产地上周动力煤价暂稳运行。上周产地多数煤矿维持正常生产节奏，市场煤炭供应仍处于高位水平。下游用户采购需求依旧低迷，市场参与者心态保持谨慎观望为主，到矿拉运车辆以刚需拉运为主，矿区整体调运积极性较低，部分煤矿根据销售情况小幅下调价格。上周港口动力煤煤价持稳运行，月底补库需求显现，市场挺价情绪明显，部分刚需成交。但下游电厂高库存低日耗下，补库节奏较为缓慢，需求端表现依旧平平。港口拉运积极性一般，基本长协发运为主，库存端无明显释放，以下为全国55港具体分析。

截至5月23日，调研全国55个港口样本，动力煤库存为7492.7万吨，周环比降54.5万吨。各区域详细情况见下文：

东北区域：上周港口库存延续小幅下降趋势，港口库存195.40万吨，周环比降3.9万吨。东北市场需求端表现平平，港口到港船量减少，市场交投氛围冷清，港口拉运节奏缓慢，成交表现寥寥。终端日耗低位无明显提振，采购需求减弱，按需拿货为主。市场整体采买意愿较低，观望运行仍是主流。

环渤海区域：上周港口库存小幅递减，港口库存3369.0万吨，周环比降29.0万吨。环渤海港口库存变化较小，受市场挺价情绪影响，港口报价基本持平，加之月底部分补库需求显现，上游低价出货意愿较低，报价坚挺，致市场少量刚需成交。市场多数参与者表示对后期信心不足，终端及港口库存高企下拿货意愿较低，以消耗前期库存为主。贸易商拿货情绪较为谨慎，需求未有明显释放信号前市场活跃度难有提升。

华东区域：上周华东区域库存小幅递增，港口库存1261.0万吨，周环比增19.0万吨。区域内采购计划减少，电厂基于库存高位运行下拿货意愿较低。需求端持续表现疲态，市场交投积极性较弱，成交情况表现较差。市场采买情绪谨慎为主，弱需影响下市场采买信心不足，出货困难。贸易商情绪难以提振，暂无囤货意愿，加之无利好政策支撑，价格难有明显起色，市场多在观望态势，港口降库压力较大。

江内区域：上周江内库存有所递减，港口库存1254.3万吨，周环比降10.61万吨。江内市场受北港影响下报价有所缓解，市场问询现象较前期增多，但实际成交偏少。基于后期天气影响下终端日耗或有上涨，需求小幅显现。但港口及终端库存压力下当前操作仅维持刚需拿货为主，实际需求难以全面释放，市场多在等待观望。

华南区域：上周华南区域库存持续递减，港口库存1413.0万吨，周环比降30.0万吨。华南区域受进口市场出货不畅影响下到港船量减少，中国进口贸易商面临成本倒挂的问题，市场观望情绪浓厚，整体需求端仍处弱势。目前国内终端电厂耗存情况依然乐观，故而压价情绪不减，实际拿货量较少，需求短期内难以提振，港口降库压力仍存。

综上：上周除华东区域港口库存增库外其余港口地区库存均有小幅下降，港口整体库存仍在高位。受月底补库及天气转暖等因素影响下港口挺价情绪显现，但下游压价现象较为严重，市场交投僵持态势持续，难有成交。终端基于库存高企下拿货量较为谨慎，港口拉运积极性未有明显提升，需求释放困难。现阶段市场出货表现困难，市场参与者表现信心不足，需求端无有力支撑下观望运行仍是主流，预计短期内港口库存消耗速度仍旧较缓，后市需持续关注终端日耗变化及港口实际成交情况。