁具、家电、家纺等下游产业。而今年以来，我国固定资产投资呈现逐月下滑态势，中央财政资金吹响保障房加速建设的号角也能对固投起到补位作用。有报告显示今年全国保障房投资约1.5万亿元，预计2014~2015年的保障房投资可能维持在今年的水平附近。我国钢铁行业因为经济走弱、需求不起的问题已经快走入绝境了，中央财政对于保障房建设的支持，如果真能按照预期的方向走，必定能带动相关行业的景气度回升，那么，钢贸商也算是能再见需求曙光了。

　　政府的赞助和提拔当然很重要，但是最终资金能不能筹集全也是另一个要思考的问题，2013年全国城镇保障性安居工程建设任务是基本建成470万套、新开工630万套。我们也知道，保障房资金缺口问题一直也不是稀罕事，但是笔者认为，拉动内需这是今年政府的主要目标，而保障福是一举两得的事情，所以，不管怎么样，财政方面都应该会不遗余力的支持保障房建设的。

　　因此，后期这些建设会对钢材产生的需求还是比较期待的，不过，笔者高兴的不是于保障房会带来多少需求，因为毕竟在建成和新开工数据上今年都不及往年，但是别忘了有一点，政府加大投资保障房会给相关产业链带来的机遇却是巨大的，这才是重点!