概述：7月国内铁合金盘整向好。5月份国内铁合金出口量为10.7万吨，较4月份减少0.6万吨，5月份出口总金额为23568万美元。5月份国内铁合金进口量为23.1万吨，较4月份减少0.4万吨，5月份进口总金额为48119万美元。6月国内合金盘整向好，部分品种超跌反弹，钢材价格同样走稳，得益于进口铁矿价格大幅下滑，钢厂盈利好转，生产稳定，对于原料需求尚可，且随着南方雨水增多，个别地区水电价格优势明显，开工略有增加，6月合金市场整体维持盘整修复向好态势运行。

一、7月份铁合金市场盘整向好

表1：6月份国际铁合金市场价格图

热点导读：中国银行业协会昨日发布了《中国银行业发展报告（2014）》，报告认为，2014年实体经济融资平稳较快增长和银行存款增长受限的矛盾依然存在，货币政策将继续保持稳健，略偏宽松。报告预计，今年相关部门将加大定向调整和结构性支持力度，但货币政策全面放松的可能性不大，以稳定总量和优化结构为主要调控方向，综合运用数量、价格等多种货币政策工具，同时进一步增强灵活性和针对性。

报告预计，受美国缩减QE的影响，外汇占款会有较大波动，但总体会保持一定增长；财政存款运行存在一定不确定性，但大幅下放的可能性不大。预计流动性比例和超额备付金率继续小幅下降，存贷比继续小幅上升。

报告认为，目前我国央行用于调节流动性的长短工具品种丰富，“弹药”较为充足，有足够的政策调节空间来防范和控制流动性风险。公开市场短期流动性调节工具（SLO）的推出和常备借贷便利（SLF）的使用频率增加，进一步增强了流动性调节的灵活性和针对性，也有助于稳定市场预期。而银行主动调整，不断提高流动性管理水平，是缓解流动性趋紧的有力“武器”。报告预计，当前我国金融体系流动性总体保持平稳，不大可能出现系统性的流动性风险。

报告预计，今年银行业整体规模增速趋缓将成为新常态，净利润增速可能进一步回落到9%左右。升息资产增速保持平稳，仍将是拉动银行业盈利增长的最主要驱动因素；负债拓展仍存在较大的压力；净息差稳中略降，下降幅度有所收窄；中间业务有望保持平稳增长；经营成本小幅下降。

合金市场简要回顾：6月份硅铁市场整体保持盘整态势。随着6月份河钢沙钢硅铁招标价格的小幅上涨，月初硅铁价格也随之小幅上扬。6月份硅铁主产区开工率依旧维持低位，各生产企业库存量较低，部分企业表示现货紧张。6月国内硅锰合金价格盘整向好，成交有所好转，钢厂6月采价上调50元/吨，贸易商参与度上升，厂家盈利一般，报价试探上调50-100元/吨，市场低价现货库存紧张，厂家低价抛售意愿低，持货观望。5月国内铬系合金市场情况出现了明显的价格走势分歧，国内铬系资源市场因为南非以及印尼政策的影响，一度导致了国内不锈钢市场打压铬系资源价格降低成本，而铬矿资源价格一路上涨。与2014年5月份相比，2014年6月份的钼市场行情呈现小幅下跌的局势。钼精矿，氧化钼，钼铁的成交量一路呈现小幅下跌的趋势。6月份国内钒系市场整体基本延续上月底弱势下滑走势，市场价格持续下行至低位。

