概览：2016年已经走过大半，金九银十”作为国内钢市的销售旺季承载了太多的期望。然而期望是丰满的,现实却很骨感。下半年伊始，钢价迎来了长达两个多月的连续拉涨，市场心态一片火热。然而随着进入“金九”，市场表现却给火热的心态泼了一盆冷水。截止29日，唐山钢坯现报价为2120元/吨，相比上月同期下跌了210元/吨，钢市并没有出现旺季特征，相反成交依旧低迷，钢价不断震荡趋弱。往年按套路在十一长假前都会有部分下游厂家备货，市场成交将有所改观，对钢价形成助力。然今年情况则不然，9月份的“旺季不旺”极大的打击了商家的信心和积极性。节后开盘，唐山政府对于部分不达标的烧结机以及煤气发生炉实行限产，受此影响钢价出现小幅回升。对于十月份的行情，部分商家看法略显悲观，操作也偏保守，所以近期并未出现大规模拿货现象，市场操作偏于谨慎。从目前形势来看，当前高炉开工率维持高位，钢厂库存压力也在不断上升。另外值得注意的是，在9月份钢厂高产量的带动下，原材料价格和成品材走势出现严重背离，尤其双焦价格屡创新高。在此背景下，钢厂利润被大幅压缩，后期或有减产可能。从心态方面看，随着钢价近一个月的持续下滑市场心态愈发恶化，市场操作趋保守。综合来看，近期钢价将窄幅震荡趋弱。

一、8月份国际钢市震荡运行

8月份国际钢市震荡运行。据最近一周我的钢铁网国际钢价指数显示，全球钢价指数为146.4，周环比下降0.28%，月环比下降1.76%。其中扁平材指数138.7，周环比下降0.02%，月环比下降1.31%;长材指数为170.2，周环比下跌0.62%，月环比下跌2.35%;北美地区指数159.6，周环比下跌1.81%，月环比下跌8.98%;欧洲指数129.6,周环比下跌0.59%，月环比上涨0.16%;亚洲指数为152.6，周环比上涨0.70%，月环比上涨0.29%。进入8月份后，国际钢市整体偏弱，而中国市场自国内7-8月份钢价大幅上涨以来，价格竞争优势有所下降，随着9月份国内钢价小幅回落，钢厂出口接单有所好转。日前，又有东南亚地区对我国钢材出口发起反倾销调查，对于后期而言，一方面国内钢材出口受到“双反”阻力，另一方面国内钢价水平也将制约出口的规模，预计后期我国钢材出口仍保持较大数量，不过增长水平或有所收窄。

图1：中国方坯与独联体方坯出口价格对比

二、2016年8份我国钢坯进口降出口升

2016年8月份全国钢坯进口量1.05万吨，较上月减少0.22万吨。8月份全国钢坯出口量0.14万吨，较上月有小幅增加。具体如下图所示：

图2：2010年-2016年8月份钢坯进出口量对比图

三、2016年8月份全球粗钢产量小幅上升

2016年8月份，全球65个纳入国际钢铁协会统计的国家的粗钢总产量达到1.341亿吨，与上月相比小幅上升0.29%;2016年8月份中国大陆粗钢产量为6857万吨，环比上升2.64%。中国产量占全球产量的51.12%。

图3：2009年-2016年8月粗钢表观消费量图

图4：2004年-2016年粗钢逐月产量对比图

四、2016年9月份国内主要市场回顾

9份中国国内钢坯市场整体呈下行态势。下半年伊始，钢价迎来了长达两个多月的连续拉涨，市场心态一片火热。然而随着进入“金九”，市场表现却给火热的心态泼了一盆冷水。自九月份以来，钢价连续下跌，市场成交十分低迷。截止29日，唐山钢坯现报价为2120元/吨，相比上月同期下跌了210元/吨。每年临近国庆节前都会有钢厂进行补库，但由于钢价近一个月的连续下跌，市场心态遭受打击，厂商操作也较保守，并未如期出现大规模补库现象。10月以来，政府连续出台政策，房地产限购限贷以及资金面的的收窄，都给整个市场蒙上了一层阴霾。综合来看，10月份钢价或将窄幅震荡趋弱。

图5：唐山与江苏价格走势对比

(一)高炉总体状况

本周steel调研163家钢厂高炉开工率79.56%较节前持平，预期值80.11%，产能利用率85.3%增0.32%，钢厂盈利率61.35%降0.61%。本周全国预估生铁产量223.87万吨，较节前增0.48%。下周高炉开工率预期值79.83%。本周新增及复产各2座高炉，产能利用率小幅增加，变化主要集中在河北地区。因原料库存吃紧及利润收窄影响，部分钢厂出现临时性检修小高炉现象。据悉，后期钢厂检修意愿有所加强，但暂未明确检修时间，结合供给侧改革及利润收窄问题，预计10月下旬左右或陆续出现检修现象。

(二)唐山地区情况

本周唐山地区在统164座高炉中有29座检修(含停产)，检修高炉容积合计18018m3，较上周降852m3;产能利用率87.1%，较上周升0.45%。本周高炉检修影响产量合计约34.69万吨，占正常产量约12.9%。本周，唐山部分厂家因环保及临时检修影响，检修个数增加。对下周，部分厂家有预检修计划。

图6：唐山地区高炉开工率走势图

库存方面：

据我网(Mysteel)统计，本周唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存34.5万吨，较上周增加4.4万吨。本周库存上升，多数商家有入库。后续部分仍有入库计划。

图7：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场或将冲高回落

据Mysteel数据显示：截止9月31日，MyIpic铁矿石综合指数为64.8，环比上月上涨1.85%，年同比下跌0.30%。Mysteel数据显示，30日统计全国45个主要港口铁矿石库存为10648万吨，月环比上升108万吨，日均疏港总量245.3万吨/天，月环比下降15.6万吨/天。9月份矿强钢弱的格局使得钢厂利润被快速压缩，生产受到掣肘，导致其对铁矿石的补库积极性不断降低，铁矿石库存、日均疏港量均出现降低。首先从供应面来看，近段时间澳洲巴西发货量维持高位，国内港口库存压力仍存，铁矿石短期供应端压力较大。其次，矿强钢弱大幅压缩钢厂生产利润，钢厂采购矿石愈发谨慎，若当前状况未能有效改善，则钢厂将有减产可能，10月份矿石需求或将逐步下降。而焦炭方面价格持续强势，上游供给难抵钢厂需求。但原料强，成材弱的格局已经打破钢厂正常利润点，考虑到近日政府出台政策抑制焦炭上涨，故预计10月份焦炭价格冲高回落。综合来看，10月份原料市场或将震荡下行。

图8：原料及钢坯价格走势对比图