概述：12月彩涂板卷价格扬后抑，月度均价小幅下移，国营民营价格走势分化。基本面方面，12月钢厂产能利用率维持低位，供应端在12月份减量明显。彩涂板卷总库存在12月份继续维持降库趋势，当前库存已经低于去年同期水平。2025年已经开启，彩涂行情在春节前的最后一个月走势如何？笔者将结合供应、需求、原料成本等方面进行简要分析。

一、12月彩涂产能利用率维持低位

截止到12月31日，Mysteel统计全国样本产能利用率为51.22%，周环比上升0.87%。12月产能利用率相比11月份有明显下降，12月份产能利用率最高位在51.65%，最低位在50.35%，整月整体产能利用率50.97%,月均下降1.28%。客户反馈12月份需求依旧表现一般，不少客户为完成年度协议量，让价销售。数据统计：据百年建筑调研，截至12月31日，样本建筑工地资金到位率为65.34%，周环比下降0.37个百分点。其中，非房建项目资金到位率为68.54%，周环比下降0.51个百分点；房建项目资金到位率为49.4%，周环比上升0.32个百分点。资金到位率连续两周下降，整体工程表现不佳。

二、彩涂板卷总库存低于去年同期

12月彩涂板卷库存连续4周下降，当前库存已经低于去年同期，处于近三年来的最低位。1-3月份彩涂板卷库存持续上升，在3月22日达到年内最高点54.09万吨，库存同比增幅在30.85%。截止2025年1月2日，彩涂板卷总库存38.48万吨，周环比减少0.14万吨，月环比减少3.82万吨，年同比减少3.79万吨。整体来看，12月份继续维持去库状态。进入1月份，马上临近春节假期，去库或有放缓，部分市场或存在累库情况。

三、 彩涂板卷生产企业盈利再次减少

12月份邯邢热卷结算价格SPHC 3480元/吨，月环比下跌30元/吨,1月份热卷普碳（1010系列）3600元/吨，SPHC 3600元/吨。当前彩涂板卷生产企业盈利仍是微薄，部分民营钢厂虽然指导价格下调不多，但是在实际销售过程中，贸易商为完成协议量，存在低价销售情况。从Mysteel跟踪数据模型看，2024年1-12月份，主流市场彩涂板卷均价与冷轧基料月度结算价差在1500元/吨左右，明显低于2022年，且低于2023年平均价差1535元/吨。2024年12月份主流市场彩涂板卷均价与冷轧基料月度结算价差在1500元/吨不到，从价差来看，价差有收窄。并且一年接近尾声，部分钢厂在年底也有对全年的返利政策，扣除返利，钢厂盈利更为微薄。

四、1-11月份出口年同比增幅20.62%

海关总署数据显示：2024年涂层板带11月份出口67.52万吨，年同比增幅19.12%，月环比降幅15.72%。1-11月我国涂层板（带）出口总量共计707.05万吨，年同比增幅20.62%。

2024年涂层板带11月份进口0.63万吨，年同比增幅47.43%，月环比降幅43.84%。1-11月我国涂层板（带）进口总量共计9.53万吨，年同比增幅26.98%。

五、国内价格主要表现

1、12月份彩涂板卷价格先扬后抑 均价小幅上涨

截止到12月31日，全国0.476mm彩涂板卷均价5271元/吨，月环比上涨16元/吨。12月彩涂板卷月度均价5275元/吨，较11月均价5273元/吨上涨2元/吨，均价有所上移。12月份彩涂板卷国营民营价格走势分化，其中国营钢厂价格上涨为主，幅度在100-200元/吨，民营钢厂价格下调为主，下调幅度在100元/吨。

2、锌锭价格震荡上涨

12月份锌锭价格震荡运行，截止12月31日，0#锌锭价格25994元/吨，月环比上涨188元/吨。12月份均价26064元/吨，较11月份均价25464元/吨上涨600元/吨。从锌锭的价格看，整体锌锭价格上涨，涨幅虽较上月不大，但是成本端依旧在高位。

六、1月份行情展望

（一）成本方面

截止到1月2日，唐山市场冷轧基料价格在3340-3370元/吨，北方地区民营彩涂主流钢厂指导价格在4950元/吨上下，从价差来看，彩涂与原料热卷的价差在1500元/吨上下，市场销售价格与指导价格还存在一定空间。

（二） 供应方面

截止12月31日，彩涂板卷产能利用率为51%，考虑到1月份月末为春节假期，据调研有钢厂1月份有减量，有的减量在30%左右，有的1月份仅有正常4成左右产量，产能利用率在1月份或继续下降，预计整体产能利用率在45%左右，部分周度产能利用率或低于40%。

（三） 进出口方面

2024年1-11月份彩涂板卷出口实现了20%的增长，11月份单月出口继续维持在高位，1-11月份707万吨的出口量，已经刷新了近8年的新高。按照2024年整体的出口趋势来看，12按照单月60万吨来测算，2024年总体测算为767万吨，将创下近10年来的最高位。

（四） 价格方面

1月份钢厂产能利用率还将继续保持下降，本月最低产能利用率或到40%以下。需求端看，1月份春节假期临近，很多工程都已经提前放假，加上西北、东北需求早已停滞，价格上面暂时不会有大的调整。而从原料端看，热轧大幅变动的概率也不大。整体预计1月份彩涂板卷价格保持弱势调整为主，向下空间亦有限。