2012年12月初以来,铁矿石价格启动新一轮暴涨,62%品位铁矿石价格由115美元/吨~118美元/吨上涨到155美元/吨~159美元/吨,1个月内上涨35%;2013年元旦假期之后,铁矿石价格继续上涨,据监测数据显示,1月5日,61.5%澳大利亚PB粉矿到岸价报价为155.5美元/吨,与2012年9月6日的价格低点88美元/吨相比,涨幅已达到76.7%。
但正如力拓铁矿石业务首席执行官山姆·沃尔什所说,近期铁矿石价格的迅速上涨是暂时的,不会持续。分析此番铁矿石价格上涨的原因,除飓风等特殊因素造成短期供需关系变化之外,不乏贸易商和矿山企业的故意炒作。总体来说,铁矿石供大于求的基本面没有改变,且钢材市场的传统旺季并没有到来,此番铁矿石涨价只是短期的,铁矿石长期价格必将下行。事实上,从近几天的市场情况来看,铁矿石价格已经显现下行迹象。以天津港62.5%品位PB块矿为例,从1月10日到1月17日,现货价格已下跌14美元/吨。
是什么原因导致这波铁矿石价格的暴涨?铁矿石价格是否有持续走强的动力?我们可以从此次价格暴涨的成因和全球供需两个方面来分析。
钢厂集中补库矿商借机拉涨
此次矿价上涨的一个重要因素是钢厂集中补库。为了减少库存占用资金,降低运营成本,国内钢铁企业在2012年多采取低库存策略,维持低库存运转。国内主要港口铁矿石库存量更是降至近3年来的最低水平。进入2012年第四季度以后,钢厂产量仍然维持在相对高位,维持生产所需原料不足,加上到了原料“冬储”期,钢厂对原材料集中补库存,放大采购量,导致铁矿石需求出现短期内集中释放,推高铁矿石价格。2012年12月份,我国铁矿石进口量为7094万吨,比11月份增加507万吨,环比增长7.7%,单月进口量创历史新高。在此番铁矿石价格暴涨的情况下,一些企业被迫采购高价矿补库,也暴露出企业在采购策略上的缺陷。
矿价暴涨的另一个原因是大型贸易商和矿山企业的人为拉涨。2012年9月份,铁矿石价格跌至3年来最低点,导致大量铁矿石贸易商被套牢。此时,大型矿石贸易商大量拿货,并直接拉升铁矿石现货价格,这也带动了小贸易商的跟随。随着铁矿石价格上涨,贸易商渴望从这一波上涨行情中大捞一笔,弥补去年的亏损,因此并不急于出货,而是采取“惜售”、囤货等手段,继续等待铁矿石价格冲高。同时,三大矿山存在延迟发货和“惜售”现象,造成铁矿石暂时性供给短缺的假象,不断抬高铁矿石价格。因此,这波铁矿石价格的上涨,供方借机炒作也是重要原因,并没有反映真实的需求。
铁矿石供过于求局面仍未改变
从全球来看,铁矿石供需基本面没有改变。据预测,2013年国外矿山新增铁矿石产量将达到8000万吨,国内矿山供应量也将增加。按国内粗钢产量2%的增幅和国际市场粗钢产量2%~3%的增幅计算,2013年,钢铁行业对铁矿石的需求增量将难以消化铁矿石供应量的增加,铁矿石供大于求基本面不会改变。根据已经披露的资料,预测2013年底前投产的全球铁矿石新增产能接近3亿吨,后期铁矿石供大于求的局面将更加严峻。
另外,进口铁矿石价格大幅攀升,与国产矿相比,已失去价格优势。部分钢厂计划后期加大国产矿的使用配比,目前进口矿配比已下滑至77%。加上以目前最新的原料成本对应钢价来测算,多数钢厂已再度面临亏损,钢厂采购的积极性已有所减弱。随着钢铁企业补库存告一段落,逐步恢复至按需采购的操作策略,铁矿石市场的供需关系将回归正常。
把握规律采取灵活的采购策略
正如首钢董事长王青海所说:“钢铁企业采购进口铁矿石成为高风险的游戏,许多企业就是因为没有踩准点而陷入亏损。”钢铁企业要把握市场节奏,进一步改善采购策略。
对于如何正确应对铁矿石市场的大幅波动,业内专家指出,钢厂要采取如下策略:
一是严密关注并准确、动态地把握铁矿石价格走势。这是企业选择采购节点、调整采购节奏的基础。从目前的情况来看,铁矿石价格下行已是必然。
二是灵活采购策略,做到快速反应、合理采购。钢企在压低库存量的同时,应合理平衡原料采购价格和剩余库存量的关系,掌握铁矿石采购的灵活主动性,避免在“断库”边缘被动采购高价铁矿石。
三是理性认识铁矿石金融化趋势。尽管有观点认为期货是解决目前铁矿石定价短期化引起价格风险的有效方式,但期货市场存在一定风险,在真正深入地了解期货之前,钢铁企业还应谨慎操作 。