由于节后钢材库存压力不大,成本高位支撑,需求即将启动,加上经济面向好,RB1310合约有望向4500元/吨一线进攻。
新春伊始,钢铁市场暖意融融,业内看涨氛围浓厚。库存增加不及预期,多重利好带动节后沪钢开门红已成定局。
库存增加不及预期,原料稳中趋涨
春节后五大钢材品种社会库存重回1800万吨,虽然春节期间库存增量超过去年,但增幅仍低于市场预期,2009—2011年节后库存增量都曾超过200万吨。今年节后库存总量低于去年同期水平,加上3月份需求将迅速启动,进入传统的降库存周期,市场压力不大。
春节期间进口矿价格总体稳定,普氏指数(62%,CFR青岛)维持155.25的高位。目前港口矿库存已降至不足8000万吨,部分钢厂节后补库需求明显,国内矿已开始试探性小幅上调报价,预计节后矿价保持稳中上涨态势。
焦炭方面,目前焦化企业生产勉强微利,国内独立焦化企业限产保价的措施仍在持续,资源总体相对偏紧。节后山东、江西等局部地区焦炭采购价格有所上调,预计其它地区也会相应跟进。
按照目前155美元/吨(62%,CFR)的矿价和1730元/吨(河北)的焦炭估算,热轧生产成本已超过4000元/吨。随着低价原料逐步消化后,钢厂普遍面临成本压力,宝钢连续4个月提价,不含税累计涨幅已达500—600元/吨,除了订单充足和对后市的良好预期因素外,成本压力是促使宝钢大幅提价的主要因素。钢厂挺价使得经销商惜售拉涨的意愿增强,将有利于节后行情的推动。
钢厂产能释放受到抑制
据中钢协统计,2013年1月下旬,重点大中型企业粗钢日均产量为160.4万吨,旬环比下降0.5%;预估1月下旬全国粗钢日均产量为191.42万吨,旬环比下降0.4%。可见,成本的大幅上升对钢铁企业产能释放仍形成抑制,国内粗钢产量总体继续维持在相对较低水平。另外,1月下旬重点大中型企业钢材库存量为1059万吨,旬环比下降1.23%。钢厂库存向社会库存顺畅转移,说明市场预期向好,订货积极性较高。
另外,2012年钢铁企业效益是进入新世纪以来最差的一年,国内钢铁行业已真正进入调整期,“降本增效”已成为各钢厂当务之急。日前工信部、财政部、发改委等部门联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》,明确了钢铁行业兼并重组的目标和任务,提出到2015年,前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%。而2012年国内前10家钢铁企业集团产业集中度仅为46%左右,由于我国以小高炉为主体的钢铁厂数量偏多,如若后期监管部门能够强化钢铁业兼并重组的执行力度,将对行业形成长期利好。
政策面支持力度加大
1月份CPI同比增长2%,增速环比回落0.5个百分点;PPI同比下降1.6%,环比上涨0.2%。1月份进出口总值超预期,同比增长8.1%。1月份社会融资规模达到2.54万亿元,比上年同期多1.56万亿元,其中人民币贷款增加1.07万亿元,同比多增3340亿元。宏观经济数据总体进一步向好,尤其是资金流动性相对充裕,对国内钢市提供支撑。
另外,去年四季度国家发改委批复的总额约7万亿的投资项目,重点涉及铁路、轨道交通、公路、机场等基建项目。在房地产明显复苏的情况下,围绕城镇化布局,发展地上、地下基础设施,未来基础设施投资将继续成为固定资产投资的重要组成,这对钢铁行业带来的利好将在后期逐步凸显。
综上所述,2013年钢铁市场运行环境要好于2012年。鉴于节后钢材库存压力不大,成本高位支撑,需求即将启动,加上经济面向好,预计沪钢节后开门红已成定局,RB1310合约有望向4500元/吨一线进攻。