瑞银证券昨天表示,由于矿价的长期趋势是下降的,中国钢铁行业的利润水平有望在2013年打平,2014年恢复盈利。
瑞银证券钢铁行业分析师唐骁波表示,2012年全行业长期且大幅度的去库存行为,以及钢贸危机让大量钢贸商资金紧张,钢材和矿石库存都处于明显低位。随着2012年10月后市场对宏观经济的预期改善,企业重新进入补库存状态。这一行为触发的钢材和矿石价格整体上涨在12月份体现得尤为明显。
谈及2013年的市场展望,他表示,目前补库已告一段落,春节后在传统终端需求的释放下,市场仍有望有较强表现。不过下半年政策走向难以明朗,预计全年钢材市场呈现前高后低态势。预计2013年粗钢产量增长3.3%至7.37亿吨,产能增长1.9%至8.9亿吨。
矿价的长期趋势则被认为将呈持续下降态势。由于国际铁矿石供应的持续增长,瑞银预计2013年62%品位粉矿的平均价格在116美元/吨,同比下降3.4%。下降趋势将持续至2017年的81美元/吨。加之产能会得到一定程度的控制,中国钢铁行业的利润水平有望在2013年打平,2014年恢复盈利。
另据瑞银最新预测,2013年中国铁路行业将有一个比较正面的变革,“反弹”年将至,理由是今年国家对铁路投资的总额度在剧增,以及中国城市轨道建设进入了高速发展期。
瑞银中国执行董事、亚洲运输行业研究主管卫强向记者介绍,截至去年年底,整个中国高铁运行规模已达到9337公里。瑞银预计2013年中国新增高速路网将达到5200公里左右,相对2012年的2738公里有大幅增长。卫强预测,2012年铁路总投资大概是6300亿元,保守估计2013年铁路投资在2012年下跌12%的情况下会有一个比较大的反弹,涨幅至少能达到10%。
瑞银看好中国铁路行业的另外一个理由是,中国的城市轨道交通在未来将进入一个更加高速的发展期,2012年中国城轨总长度是2274公里,到2015年将达到4380公里,接近翻一番。卫强表示,城市轨道交通的增幅非常强劲,至少在2012至2015年每年的增幅将接近30%,远远高于铁路增长的速度。
卫强认为,2009年铁道部下的动车组巨额订单,经过2009-2012年的消化,截至去年年底基本已被消耗光。瑞银预测,2013年中国动车组的交付量将达到315列。去年全年的数字是255列。