2018年3月全国粗钢日均产量进一步攀升至238.65万吨，主要是非重点钢企大幅扩产，华东地区产量增加最为明显。4月份钢市供需双双回升，因徐州钢厂4月中旬起大面积停产，当月武安、唐山等地区也有限产措施，钢铁产量环比增速或放缓，尤其生铁产量同比或延续负增长。

一、3月全国粗钢日均产量环比增长2.9%，主要是短流程钢企快速扩产

国家统计局数据显示，2018年3月全国粗钢产量7398万吨，同比4.5%；生铁产量6045.5万吨，同比下降1.1%；钢材产量8976.5万吨，同比增长4.2%。

2018年1-3月，全国粗钢产量2.12亿吨，同比增长5.4%；生铁产量1.75亿吨，同比下降1.2%；钢材产量2.47亿吨，同比增长4.7%。

2018年3月全国粗钢日均产量238.65万吨，较1-2月增长2.9%。3月份仍处于采暖季，高炉整体复产缓慢，重点钢企钢铁产量变化不大，主要是非重点钢企扩产积极。

图一：全国粗钢、生铁、钢材日均产量月度走势

据中钢协统计，2018年3月全国重点钢企粗钢日均产量175.51万吨，较1-2月增加0.21万吨或微增0.1%，采暖季重点钢企限产措施仍在持续；非重点钢企粗钢日均产量63.13万吨，较1-2月增加6.54万吨或增长11.6%，可能是电炉钢厂产量增长较快。

图二：全国重点及非重点钢企粗钢日均产量走势

二、3月华东地区粗钢增量最大，建材产量同环比双增

按钢材品种来看，2018年1-3月，我国钢材产量2.47亿吨，同比增长4.7%，增速较1-2月提高0.1个百分点。其中，钢筋产量4738.1万吨，同比增长18.4%，增速回落2.7个百分点；线材产量3191.9万吨，同比增长9.1%，增速回落0.5个百分点；冷轧薄板产量678.2万吨，同比增长2.6%，增速提高2.5个百分点；中厚宽钢带产量3408.5万吨，同比下降7.4%，降幅收窄0.1个百分点；焊接钢管产量971.4万吨，同比增长1.8%，增速由负转正。

图三：我国钢材产量累计同比增速走势

3月全国钢筋、盘条日均产量54.6万吨、36.2万吨，分别环比增长2.6%和3.1%。由于3月建筑钢材产量继续回升，而春节后需求表现一般，供需呈现阶段性失衡，导致钢价高位回落。不过，4月份压抑的需求得到明显释放，加上徐州、武安等地区钢厂限产，当月建筑钢材产量增长受限，供需关系持续改善，促使钢价震荡上行。

按地区来看，2018年1-3月，华北地区粗钢产量6927万吨，同比增长2.5%；华东地区粗钢产量7047万吨，同比增长1.6%；华中地区粗钢产量1884万吨，同比增长0.5%；东北地区粗钢产量2062万吨，同比增长14.2%；华南地区粗钢产量1279万吨，同比增长7.2%；西南地区粗钢产量1268万吨，同比增长28.7%；西北地区粗钢产量748万吨，同比增长33.6%。

图四：各地区粗钢产量累计同比增速

备注：各省粗钢产量均为非修正数据

2018年3月，各地粗钢日均产量环比普遍回升，华东地区增量最为明显。当月，华东地区粗钢日均产量79.6万吨，环比增加4.0万吨；华北地区粗钢日均产量76.9万吨，环比增加0.1万吨；东北地区粗钢日均产量23.2万吨，环比增加0.5万吨；华中地区粗钢日均产量21.6万吨，环比增加1.1万吨；西南地区粗钢日均产量14.9万吨，环比增加1.3万吨；西北地区粗钢日均产量8.5万吨，环比增加0.3万吨；仅华南地区粗钢日均产量13.9万吨，环比减少0.4万吨。

三、后期粗钢产量预判及影响分析

2018年4月，国内钢材市场震荡反复中上行。一方面，随着3月钢价冲高回落，压抑已久的需求在4月份得到明显释放，下游工地全面复工，积压的钢材库存持续下降。另一方面，4月中旬以来江苏徐州钢厂大面积停产，武安、唐山也有限产措施，整体来看4月钢铁产量扩张力度不大，华东地区资源相对紧缺。

据笔者测算4月末唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利（成本不包含三项费用、折旧等）1000元左右，长流程及短流程企业盈利均可观，企业生产积极性较高。

图五：唐山钢厂螺纹钢盈利走势

据中钢协最新数据，4月上旬重点钢企粗钢日均产量187.6万吨，旬环比增长5%。考虑到下半月江苏徐州钢厂停产，影响建材日均产量3万吨，预计4月全国粗钢日均产量接近245万吨。

2018年一季度基建投资增速明显回落，房地产投资维持较快增长，制造业产出平稳增长。综合来看，今年一、二季度钢材需求略好于上年同期。4月份钢材需求旺盛，主要是开工季叠加3月下游采购延缓，助力前期积压的钢材库存快速下降。

据调研，本周钢材社会库存量1415万吨，周环比下降5.7%，持续7周环比下降，同比增长15.9%。本周，样本钢厂钢材库存量501万吨，周环比下降9.3%，持续5周环比下降，同比下降19%。

由于4月份需求持续回暖，加上徐州地区钢厂大面积停产，本周全国铁水产量、建筑钢材产量低于上周，供需基本面持续改善，预计短期钢价仍有上涨空间，但涨幅不大。

中长期来看，随着全国钢价逼近年内高位，下游迫于资金压力采购意愿减弱，5月份成交量面临下滑风险。同时，二季度钢厂生产积极性较高，非采暖季重点钢企产量将明显回升，一旦徐州等地限产措施结束，供需基本面将再度承压，警惕钢价冲高回落风险。