动力煤价格在2010年大部分时间内走势沉闷，因为投资者青睐的是那些与全球经济复苏关联更紧密的大宗商品。

但这种情况将不再持续。严峻的天气对煤炭供需均产生影响，推动欧洲、南非和亚太地区的基准动力煤价格在1个月时间内上涨了大约10%。基础设施方面存在的瓶颈意味着，即使天气回归正常，供应紧张的状况也需要一段时间才能缓解，这使得短期内动力煤比原油或天然气更为看涨。巴克莱(BarclaysCapital)的分析师们表示，短期内煤炭价格上涨的局面不会得到缓解。

动力煤主要用于电厂发电，在北半球冬季时需求量通常会大幅增加。今年欧洲和中国大部分地区严寒到来的时间提前，冰雪天气令欧洲空中和地面交通受阻，同时煤炭供给短缺令中国部分省市采取限电措施。全球海运煤炭总量中的近三分之一运往中国和欧洲。

天气因素也令印度尼西亚和澳大利亚这两个全球最大的煤炭出口国从需求大幅增长中获益的能力受到限制。澳大利亚遭遇20年来最大的水灾，占据该国动力煤出口约40%的昆士兰州灾情尤其严重。

根据globalCoal的数据，作为亚洲煤炭价格基准之一的澳大利亚纽卡斯尔港煤价去年12月24日达到124.75美元/吨，为2008年年底以来的最高水平，而去年10月22日还不到100美元。其他地区的煤炭基准价格也快速走高。南非理查德湾动力煤价格自12月3日以来上涨了13%，至121.23美元/吨。

美国银行/美林(BankofAmerica-MerrillLynch)认为动力煤价格的涨势才刚刚开始。该行上月在一份报告中称，2011年所有等级的煤炭价格都将较目前水平上升。该行预计2011年纽卡斯尔港动力煤平均价格将在107美元/吨，高于2010年的91美元。

动力煤市场基本面看涨。港口拥堵制约了澳大利亚向客户运送更多煤炭的能力。纽卡斯尔港外等待装货的轮船数量目前达到去年9月份以来的最高水平。

中国和印度每年都会新增大量煤电装机容量以支持经济的快速增长。由于两国动力煤储量都不足，因此需要通过进口填补缺口。澳洲联邦银行(CommonwealthBankofAustralia)大宗商品分析师LachlanShaw表示，如果中国动力煤供给持续短缺，该国煤炭进口将增加，现货海运煤炭价格将受到支持。

美国银行/美林预计，中国2010年动力煤进口量将由2009年的9,200万吨增至1.17亿吨。与此同时，由于提前进入冬季，中国和欧洲的港口及电厂的煤炭库存一路减少。

巴克莱表示，随着北半球进入深冬，煤炭价格存在进一步上涨的可能。