特种合金市场：6月份全球特种合金市场有所趋弱，国际钼系市场小幅下跌，钒系市场走势较弱。其中钼铁市场：至月底欧洲钼铁市场价格在32.6-33.2美元/千克钼，月环比跌2.9美元/千克钼，欧洲桶装氧化钼市场报价为13.5-13.7美元/磅钼，月环比跌1.3美元/磅钼，LME总库存为90手，月环比增加30手。6月份国际市场走势相对较为弱势，欧洲市场继续延续上月下滑走势，价格持续缓慢下滑，目前市场报价已经逐渐接近今年历史最低位水平。而美国市场整体表现则相对较为平稳，市场报价整体较上月下行的幅度不是太大。主要是月初市场需求略有回落，且商家担忧高价持货风险增加，故场内买卖气氛不及前期，使得钒铁产品价格震荡下调，市场成交表现不佳，部分商家开始保持观望态度，操作意愿降低。而到本月中下旬欧洲钒系市场需求持续减弱，加上夏季休市等因素的影响，使得钒产品价格缺乏支撑，加上国内钒系市场同样持续低位弱势运行，因此致使国际市场继续维持震荡缓慢下跌。而美国市场表现相对较好，下游订单较多，市场需求表现较好，较多供应商以供应原有合同为主，因此前期产品价格虽有小幅回落，但整体依旧较为平稳。此外，由于进口国内钒产品相对较少，暂未对其行情产生压力，因此美国市场整体表现相对较为平稳。截止到本月27日，据英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场报价显示，欧洲钒铁（V70-80）报价从本月初26.7-27.2美元/千克钒到月底下跌至25.35-26美元/千克钒，较月初市场均价整体下跌了1.275美元/千克钒；98%五氧化二钒报价由月初5.2-5.6美元/磅钒至月底小幅下跌为5.1-5.6美元/磅钒，较月初市场均价小幅下滑了0.05美元/磅钒；而美国钒铁（V70-80）报价由月初13.2-14美元/磅钒至月底小幅下滑为13-13.5美元/磅钒，较月初市场均价小幅下跌了0.35美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒，价格基本持稳。

二、5月份国内铁合金产量增加

5月份国内铁合金产量为320.9万吨，较4月产量增加13.2万吨，5月份铁合金日均产量为10.35万吨，较之上月增加0.09万吨。

图1：国内铁合金总产量走势图

三、5月份国内铁合金进出口均减少

2014年5月份国内铁合金进口、出口均减少。5月份铁合金出口量为10.7万吨，环比(11.3万吨)增加5.52%，较之去年同期（9.96万吨）增加，5月出口总金额为23567万美元。5月份我国进口铁合金（不含合金矿）约23.1万吨，环比（23.5万吨）减1.594%，与去年同期（10.97万吨）大幅增加，5月进口总金额为48119万美元。

出口市场具体表现：据海关数据显示，2014年5月国内五氧化二钒进口量减少为0吨；而5月份国内五氧化二钒出口量为734吨，环比增加6.76%，同比增加53.96%。其中主要出口量分别为：出口至加拿大38吨；出口至印度10吨；出口至巴西20吨；出口至德国136吨；出口至日本76吨；出口至美国54吨；出口至荷兰160吨及出口至韩国150吨。2014年5月国内进口钒铁量小幅增加为0.6吨；而钒铁出口量为971.1吨，环比增加57.391%，同比大幅增加72.794%。其中钒铁主要出口量分别为：出口至印度20吨；出口至台湾121吨；出口至土耳其20吨；出口至日本190.1吨；出口至韩国159吨；出口至意大利1吨；出口至荷兰440吨及出口至阿拉伯联合酋长国20吨。2014年5月国内钒氮合金进口量减少为0.234吨，环比大幅减少99.384%，同比减少99.384%；而钒氮合金出口量为70.471吨，环比减少25.3%，同比大幅增加147.27%。其中钒氮合金进口主要来自俄罗斯及列支敦士登，分别为0.174吨及0.06吨；而钒氮合金出口量分别为：出口至台湾2.3吨及印度20吨；出口德国4.795吨；出口到新加坡3吨；出口至英国0.4吨及出口至荷兰39.976吨。5月份国内铬铁出口量为917.013吨，环比增加360.81%，1-5月累计出口2638.647吨。其中，含碳>4%铬铁出口量为92.963吨（占10.14%），环比增加72.15%，平均单价为1678.73美元/吨，主要出口至蒙古（37吨）、朝鲜（25.948）和马来西亚（25.015）。

