120亿、107亿、87亿，融资规模不断递减，经过近2年的一波三折后，武钢股份配股融资终于起航。

3月23日，武钢股份发布配股公告称，以总股本78.38亿股为基数，按每10股配3股的比例，以3.70元/股向全体股东配售23.51亿股，预计募集资金不超过87亿元。截至当日收盘，该股收报4.73元，跌1.05%。但较配股价仍有27.84%的溢价。

武钢股份配股公告显示，此次公司拟收购的相关资产，包括武钢（集团）公司持有的鄂城钢铁有限责任公司77.6%的股权，武钢集团粉末冶金有限责任公司100%的股权，武钢集团与冶金渣利用相关的经营性资产和负债，以及武钢集团的科研类实物资产。

今年全国两会期间，武钢集团总经理邓崎琳宣称，未来武钢不仅主业上市，还可能整体上市。

中信证券一位分析师指出，武钢股份融资87亿元，标志着武钢集团整体上市已开始迈步。

产能直指2000万吨

通过收购鄂钢，武钢股份将产能直指2000万吨。

据审计，武钢股份收购的资产评估总额约59.2亿元，其中鄂钢约46亿元，其余募集资金则用作补充公司流动资金。

早在2005年，武钢（集团）公司重组鄂钢后，就为其建立1500mm冷轧薄板生产线与4300mm宽厚板生产线，2010年鄂钢钢材产能达370万吨。这一生产线刚好与武钢股份的冷轧产线和2800mm厚板线形成互补。在此情况下，鄂钢成为此次收购的重点对象。

而拟收购全部股权的粉末冶金公司，主要从事通过回收上市公司的氧化铁皮和冷轧酸洗再生氧化铁红等原材料，生产还原铁粉氧化铁皮等产品销往下游产业链，扩大产能并提高原材料的利用率。

武汉科技大学一位教授指出，目前，国内正紧张推进的钢铁企业重组，预示全国钢铁产业布局的调整。据了解，“十二五”期间，中国钢铁产业将出现“东减西增”的变化，东南沿海建设钢铁精品基地，华北地区则适当减少产能，同时支持西部地区适度发展的方向。

此外，提高钢铁产能的集中度，国内排名前5位钢铁企业的产能要占到全国产能比例45%以上，依然是《钢铁产业调整和振兴规划》的目标。

国信证券钢铁分析师郑东分析，收购鄂钢后，武钢股份产能规模有望从目前的1500万吨，加上2011年新增的100万吨，扩大到2000万吨以上。通过此次收购，武钢股份将极大的完善产品结构。

做大做强上市公司武钢股份，也是大股东武钢集团提高其在国内钢铁行业的竞争力所在。

整体上市预期

武钢股份收购一小步，武钢集团整体上市一大步。

今年全国两会期间，邓崎琳宣称，未来集团整体上市涉及重组企业，并且要把相关产业交通、运输、检修、机械、制造、后勤都整合进去。此外，武钢在海外收购的8座矿山，亦将打包上市，“具体上市地点未定”。

武钢股份募资扩产，是大股东武汉钢铁（集团）公司打造钢铁王国棋局的重要一步。此前，它甚至为上市公司解决了缠绕许久的铁矿石问题。

众所周知，由于作为原料的铁矿石不能自给自足，整个中国钢铁行业的发展，一直受国际三大矿业巨头力拓、必和必拓和淡水河谷的制约。

以武钢为例，其用于生产的85%的铁矿石需要依赖进口，而三大巨头垄断中国50%以上的铁矿石进口量。因此，在强势的铁矿石供应商面前，中国钢企丧失了大部分的议价权。

因此，寻找自有的铁矿石资源，摆脱三大巨头的束缚，就成为中国钢铁企业的共同目标。在这一步上，武钢无疑走在前面。

武钢集团内部人士称，“走出去”的武钢已投资包括加拿大、巴西、澳大利亚、利比里亚、马达加斯加等国8个铁矿石开发项目，拥有权益矿石资源数百亿吨。

邓崎琳称，“十二五”末期，武钢有望打破三大巨头的垄断地位，基本解决自身铁矿石供应问题。

出海收购铁矿资源，配股融资完善产品结构，在这些接连大动作的背后，是武钢整体战略调整的的谋篇布局。

在齐鲁证券分析师笃慧看来，武钢是在钢铁产能过剩的形势下，主动选择战略转型的实践者。

笃慧分析，既然中国钢铁和国内大部分行业一样，短缺经济已经作古，那么新时代钢铁行业竞争力的体现必然向“哑铃形”转化:即由关注生产稳定和产量增长，向成本和销售控制转向，取两端者得天下。

只是，弱市之下，武钢股份的87亿融资，能否全额完成，还有待市场检验。