年后开盘沪钢大幅下跌。国务院“扩大个人住房房产税试点范围”的决议加速了此轮沪钢的回调过程。现货方面,由于各地开工尚未完全启动,成交仍然不温不火。而贸易商的囤货情绪有所加强,2月23日当周,螺纹钢社会库存达到962.06万吨,较去年同期增长13.9%。
利空因素作用下,预计沪钢此轮下跌过程将持续到3月中旬。目前沪钢持续走弱,建议前期1310合约空单可以继续持有,止盈线下调至4100,暂时锁定收益80—100点。基于对2013年宏观经济走势、固定资产投资以及房地产市场维持谨慎乐观态度,笔者认为,中长线沪钢仍有较大的上涨空间。建议中长线多头可在4000以下的价位分阶段入场做多1310合约,谨慎投资者也可以待短期跌势结束之后,采取右侧投资策略,以降低风险。
美国经济数据持续改善,欧洲困难重重
美国就业数据和零售销售部门数据显示复苏较为平稳。1月负增长的PPI和持平的CPI数据为美联储宽松政策的持续提供了空间。不过,美国制造业复苏的地区不平衡仍较为显著,尽管美国2月Market制造业初值创9个月高位,但是2月费城制造业指数环比大幅降至-12.5,创下8个月来新低。欧洲仍然受困于欧债危机,尽管德国的经济数据显示情况好转,法国的投资者信心也有所增强,然而主要欧债危机国家仍然深陷泥沼。希腊由于多轮紧缩政策已经连续5年持续衰退,失业率连创新高。据估计,西班牙2012年预算赤字与GDP之比将攀升至10.2%,创三年新高。欧元区2月综合PMI数据的意外下滑打击了市场对其经济复苏的信心。不过,总体来看,国际宏观经济环境仍然持续改善。
钢厂复产迅速,矿价高位下利润持续不佳
中钢协数据显示,2013年2月上旬,全国粗钢日均产量预估为198.89万吨,旬环比增长4.36%。伴随着近期现货钢价的攀升,钢厂增产的动能仍将持续。钢价上涨的同时,矿价也维持高位持续盘整,截至2月22日,新加坡铁矿石掉期交易结算价仍然维持在155美元/吨附近的高位,61.5%的PB粉报价也维持在1050元/吨以上。尽管年后首周钢价有所上涨,然而高位矿价仍导致华东和华北地区钢厂持续亏损。
房产税扩大试点,铁道部投资增势强劲
2月20日晚间,国务院常务会议决定扩大个人住房房产税改革试点范围,这一消息导致21日和22日沪钢迅速下跌。不过,笔者认为,由于房产税试点扩大在市场的政策预期之中,伴随着市场对此消息的逐渐消化,房产税扩大试点的影响也将逐步减轻。1月份,铁道部固定资产投资和基本建设投资分别为209.94亿元和141.75亿元,同比增速分别为70.9%和62.3%。巨大的增幅部分是2012年的基数较低所致,然而铁道部乐观的投资数据仍然预示了2013年投资的强劲之势,这对钢铁行业的下游消费有积极的促进作用。