进口市场具体表现：2014年5月全国共进口铬铁200226.175吨，环比增加4.55%，1-5月累计进口987956.430吨。其中，5月份含碳>4%铬铁进口量为200153.675吨，主要来自于以下国家：南非151802.213吨、哈萨克斯坦23729.294吨以及印度10501.941吨，平均单价分别为949.6美元/吨、1243.81美元/吨以及1102.27美元/吨。5月铬矿进口量为68.51万吨，环比减少32.55%，1-5月累计进口427.46万吨。其中，5月铬矿主要来自于以下地区：南非40.89万吨、土耳其8.69万吨、阿尔巴尼亚4.11万吨、阿曼3.5万吨、巴基斯坦3.39万吨、伊朗2.94以及菲律宾2.45万吨等。最新海关数据显示,2014年5月份我国共进口锰矿135.2万吨,环比增加10.82%。5月份锰矿进口金额为2258.7万美元。环比4月份增加了2.19%。而分国别来看，5月份虽然南非锰矿进口量略有增加3.13万吨，达到46.81万吨，但是澳洲锰矿进口量增加6.58万吨，达到35.38万吨。其余加蓬、巴西、马来西亚、加纳等国的锰矿进口量环比各有增减，进口量分别为12.57万吨，6万吨，7.88万吨和10.68万吨。海关数据显示，中国5月份进口镍矿总量为407万吨，环比4月的222万吨增加185万吨，增幅83.3%。其中，来自印尼进口量降至3.8万吨。5月来自菲律宾的进口量为398万吨，环比4月的184万吨增加116.3%，同比增加12.7%。5月份镍铁进口1.7万吨，同比增长78.7%，1-5月份累计进口12.2万吨。其中新喀0.57万吨、巴西0.41万吨、哥伦比亚0.3万吨。5月份镍铁出口0.47万吨。5月份未锻轧镍进口1.02万吨，同比下降7.67%，1-5月份累计进口6.4万吨。其中俄罗斯0.64万吨，加拿大0.14万吨。5月国内铌铁进口量为1622.5吨，环比增加28.515%。其中，5月从巴西进口铌铁1580吨，平均单价23730.3美元/吨，从加拿大进口铌铁40吨，25928.625美元/吨。

图2：国内铁合金产品进出口量走势图

三、六月份国内铁合金市场走势回顾

硅铁市场：6月份硅铁市场整体保持盘整态势。随着6月份河钢沙钢硅铁招标价格的小幅上涨，月初硅铁价格也随之小幅上扬。6月份硅铁主产区开工率依旧维持低位，各生产企业库存量较低，部分企业表示现货紧张，尤其75A硅铁，由于生产成本高，加上行情低迷，生产75铁企业较少，随着出口市场的好转，75铁出货较快，个别生产75铁的厂家表示7月份订单都已排满。截止6月30日，宁夏、甘肃、内蒙地区75A硅铁自然块出厂主流报价在5800-5900元/吨，实际成交在5800-5850元/吨，75B硅铁自然块出厂主流报价在5500-5600元/吨，实际成交在5500-5550元/吨，较上月涨50元/吨；青海地区75A硅铁自然块出厂主流报价在5800-5850元/吨，主流成交价格在5750-5800元/吨，75B硅铁自然块出厂主流报价在5450-5550元/吨，主流成交价格在5450-5500元/吨，较上月涨50元/吨。贸易商方面，由于运费上涨，厂家价格坚挺，贸易商表示利润稀薄，且钢厂方面回款较慢，本月贸易商参与积极性不强。

图3：国内普通合金市场价格走势图

锰矿市场：6月份进口锰矿市场依旧弱势运行，个别矿种偏紧，成交尚可。外盘价格调整幅度不大，期货接盘情况一般。6月份锰矿颓势渐止，进口锰矿市场逐渐趋稳。从价格上看，市场变动不大，Mn46澳块港口南北方现货贸易商报价33.5-34元/吨度左右，Mn48澳籽现货价格在33元/吨度左右，Mn38南非半碳酸块价格现货报价在29.5-30元/吨度左右。市场成交和五月相比略转好。

