概览：2014年时间已然走过一大半，终究未见让人欣慰的行情。如以往对市场热切的期待一样，部分业内人士仍对九月份抱有较大期望。无论从一年的低迷走势终将有抬头之势来看还是前期中央对各地方的不作为批判后的过渡也好，九月份本应该有一定的上涨，以安慰当前对后市迷茫或是信心不足的人们。但见近期的行情持续下跌并加速后，多数业内人士信心受挫，九月份能否出现好行情？从多方因素来看，上涨概率或许较少。而在结构性产能过剩及资金偏紧的前提下，九月份钢坯价格或在快速下跌后有小幅反弹，但后期或仍将弱势运行。

八月份国际方坯低位后反弹

独联体方坯出口市场保持坚挺，俄罗斯一些钢厂方坯出口报价高达530美元/吨（FOB），归因于乌克兰政治局势动乱导致该国资源供应下降，以及中国方坯交货存在不确定性。一贸易商表示，中东买主正寻求以530-540美元/吨（CIF）从独联体采购方坯，但供应商不可能满足买主的低出价。独联体对埃及9月末发货的方坯出口价格在546美元/吨（CFR）。

目前，中国方坯出口报价仍为490-495美元/吨（FOB），但中国港口严格审查方坯出口对发货造成一定影响，也给贸易商和买主带来了不确定性。

图1：独联体出口方坯价格走势图

二、2014年7月份我国钢坯进、出口量减少

7月份全国钢坯进口量12984.04吨，较6月份钢坯进口量减13999.302吨。而出口量也有明显减少。7月份出口67.259吨，较6月份减少5205万吨。本月出口数量仍显少量，主要原因仍是部分方钢出口受到核查而未完全放松的原因。部分做方钢厂家生产设备也处于检修及停产的状态。具体如下图所示：

图2：2010年-2014年5月份钢坯进出口量对比图

三、2014年7月份全球粗钢产量涨幅较少

2014年7月份，全球65个纳入国际钢铁协会统计的国家的粗钢总产量达到1.37亿吨，同比只增30.3万吨。

2014年7月份中国大陆粗钢产量为68495万吨，同比减少79.8万吨。中国产量占全球产量的50.06%。

图3：2009年-2014年6月粗钢表观消费量图

图4：2004年-2014年粗钢逐月产量对比图

四、2014年8月份国内主要市场回顾

8月份国内钢坯处于持续下跌的过程，特别近两周来，跌速加快，跌幅加大。近两周市场跌幅在150元/吨，而整个月跌幅为180元/吨。至九月三号已经跌至210元/吨，跌幅仍在继续拉大，使业内人士对后市悲观心态加重。

南方市场：

以江苏市场为代表的南方市场，近期跌幅增大。至截稿，徐州市场20MnSi价格已经跌至2550元/吨，而普坯价格则为2480元/吨。虽然当前价格低位，但下游购坯仍无积极性。从期市及原材料来看，多数人士认为后期市场仍会持续走弱。

图5：唐山与江苏价格走势对比

北方市场：以唐山为主的市场价格仍高于南方及周边地区价格。虽然近两周来跌幅近二百元/吨，但因成品材出货不畅及心态悲观，市场仍无止跌迹象。对后市多数人士认为仍会有一定下跌空间。

图6：唐山价格走势图

（一）高炉总体状况

Mysteel调查的163家钢厂，其中34家厂高炉检修，较上周增加2家；高炉开工率91.29%%，较上周减少0.28%；产能利用率94.77%较上周减少0.2%；检修容积39560³，较上周增加1530m³；检修影响日均铁水11.29万吨，增加0.58万吨；检修限产合计影响日均铁水12.69万吨，增加0.58万吨；80.37%钢厂盈利，较上周增加0.62%%，河北高炉检修增加，其余地区表现平淡。

（二）唐山地区情况

高炉生产：唐山地区154座在产高炉在八月份的产能利用率均在95%以上。除第一周开工率在95.36%外，其它时间均在96.1-96.8%开工率达到近年来的最高。随着近期钢坯价格持续下跌，高炉厂开始倒挂。虽然当前调坯厂开工率有所下滑，但近期还未影响到高炉检修及停产。如果九月份持续弱势，届时检修的高炉或将会有所增加。

图7：唐山地区高炉开工率走势图

库存方面：八月份钢坯库存稳中上扬。在八月份最后一周，钢坯库存上升至37.1万吨。由于近期价格持续弱势，个别商家对后市看涨，有少量囤货。近期型材及方钢出口情况尚可，有个别订单较好的厂家有提前囤钢坯行为，致使整体库存上升。因整体钢市趋弱，多数对后市信心不足。多数无囤货意向。

图8：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

五、原料市场弱势下行

近期进口矿持续恶化，普氏指数再创新低87美元，市场心态整体悲观，钢厂打压矿价心态明显。矿山有货难出，加上矿价也已跌至成本线附近，出货意愿相对不高，供需僵持下市场成交极少。现钢厂停采观望较多，上游商家惜售盘涨心切，部分中间商微利游离其中。远期期货进口矿外盘市场再创新低，跌破2012年新低，致使市场看空心态浓厚，悲观情绪蔓延。由于外盘市场的快速下行，而前期商家接的货资源大多都在92美元/吨附近，亏损严重。同时，钢厂依旧保持低库存状态，以前接期货的钢厂库存需要保持在60天左右，而现在却降低到30天左右，压缩库存的心态较为突出，对市场成交有明显抑制的作用。港口现货方面，Mysteel上周统计全国41个主要港口铁矿石库存总量为11237万吨，环比上周增157万吨，同口径库存10691万吨，港口库存压力犹在，预计近期矿石价格仍会小幅下跌。

图9：原料及钢坯价格走势对比图

六、2014年9月份钢坯难有反弹或将持续弱势运行

从八月份至九月份初，市场下跌加速。各地区均出现钢厂资金紧张临时停产及检修现象，甚至个别厂家无奈申请破产，各地区运营情况较为困难。由于钢坯持续下跌，调坯厂操作较为困难，且成品材出货滞缓，致使钢铁行业境况窘迫。看九月份，在无宏观利好前提下，难实现一定逆转。有部分认为，或许在跌幅加速后有反弹的可能，但局限于整体钢市疲弱，市场或将仍会弱势运行。

（一）利好因素

1、近期稳增长措施依旧密集出台

（二）利空因素

1、8月份钢铁行业PMI指数为指数为48.4，较上月回落0.2

2、8月中旬发电量大幅下降

3、上中下游多数乏力。