。国内电工钢矛盾依然在供应，加之国内钢材市场低位徘徊大背景下，笔者预计4月份国内硅钢行情延续弱势。

一、现货价格窄幅下调 短流程钢厂出厂价跌势明显

截止3月31日，Mysteel冷轧无取向硅钢绝对价格指数4838.47点，月环比小幅跌25.58点，全国无取向硅钢价格汇总800牌号均价4814元/吨，月环比跌31元/吨，300牌号6407元/吨，月环比跌19元/吨。从价格汇总以及价格指数看，3月国内无取向硅钢价格整体以震荡下行为主，高牌号跌幅小于中低牌号，主要是高牌号整体订单相对偏好。

笔者选取市场现货武钢材质50WW800牌号0.5*1200*C的市场三地价格作为分析，截止3月31日，上海市场现货价格5050元/吨，月环比跌30元/吨；广州市场现货价格5050元/吨，月环比跌50元/吨；武汉市场现货价格5000元/吨，月环比跌100元/吨，从以上主流市场价格波动看出国企主流城市呈不同幅度下调；截止3月31日，民营企业沙钢SG50W800牌号0.5*1200*C华东区域主流价格4600-4650元/吨，月环比下调30-50元/吨，其他大部分小厂资源主流价在4350-4400元/吨，月环比下跌50-100元/吨。从国营大厂对4月份价格政策看，宝武、首钢、鞍钢、本钢无取向硅钢较3月份均平盘；沙钢4月份平盘，对3月订货分别追补80元/吨。

从品种价差看，国企和民企现货资源价差呈窄幅扩大趋势，截止3月31日，武钢和沙钢3月平均价差456元/吨，环比上月扩大24元/吨，国企资源相对稳定，民企资源价格有小幅回落。据市场贸易商反馈，3月份市场需求表现略有一定释放，家电、新能源汽车用硅钢订单表现较好，其他工业用电机补货维持一般。

二、3月无取向硅钢产量增加8.7% 库存总量不高

据Mysteel监测的29家无取向硅钢生产企业中，2025年3月份开工率97%， 产能利用率82.2%；3月无取向硅钢实际产量114.64万吨，月环比增加9.19万吨。其中同样本厂库11.78万吨，环比增加0.42万吨。调研反馈看，3月份仍有部分企业赶新能源汽车牌号硅钢，达产率相对偏低，其他生产中低牌号企业产量有所释放，加之3月份天数较2月多出3天，整体产量较2月份出现明显增加。进入4月份国内无取向硅钢产量继续维持高位，有部分产线陆续投产，供应压力仍然较大。

Mysteel监测21个城市库存，3月最后周无取向硅钢社库总量25.65万吨，周环比增加0.11万吨，厂库11.78万吨，环比增加0.42万吨。库存总量37.43万吨，月环比减少1.75万吨。

三、下游需求方面

1.家电用钢订单良好 排产同比增长明显

国家统计局数据显示，2025年1-2月中国空调产量4128.1万台，同比增长9.0%。1-2月全国冰箱产量1511.8万台，同比增长11.7%。1-2月全国洗衣机产量1851.9万台，同比增长12.7%。1-2月全国彩电产量2566.4万台，同比下降0.5%。从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业4月份库存量环比增加6.78%，原料日耗上升11.39个百分点。用钢方面冷轧板、镀锌板（占比约60%）、无取向电工钢（占比约20%）是主要品种，用于冰箱、洗衣机、空调外壳及核心部件（如压缩机）。4月排产计划仍有增速计划。随着消费市场的逐步回暖，家电行业用钢需求有望进一步提升。据 Mysteel 调研，从家电行业用钢量来看，截至 3月底，调研了解到家电行业样本企业4月份新增订单量增加的企业占比表现平稳，订单基本无压力，市场整体的资源消耗表现景气度较高。随着海外市场需求的复苏和国内消费市场的逐步回暖，家电行业出口和内销继续保持增长态势，对钢材的需求也将相应增加。

2.2月汽车产销环比、同比均呈增长态势

中汽协数据显示，2025年2月，新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比分别增长91.5%和87.1%；新能源汽车新车销量达到汽车总销量的41.9%。从细分能源类型来看，其中纯电动汽车产销分别完成54.6万辆和54.4万辆，同比分别上涨94.9%和85.1%;插电式混合动力汽车产销量分别完成34.1万辆和34.8万辆，同比分别增长86.5%和90.3%;燃料电池汽车产销量分别完成0.016万辆和0.012万辆，同比分别下降44.3%和36.2%。1-2月，新能源汽车产销分别完成190.3万辆和183.5万辆，同比均增长52%。其中纯电动汽车产销分别完成118.6万辆和112.3万辆，同比分别增长53.8%和51.7%；插电式混合动力汽车产销分别完成71.7万辆和71.3万辆，同比分别增长49.2%和52.6%；燃料电池汽车产销分别完成0.0219万辆和0.0252万辆，同比分别下降63.2%和55.5%。 

四、行业动态

2025年2月27日，鞍钢股份硅钢事业部新能源汽车电工钢路径项目再传捷报，新建二十辊轧机热负荷试车一次成功，成功轧制出0.15mm超薄规格电工钢，带钢板形及表面质量优异。这标志着鞍钢在新能源汽车核心材料领域迈出关键一步，助力自主研发的极薄规格新能源汽车电机用电工钢生产能力迈入国际先进行列。 近日，包钢稀土硅钢材料在西南地区某行业领先的电机制造企业合作试验中取得成功，该材料的应用不仅显著提升了电机效率，还大幅降低了运行噪音，为电机行业向高效节能发展提供了创新解决方案。 2025年3月21河北敬业80万吨冷轧硅钢项目获批公告。

2025年3月31日湖南攀达新型材料有限公司1250连续硅钢退火机组第一卷成功下线。

五、总结展望

供应方面，4月预计国内无取向硅钢供应环比继续增加。从调研情况看，全流程钢厂基本保持相对饱和生产，新能源牌号集采订单大部分已交付，转而生产中低牌号，短流程钢厂性价比较高，工业电机订单量有所提升，4月份产量有一定释放空间，另外新增产能本月陆续进入试车投产。需求方面，家电行业空调、冰箱、洗衣机产量仍有增长预期，新能源汽车对无取向硅钢新能源牌号用量维稳增长，传统工业电机用中低牌号硅钢需求维持一般；外贸上看无取向与取向硅钢出口订单尚可。从调研反馈，目前国营钢厂高牌号订单维持偏好，市场流通环节资源仍然匮乏。综合来看，4月国内电工钢延续弱势运行，中低牌号价格竞争较为激烈。