螺纹钢1310合约周三下探至去年11月30日的最低点3578元/吨，下午盘受股指期货的拉涨刺激，盘中一度上涨至3684元/吨，尾盘报收于3645元/吨，相比周二上涨0.8%。

　　随着“城镇化”热词的冷却和钢厂不断增加的产量，螺纹钢期货主力合约在2月4日创下高点4349元/吨后一路下跌，两个多月内下跌了771元/吨，同一时间的上海现货三级螺纹钢价格从3770元/吨跌至近日的3500元/吨附近，这主要是因为钢厂高涨的生产热情没有得到下游的应和。国家统计局的数据显示，今年3月份的全国粗钢产量6630万吨，同比增长6.6%，日均粗钢产量213.9万吨，环比上月历史最高值220.8万吨，小幅下降3%。今年一季度全国粗钢产量1.9亿吨，同比增长9.1%，而下游需求与去年持平。此外，国内外经济的疲软也为螺纹钢价格的下跌定下了基调。

　　目前仍然处于消费旺季，钢材库存自3月下旬以来不断减少。4月上旬的重点钢企库存为1373万吨，相比3月20日的高点1451万吨下降了78万吨。根据西本新干线的调查数据，截至4月19日，全国主要市场的主要钢材品种库存总量为2067万吨，相比3月15日的高点2234万吨减少了167万吨，减幅7.47%。螺纹钢社会库存为1001万吨，相比3月15日的高点1100万吨减少了100万吨左右。3月份以来的上海每周线螺采购量也呈上涨趋势。

　　铁矿石价格在钢厂开足马力生产的情况下表现的较为坚挺。青岛港62%印度粉矿价格在920元/吨左右，与一个月前持平，但CME交易所的10月62%铁矿石掉期最新价格为115美元/吨，相比5月的130美元/吨下降了11.5%。

　　短期钢材现货消费继续回暖，库存仍然在不断减少，期货市场表现出谨慎乐观，目前10月合约相比5月升水160元/吨左右。中长期看，钢厂巨大的产能仍然在不断释放。尽管目前的铁矿石价格尚称得上坚挺，但10月铁矿石掉期价格已经显示出不好的苗头。5月过后，螺纹钢的销售渐渐变淡，届时供给的过剩和铁矿石价格将会强烈打压钢材价格。

　　目前的螺纹钢10月合约在下探前期低点3578元/吨之后，技术上有反弹的需要，而现货库存的下降和较为坚挺的铁矿石价格也支持螺纹钢价格的反弹。涉及全国20多个城市群、180多个地级以上城市和1万多个城镇建设的《全国促进城镇化健康发展规划纲要2011—2020年》有望近期出台，这将会刺激钢材期货价格上涨，不过对螺纹钢的推动也不会特别大，后期顶点或会在3800—3850元/吨。总体经济的乍暖还寒，以及供过于求的状况压制了螺纹钢的价格，中长期看，螺纹钢期货价格下行突破3578元/吨的可能性非常大。

　　(作者单位：金石期货)