硅锰市场：6月国内硅锰合金价格盘整向好，成交有所好转，钢厂6月采价上调50元/吨，贸易商参与度上升，厂家盈利一般，报价试探上调50-100元/吨，市场低价现货库存紧张，厂家低价抛售意愿低，持货观望，锰矿价格弱势运行，港口积压库存仍较高，仍有议价空间，综合来看，6月国内硅锰处于止跌企稳，缓步向好态势运行。国内硅锰北方出厂价格集中在6300－6450元/吨，南方出厂价在6350－6500元/吨，东三省报价在6450（现款）-6700元/吨，FeMn60Si14市场带票报价在5500-5600元/吨，65.17出口FOB报价（不含关税）在1200-1300美元/吨，60.14在1130-1160美元/吨，出口仍一般。6月国内硅锰合金市场维持盘整向好态势运行，河北钢铁集团上调50元/吨采价，使得市场信心有所恢复，也预示着持续5个月的弱势格局有所终止，而从原因来看，并不是因为市场需求的好转，而很大一部分原因是企业盈利差，开工不积极，随着现货的消耗，市场低价现货资源紧张而造成的此轮上涨的格局。原本进入6月后，南方电费理应有所下调，进入丰水期优惠电价，但贵州、广西等部分主产区电费优惠政策迟迟未有明朗，当地企业仍使用较高电费生产，优势全无，在市场成交价前，基本无盈利，但部分开始执行优惠电价及使用小水电厂家则有所重新开工，整体来看，南方产区开工率较之前几月略有增加，但总量可能仍不能完全满足南方及华东钢厂需求，北方则开工情况相对稳定，厂家表示订单较满，且基本无多余量供应零售市场，来自于贸易商及钢厂的询单电话较多，厂家试探提高报价，但实际成交价格却难有太好表现，6月国内硅锰合金市场仍维持盘整略向好态势运行。

图4：国内普通合金市场价格走势图

铬系市场：本月国内铬系合金产品市场价格一直处于低位盘整局面，市场价格虽然有所波动，但是幅度并不大。南北市场价格差异依然维持在250元/基吨。外商因为对于中国近期铬系市场期望较高，对于资源方面有了明显的操作迹象。目前期货铬铁资源报价82-84美分/磅铬，折合人民币6650-6750元/基吨。国内市场价格目前北方报价6300-6500元/基吨，南方报价6550-6650元/基吨，随着钢厂采购价的敲定，铬矿市场报价逐步恢复理性，南非40-42%粉矿主港主流报价在29-30元/吨度，上海地区资源量较少，报价在30-31元/吨度。据我网了解，4月份南非资源上海港到货量约9万吨，天津约13.7万吨，湛江约6.3万吨。从到货量来看，在铬铁厂短期开工没有明显下滑的情况下，短期南非粉在需求支撑下依旧强势格局。受南非罢工支撑，强势南非粉资源带动其他粉矿价格出现小幅攀升，印度50-52%粉主流报盘一度达到53-54元/吨度，土耳其46-48%粉矿主流报45-47元/吨度。较5月底上涨约1-2元/吨度，面对跌跌不休的铁价，铬铁厂对铬矿的采购较为谨慎。块矿方面，整体表现与粉矿资源相悖，虽优质主流矿市面上资源量偏少，但价格方面一直未有明显起色，以40-42%品位的主流块主港报价多在品位上+8.5-9元/吨度（汽车板），而铁厂的预期采购价与市场价仍有0.5元/吨度的心理落差。此外伊朗块36-38%主流报盘在品位+8.5元/吨度，阿曼块30-32%报33-36元/吨度。天津港地区块矿资源匮乏，贸易矿数量较少，价格居高不下。

