回顾2014年，我们见证了铁矿石价格价格暴跌50%的行情，亦看到了国内钢价持续创下新低的局面，钢铁行业步入熊市无疑对干散货海运市场有着不小的冲击。2013年末，BDI指数迅速窜升至2277点，创下了近3年来的历史高点，新造船舶交付量的减少与四大矿山扩产的利好消息使得市场对于2014年走势一致较为看好，然而BDI指数从年初的2113点亦是年内最高点，一路震荡下行至年末的782点，跌幅近63%。那么我们来盘点下都有哪些大事件使得市场低迷不振。

图一：2013-2014年波罗的海干散货指数走势图

数据来源：我的钢铁网

一、印尼原矿出口禁令

2014年1月12日印尼政府正式执行了颇受争议的原矿出口禁令政策，当大家都习以为常的认为不久将放开禁令的时候，印尼政府却一改常态地严格执行出口禁令政策，至此上半年间，国内镍矿进口下降近三成，BSI指数也下挫49%至675点，直逼历史低点水平。

二、天灾人祸频发

继印度与印尼出口禁令持续影响超灵便型船运价，乌克兰与伊朗政局的动荡加速了小型船舶的衰败，同时铁矿石价格从2013年底时的138.75美元跌至105美元，使得精粉与球团价格优势荡然无存，在价格下跌的过程中不断有矿山迫于成本压力关停出口。然后继一系列“人祸”影响，“天灾”也不甘示弱，2月份埃博拉病毒从西非开始爆发，随后逐渐肆虐整个非洲，多个国家港口也同时宣布禁止疫区船舶靠港，造成了非洲地区船运萧条的局面。

三、Valemax型船的高速发展

2014年9月12日中远集团旗下中散集团与巴西淡水河谷公司在签署了合作框架协议，就运输矿石订立长期运输合同（最多25年）；中散将为此建造10艘Valemax型船并收购淡水河谷所拥有的4艘Valemax型船。9月26日晚，招商局集团旗下香港明华船务有限公司与淡水河谷签署了《战略合作框架协议》，香港明华将与淡水河谷签署25年铁矿石运输合同，并新造10艘Valemax型船。对此海岬型船运价岌岌可危，BCI指数自消息公布后1个月内暴跌40%至1231点。

四、油价跳水损及运费

2014年国际油价下跌48%，创2009年5月以来的新低。11月丹麦宝运石油申请破产震动全球燃油供应界，而燃油价格的下跌也进一步打开了运费下跌的空间，仅11、12两个月澳洲航线运费下挫48%至5.11美元/吨，巴西运费下挫56%至11.405美元/吨，创下自2008年经融危机爆发以来的最低水平。

图二：2014年新加坡燃油价格走势图

数据来源：我的钢铁网

五、展望2015年

2015年干散货海运市场仍将是坎坷的一年，市场复苏尚需时日。

从需求方面来看，铁矿石方面，今年四大矿山产量预计达到10.12亿吨，2015年的预计产量达10.9亿吨，产量增速从2014年的11.4%降至7.7%，并且伴随着矿价低位运行的风险，非主流矿山的产量将陆续减少，因此2015年铁矿石进出口量不会有太大变化。煤炭方面，我国2014年进口煤炭量约为2.84亿吨，较去年下降了近10%，随着新能源的快速发展，煤炭需求将进一步有所抑制，预计2015年进口量仅在2.5亿吨左右。谷物方面也未能幸免于难，随着国外货币的不断贬值，为防止本地市场谷物供应短缺，诸如俄罗斯等国将陆续征收粮食出口关税，因此2015年谷物船运活动难有抢眼表现。而今年表现良好的国内钢材出口，也因今年元旦含硼钢出口退税的取消变得黯淡下来，目前初步估计将有4成的钢材出口量将受到冲击。综合来看，2015年主流干散货表现将弱于2014年。

图三：四大矿山年产量

数据来源：我的钢铁网

图四：中国造船三大指标

数据来源：我的钢铁网

从供应方面来看，运力过剩仍是首要问题。尽管2014年中国船舶完工量持续下降至14965万载重吨，但新承接船舶订单数量仅前10个月就超越了2013年全年的总量，达到了34910万载重吨。持续两年船舶订单数量高企意味着后期新交付运力的增加，因此不难预见，2015年干散货海运市场仍将低位震荡。