一、热卷价格面数据分析

从价格来看，本周全国热卷价格仍呈现下跌趋势，上周唐山热卷价格3950元/吨到本周3870元/吨，价格下跌80元/吨，截止目前，全国主要城市热轧板卷4.75mm普卷均价为3996元/吨，较上周下跌51元/吨。从南北价差来看，华南与华北价差0/吨，华东与华北价差-20元/吨。

二、热卷产销存情况

本周唐山地区热轧板卷开工率为66.67%，产能利用率为71.47%，产量为64万吨。 库存方面，全国热卷社会库存较上周增加8.8万吨，厂内库存较上周增加0.37万吨，表观需求较上周下降19.39万吨。 据Mysteel统计，本周唐山地区热轧板卷社会库存33.43万吨，港口库存30.45万吨，总库存63.88万吨，较上周增加1.11万吨。

三、后市预判

从宏观来看，国庆期间，钢材累库幅度低于往年，节后钢材表观需求整体回升，但不及节前一周水平。钢联数据显示，节后下游需求逐渐恢复，五大主要钢材品种总库存共下降31.81万吨至1561.28万吨，五大钢材品种产量共回落2.25万吨至963.09万吨，表观需求环比回升，但不及节前和去年同期水平。在部分地区仍处于管控阶段的情況下，市场对后期去库节奏存疑。从成本利润来看，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2968元/吨，平均钢坯含税成本3848元/吨，周环比上调67元/吨。唐山调坯企业限产，钢坯价格下调50元后，昨日再跌40元，今反弹20元至3650元/吨，钢厂平均亏损仍逼近200元/吨。在环保限产检修的背景下，若被动限产转为主动减产或给价格带来支撑。整体来看，钢材需求疲弱，回归去库但幅度相对有限，钢厂利润较差，下方有成本支撑，单边上涨或下跌缺乏长期驱动。当前钢材总体库存偏低，楼市的利好政策仍然存在且后续政策有望继续推出并落地，钢价的韧性仍在，因此，唐山热轧板卷价格或将维持在3900元/吨左右波动。