动车组两巨头中国北车和中国南车并没有理会关于中国高铁投资减少的传言，继3月份中国北车抛出百亿募集资金方案后，中国南车昨天也宣布了百亿资金募集方案，双方都将大幅提高产能。

中国南车昨天发布公告称，拟采用非公开方式向中国南车集团公司发行60亿元、社保基金发行50亿元，两名特定对象共计认购A股股票110亿元。这些资金将投资高速重载轨道交通装备产业化和延伸服务项目、城际城轨地铁车辆维修基地和服务网络建设项目、提升企业自主创新能力项目、产业链延伸服务及新业务拓展项目和补充流动资金。

中国南车的募集资金规模比中国北车更多。今年3月23日，中国北车公告A股非公开发行方案，拟向不超过10名特定对象发行股票数量不超过15亿股，拟募集资金107亿元。

中国北车的募集资金用途与中国南车的定位大体相似，用于高铁车辆装备技术研发与提能改造，大功率机车及重载快捷货运车辆装备技术研发、技术改造，并补充一般营运资金，同时设立中国北车财务有限公司投资10亿元。

招商证券分析师刘荣认为，由于上半年高铁项目暂缓，新开工锐减，市场对车辆的需求极度悲观，而中国南车和北车再融资均将募集资金投向扩大动车组新造产能、实验基地建设和提高维修能力，说明按照铁道部的规划未来的需求和维修市场庞大。

在3月底和4月初两家公司分别举行的2010年业绩说明会上，中国南车管理层认为，铁道部的负债水平是健康的，不会影响铁路建设进程；中国北车管理层也认为，中国的铁路战略不会受到领导更替的影响，因为从与美国、欧洲等国家和地区的比较来看，中国的国土面积对应的铁路里程还相对较少，铁路建设的空间还很大。

在6月13日举行的京沪高铁开通运营新闻发布会上，铁道部副部长胡亚东对于“十二五”期间中国铁路投资会否减少的问题做出回应——“十二五”期间，中国铁路建设总投资将达2.8万亿元，新线路投产将增长87.5%，总投资将增长41.4%，铁路建设步子不会放缓，投资也不会减少。

尽管如此，外界还是观察到高铁投资进程的放缓。刘荣注意到，今年上半年，从公开信息中基本没找到高铁新开工的新闻，原计划在今年开工的高铁有13条左右，“经过项目论证后，下半年高铁项目新开工将大幅增加，但是与之前‘刘志军时代’的建设规划相比未来五年增速趋于平稳。”刘荣认为，高铁规划的建设总里程并未减少，只是调整建设标准和运行速度。

相比于IPO募集资金的投向，中国南车也作出了一些调整。海通证券机械行业首席分析师龙华注意到，中国南车募集资金投向的18个项目，由IPO时以增加新产品产能为主，转变为主要增加高端产品维修和核心配套件制造为主，少量增加高端产品产能为辅。

中国南车认为，按目前国内城轨地铁车辆检修规程，城市轨道交通车辆的大修周期一般为10～12年，架修周期为5～6年。随着全国各地区主要城市的城轨地铁线路逐步投产，城轨地铁车辆保有量将会快速增加，对于车辆维修和后续服务的需求将快速增长。

此外，融资租赁项目也是本次融资的重点投向。中国南车投资20亿元用于融资租赁。龙华认为，这最大可望撬动200亿元的销售，中国设备市场的租赁渗透率远低于欧美发达国家，而中国动车组、机车和城轨地铁车辆的使用方均为资产实力雄厚的公用事业公司，具有设备单价高、使用地点明确、现金流稳定透明的特点，是比工程机械更为适合进行融资租赁的产品。