动力煤市场需求持续疲软,价格下滑幅度加大,煤炭企业经营风险日趋增加。国内两家大型煤炭企业神火集团和义煤集团董事长近日公开呼吁,尽快上市动力煤期货,让煤炭和电力企业参与期货市场套期保值交易。
统计显示,动力煤作为我国煤炭产业的主要品种,产量约占煤炭总量的75%,涉及电力、建材、冶金、化工等众多行业。从消费来看,电力行业是动力煤消费的主体,2011年电力行业消费动力煤186871万吨,占动力煤总消费量的67.91%。
随着煤炭重点合同已经取消,煤炭、电力等企业经营模式将由“重点合同+市场合同”转变为“长期协议+短期协议”,煤电行业市场化改革迈上新台阶。在近期电力和煤炭企业的合同谈判中,大型企业纷纷在煤炭长期协议价部分参照环渤海动力煤指数浮动计价,电煤市场将完全步入“自由市场”的时代。目前,环渤海动力煤价格指数报价622元/吨,连续11周下跌,创下指数上市以来最低点。
显然,告别黄金十年增长的煤炭市场价格,双向波动的幅度开始明显加大,煤炭企业和电力企业在定价方面的分歧也势必开始增多。除了煤炭长期协议价格参考现货价格指数波动外,企业也需要更多管理市场价格波动的金融工具。
“上市动力煤期货通过形成公正、透明、权威的中远期价格体系,能够为煤炭、电力等上下游企业签订长、短期协议提供有效参考,减少定价分歧、降低交易成本、提高市场效率,稳健企业日常经营,是动力煤市场化改革的重要配套措施和煤炭市场体系进一步完善的重要内容。”全国人大代表、义煤集团董事长武予鲁近日在提交全国人大的一份建议中如此表示。
与此同时,在“市场煤、计划电”的市场格局下,火电企业正常生产经营面临巨大挑战。火电企业在今后一段时间内仍有可能面临被动承担动力煤价格上涨所带来的额外成本,无法有效降低亏损风险。
神火集团董事长李崇在接受证券时报记者采访时表示,如果国内推出动力煤期货,电力等下游企业可以通过期货市场进行套期保值交易,实现现货、期货“两条腿走路”,有效规避煤炭价格市场波动风险。历史上,国际期货市场主要有三家期货交易所推出了动力煤期货,国际动力煤期货对于稳定产业生产、贸易和消费起到了一定的积极作用,可为我国开展动力煤期货交易提供有益借鉴。
李崇强调指出,煤电一体化是近年国家推动煤电市场改革发展的新路子,当前开展动力煤期货交易与煤电一体化的政策出发点相一致,并具有积极影响。一方面,上市动力煤期货通过提供有效规避市场风险的金融工具,丰富企业经营模式,促进企业稳健经营,有助于为进一步推动煤电一体化夯实基础;另一方面,动力煤期货能够为煤炭定价提供有益借鉴,煤电合营企业可以在期货价格的基础上,依据自身情况,制定结算价格,从而减少定价分歧,为煤电一体化消除消极因素。
根据国家日前颁布的《煤炭工业发展“十二五”规划》、《国务院办公厅关于深化电煤市场化改革的指导意见》和《能源发展“十二五”规划》中,均有涉及尽快开展期货交易的相关精神。
据证券时报记者了解,郑州商品交易所自2008年研究动力煤期货以来,经过反复调研和论证,已制定了动力煤期货合约及制度。而山西、陕西、天津等地先后推出的动力煤现货电子交易,为动力煤中远期交易提供了实践经验。