近年来钢铁走势复杂，市场价格跌宕起伏。据Mysteel观察2008年后钢铁价格年波动幅度不下12%，其中2008年波幅达60%，2012年波动幅度也近20%。以工业线材全国ML35主要市场平均为例，2008年最高与最低价差达3164元/吨，2012年达934元/吨；全国Q195主要市场平均价格，2008年最高与最低价差达2919元/吨，2012年达1013元/吨；两个品种的波动幅在25-30%之间（具体详见表一、表二）。故价格波动幅度巨大为当前钢材市场显著的特点之一。

　　 

 

　　表一：近年全国主要市场ML35平均价格波幅表

　　表二：近年全国主要市场Q195平均价格波幅表

　　2012年全球经济表现低迷，全球主要产钢国表现不一，其中部分粗钢产量出现了负增长，如乌克兰、卡塔尔、中国台湾、西班牙、德国等；而日本、韩国等主要产钢大国粗钢也几乎没有增长。唯独，中国、印度增量较为明显。据国际钢铁协会统计，2012年62个国家粗钢产量约15.1亿吨，产量增加仅2000万吨，而中国2012年粗钢就增加2552万吨，产量增幅超过全球粗钢增量，印度增产4515万吨。然而，全球主要钢铁局没有发生大变化，前10个产钢国粗钢产量占全球粗钢产量近83.92%（详见表三），中国粗钢钢厂7.08亿吨，占全球46.93%。

　　表三：2012年全球主要国家粗钢产量情况表

　　另，依照国家统计局数据显示，2012年中国粗钢产量7.16亿吨，较2011年6.948亿吨增加2200万吨，增幅为3.1%，同比增速出现了一定幅度下滑（2011年粗钢增幅为8.9%）。但2013年中旬日粗钢产量约208万吨，按此测算2013年全年粗钢产量预计在7.5亿吨左右，预计全年粗钢产量增幅约7%左右，市场供给压力偏大。据非官方说法，目前全国粗钢产能在10亿吨左右，按照2013年粗钢产量达到7.5亿吨计算，国内产能利用率也仅仅在75%左右。显然，当下中国市场钢铁产能是过剩。如果钢厂产量不能得到有效控制，供大于求是不可避免的。

　　同时，2011年全年进口粗钢1563万吨，出口4899万吨，净出口3485万吨；2012年全年进口1360万吨，出口5560万吨，净出口4435万吨。随着钢材进出口政策维持不变，2013年进出口总量不会发生大变化，预计全年净出口量约4500万吨。如按照粗钢产量7.5亿吨推算，2013年粗钢表观消费量将达到7.05亿吨，较2012年表观消费6.64亿吨增7.5%左右。观察近几年数据可知，粗钢表观消费量与固定投资、GDP增速有明显相关性，而且随着经济结构调整，单位GDP所耗粗钢量呈现逐步下降趋势（详见表四）。如此，从表观消费量角度来看，2013年粗钢产量明显是供大于求。故供大于求是当前中国钢铁行业的第二个显著特点。

　　表四：粗钢表观消费量与宏观经济关系表

　　以上介绍的是钢铁行业的主要现状，笔者下文将从宏观经济、钢铁成本、需求情况等角度分析影响2013年钢铁行业主要因素。

　　一、宏观经济方面

　　2008年后全球主要经济体采取了量化宽松货币政策，但经济复苏前景并不乐观。美国，2012年全年GDP增速为2.2%，但四季度GDP出现了0.1%下降，且随着自动减支政策的生效，美国经济长期增长蒙上了阴影；日本虽然扭转了08年危机后的经济负增长格局，2012年全年GDP增长1.9%，2013年预计增幅2.2%，但债务之高很可能会是第二个“欧债危机”国。同时随着日元贬值，其面临贸易摩擦升级；欧洲，虽然走出了最坏的时刻，但危机四伏，如塞浦路斯银行增税、意大利组阁等继续影响欧洲经济的恢复。

　　2013年国际经济形势并不乐观。

　　而国内，参照今年“两会”的指导意见可见，国内经济增速将继续下降。2013年计划GDP增速为7.5%，较2012年7.8%继续下降；财政政策虽延续积极的财政政策，但其中“铁、公、机”等固定投资投入未见增长；货币政策方面，虽执行稳健的货币政策，但实为中性，且下半年有可能逐步收紧可能性。

　　新一届政府不断强调“城镇化”和“改革”，其言下之意是依靠人口、土地、资本、国际化、环境等红利等所支持的粗放式经济发展格局已经出现“不平衡、不协调、不可持续”的状况，必须需要改变。如此，将不在能支撑钢铁需求的快速增长。

　　从国际和国内的经济状况看，2013年钢铁难得到宏观经济的支撑。

　　二、钢铁成本方面

　　2012年我国进口铁矿石7.43亿吨，增加5700万吨，较2011年增加8%。进口铁矿石降价降至128.6美元/吨，较11年下降35美金。

　　2012年三大铁矿石供应商力拓、必和必拓、淡水河谷的铁矿石增量大概在8%左右。而FMG增加较为明显，产量达6800万吨，较2011年增加1400万吨左右。2013年产量将继续增加，据不完全统计2013年铁矿石供应量预计增加6200万吨（详见表五），其中约5000万吨流向中国。

　　表五：2013年国际铁矿石新增产量表

　　国产矿方面，2012年国产原矿13.09亿吨，增加1.66亿吨，原矿转换为66品味铁精粉计算约4亿吨。据Mysteel统计国内66家大型矿企2013年原矿产量增量约6000万吨，大型矿企约占全国产量的40%左右，如此推算2013年全国原矿增加约1.5亿吨，折合铁精粉约4500万吨。

　　进口矿和国产矿相加，预计2013年国内铁矿石供应量约增加9500万吨。铁矿石的供需格局将发生扭转，矿价重心将逐步下移。

　　三、钢铁下游行业

　　随着新“国五条”的出台，房地产行业的投入势必受到影响。同时，在财政预算方面显示，2013年保障性安居工程建设任务量较2012年明显减少。房地产市场对钢材需求增幅在减弱。

　　铁路运输2013年财政预算数为258.9亿元，比2012年执行数减少346.07亿元，下降57.2%。这组数据被解读为“今年铁路运输中央预算比去年执行数下降近六成”。

　　2012年机械工业累计实现工业总产值和销售产值18.41万亿元、18.04万亿元，同比分别增长12.64%和12.54%。逐月看，产销累计增速基本在11%-13%之间，至四季度基本趋稳，与上年25%以上的增速相比明显回落，行业发展步入中速增长期。

　　2012年，汽车产销1927.18万辆和1930.64万辆，同比分别增长4.63%和4.33%。其中乘用车产销1552.37万辆和1549.52万辆，同比增长7.17%和7.07%；商用车产销374.81万辆和381.12万辆，同比下降4.71%和5.49%。

　　2013年无论从宏观、钢铁成本或者下游需求方面来看，钢铁行业将继续面临较为严峻考验。

　　综上所述，笔者认为供求格局和通货膨胀将会是影响2013年钢铁的主要因素。由于供大于求大格局在短期内不会扭转，且供需关系将在中短期将会主导市场。故，2013年钢铁价格将有临继续探底的需要。同时，伴随着经济升级的要求，钢铁行业也难免出现洗牌。随后市场需重点关注货币对钢价的影响。