概述：4月上旬，下游需求明显走弱，中下旬市场成交有所修复，然需求端整体运行偏弱，贸易商出货心态较强，价格易跌难涨。生产端来看，管厂产量高位回落，厂库压力在4月显现，近期主流管厂有停产检修的情况。展望5月，市场又将如何，笔者接下来将在文中对4月无缝管基本面进行总结，并对后市做简单预测。

一、价格及利润情况：

（1）4月无缝管价格中枢继续下移：

据Mysteel统计，截止至4月30日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报4332元/吨，较3月31日全国无缝管均价4387元/吨环比下跌55元/吨，跌幅为1.25%，4月无缝管价格中枢继续下移。

（2）无缝管厂理论利润微幅波动

4月，由于管坯价格继续走弱，管厂理论小幅修复，但调坯企业生产利润始终在盈亏线附近徘徊。截止至3月31日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东样本企业无缝管厂平均利润为10元/吨，相比3月底-10元/吨回升20元/吨。

4月30日山东管坯价格报3310元/吨，月环比下跌10元/吨，跌幅为0.3%。4月管坯厂挺价格微幅调整，调坯企业坯料可用天数有所增加，成本端的价格波动对于调坯生产企业的风险处于相对可控范围。

二、供应情况：

4月无缝管厂产量回落，厂库压力出现：

据Mysteel调研（32家生产企业，122条产线），4月底最新一期数据显示：样本企业周产量为35.96万吨，月同比降0.69万吨；产能利用率78.14%，月同比降1.5%；开工率53.28%，月同比增3.28%；厂内库存60.35万吨，月同比增0.62万吨；原料库存29.74万吨，月同比降2.77万吨。由于4月上旬样本管厂产量不断扩张，下游采购增量未见亮眼表现，管厂库存压力渐显，市场库存周转变慢，受制于接单情况，部分管厂进行检修。进入5月，管厂产量或进一步下降。

三、需求端情况：

4月无缝管市场成交增幅收窄：

Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（123家样本企业）成交量数据来看，4月最后一周成交量为15752吨，环比上周15757吨降5吨，4月日均成交同比去年增长2.63%，4月成交增幅收窄，短期需求增量空间有限。

四、进出口情况：

3月无缝管出口环比、同比均有增加：

2025年1-3月中国出口无缝管141.51万吨，同比增长15.00%；3月中国出口无缝管54.91万吨，环比增长44.54%；2025年1-2月中国累计净出口无缝管37.13万吨，同比增长7.78%。2025年1-3月中国净出口无缝管139.12万吨，同比增加15.76万吨。

尽管海外关税政策对国内出口造成一定影响，但由于国内钢价继续走弱，无缝管出口优势仍在，短期海外需求仍有韧性。

四、5月无缝管市场行情展望：

4月无缝管行情基本表现为：1、价格震荡下跌，利润小幅修复；2、管厂产量高位回落，厂库压力渐显；3、内需增量有限，外需保持增长。

展望5月，宏观方面：短期仍未有重大利好消息出现，市场心态一般，大型项目资金到位情况相对一般；成本方面：旺季需求表现制约钢价上行，焦炭、焦煤库存化解有压力，5月成本或延续窄幅震荡调整；供应方面：据Mystee调研，近期主流管厂厂库压力有增加趋势，管厂接单情况一半，预计5月产量或继续下降；需求方面：市场竞争继续，在没有重大利好消息刺激的情况下，贸易商心态较弱，需求增量空间有限。综上所述：5月，无缝管供给或进一步下滑，管厂利润低位徘徊，市场需求仍以刚性兑付为主，成本端或难以向上突破，国内无缝管价格或窄幅走弱。