概述：3月上旬，下游需求继续释放，无缝管市场成交转好，但主要以低价成交为主，贸易商出货心态较强，管厂挺价意愿强烈，钢铁行业部分利润重归上游。进入中下旬，管厂产量进一步扩张，而厂内库存也在进一步消化，市场实际好于预期，商家对后期行情看法仍然相对谨慎。展望4月，市场又将如何，笔者接下来将在文中对3月无缝管基本面进行总结，并对后市做简单预测。

一、价格及利润情况：

（1）3月无缝管价格小幅趋弱：

据Mysteel统计，截止至3月31日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报4387元/吨，较2月28日全国无缝管均价4433元/吨环比下跌46元/吨，跌幅为1.04%。3月无缝管成本支撑相对偏弱，无缝管均价下移。

（2）无缝管厂理论利润微幅波动

3月，铁水成本下移，管坯价格震荡走弱，管厂理论利润受波动频繁，由于市场高价资源成交不畅，调坯企业生产利润在盈亏线附近徘徊。截止至3月31日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东样本企业无缝管厂平均利润为-20元/吨，相比2月底-30元/吨回升10元/吨。

3月32日山东管坯价格报3470元/吨，月环比下跌30元/吨，跌幅为0.86%。3月管坯厂挺价意愿较强，供需矛盾并不算突出。管坯价格调整微幅波动，调坯企业坯料可用天数有所增加，但整体积极性不高。

二、供应情况：

3月无缝管厂产量增加，厂库压力不大：

据Mysteel调研（32家生产企业，122条产线），3月底最新一期数据显示：本周产量35.71万吨，同比增1.97万吨；产能利用率77.60%，月同比增4.57%；开工率48.36%，月同比降3.28%；厂内库存60.74万吨，月同比下降2.67万吨；原料库存31.13万吨，月同比增1.18万吨。3月，管厂陆续复产，市场需求回暖，且无缝管厂利润有小幅修复迹象，管厂产量同比增加，而厂库消化能力变强。进入4月，部分管厂或有检修计划，产量或见顶回落。

三、需求端情况：

3月无缝管市场成交转好：

Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（123家样本企业）成交量数据来看，3月最后一周成交量为15760吨，周环比增加1427吨，3月日均成交同比去年增长9.37%，成交情况较去年明显转好，市场心态有修复迹象。

四、进出口情况：

12月无缝管出口呈现环比、同比均大幅增加：

2025年1-2月中国累计出口无缝管572.26万吨，同比增加9.12%，2月中国出口无缝管37.99万吨，月环比下降21.85%，同比增7.99%。

2025年1-2月中国累计进口无缝管1.53万吨，同比增加4.79%；2025年1-2月中国累计净出口无缝管37.13万吨，同比增长7.78%。

出于对关税政策的担忧，前两个月或存在“抢单出口”影响，无缝管出口量放量明显，2月无缝管出口下降，但仍高于去年。近期国际贸易摩擦较为集中，海外出口存在不确定性，后期无缝管出口压力或有所凸显。

五、4月无缝管市场行情展望：

3月无缝管行情基本表现为：1、价格、利润窄幅波动；2、供应回增，厂库压力尚可；3、内需修复性增加，外需保持增长。

展望4月，宏观方面：宏观利好政策处于“真空期”，市场心态一般，工业企业利润修复，企业债务压力有待进一步化解；成本方面：铁水有进一步增产空间，而煤焦价格在企稳后或迎来反弹，4月成本低位回升概率较大；供应方面：据Mystee调研，4月个别管厂存在检修计划，预计供应或阶段性见顶回落，短期内管厂压力尚可，而管厂利润盈亏线附近徘徊，管厂挺价意愿转强；需求方面：3月需求整体好于预期，市场竞争相对激烈，在没有重大利好消息刺激的情况下，贸易商心态较弱；尽管业资金情况仍然受限，但下游需求在逐步恢复。综上所述：4月，无缝管供给或有一定下滑，而下游需求继续释放，无缝管价格或震荡走强，高度相对有限。