图5：国内普通合金市场价格走势图

钼系市场：与2014年5月份相比，2014年6月份的钼市场行情呈现小幅下跌的局势。钼精矿，氧化钼，钼铁的成交量一路呈现小幅下跌的趋势。6月受国外宏观经济氛围小幅下跌影响，6月国内市场钼价普遍呈现小幅下跌，钼精矿及氧化钼的价格都出现小幅下跌的情况，下游钢厂招标价格也普遍小幅下跌。且去年国内经济恢复始终缓慢，钼市场需求持续不旺，6月初钼市场处于小幅下跌的局势。6月钼市场的小幅下跌也促使许多中小型的钼铁生产企业的开工率下跌至50%左右。特钢对钼需求一般，6月钼炉料产品价格基本呈现小幅下跌的运行走势；2014年5月中国钼净出口量增加。国内钼市场行情回顾：2014年6月钼初级产品价格呈现小幅下跌的趋势。本月钼价小幅下跌的趋势逐渐趋明显。截止至6月30日，40-45%钼精矿的价格在1330-1340元/吨度，高品≥47%钼精矿的价格在1340-1350元/吨度；国内的氧化钼价格在1430-1450元/吨度。国内60钼铁基本位于现款9.5万/吨，承兑9.8万/吨。本月钼精矿市场表现为僵持观望，整体心态有偏弱。近期钼精矿市场询盘和成交不多，部分地区低价售货现象层出不穷，导致钼精矿弱势心态蔓延。随着市场不利因素频频出现，钼铁行情也开始逐渐下探，成交越发低迷，大家对淡季市场缺乏信心。欧洲市场夏休逐渐来临，报价理性回调也属正常，国内夏季市场是常规淡季，大家对市场信心不足，价格也可能会适当回调。国际氧化钼及钼铁每日报价持续下滑，市场上低价获利抛售的现象逐渐增多。亚洲氧化钼原料到达欧洲，给欧洲的原料市场带来压力，因此氧化钼卖家都在积极出货。到七八月份亚洲原料都到达欧洲再加上夏休的影响，钼市将会更加清淡，因此现在钼铁市场低价抛货现象也非常明显。业内人士认为，当前一段时间，国际钼市进一步下调的趋势很可能还会持续一段时间。

钒系市场：6月份国内钒系市场整体基本延续上月底弱势下滑走势，市场价格持续下行至低位。月初市场就延续上月底趋弱态势，由于钢厂形势整体表现不佳，且资金周转持续困难，因此在钢厂采购打压下，市场价格开始出现小幅回落走势，各商家信心受打击，挺价意愿较上月低基本减弱。而到本月中下旬，市场走势愈显弱势，价格持续下行向低位集中，且由于月中市场需求较少，市场成交整体表现相对较为冷清，且钢厂采购价格持续维持低位，给钒系市场带来较大的压力，市场走势弱势难改，价格也继续维持低位，同时上游原料市场缺少有力需求支撑，市场同样延续弱势走低。因此到月底市场价格基本维持低位运行，且当前价格逐渐接近今年年内历史低位。目前国内钒系市场持续保持低位偏弱走势。而月底下游钢厂集中采购虽已开始，但因钢厂形势整体表现较差及资金困难，月底的采购并没有给钒系市场带来一定的提振，反而是继续下压采购价格，市场成交价格依旧向低位走向。截止本月底30日国内钒铁(FeV-50)主流报价在7.8-8.0万元/吨承兑含税价，钒氮合金(VN16)主流报价在11.8-12.0万元/吨承兑含税价，45#氮化钒铁主流报价在8.2-8.4万元/吨承兑含税价，55#氮化钒铁主流报价在9.4-9.6万元/吨承兑含税价；五氧化二钒98片钒报6.8-7.0万元/吨（现款-承兑含税），98粉钒报价在6.9-7.1万元/吨（现款-承兑含税）；偏钒酸铵含税报价6.5-6.7万元/吨（现款-承兑含税）。

6月份国内原料市场整体保持弱势下行态势，在下游钒合金市场持续走低的影响下，原料市场也跟随市场小幅下行调整，且由于市场需求表现较差，各原料厂家出货并不理想。偏钒酸铵方面，月初受市场价格整体下行的影响，偏钒酸铵市场价格继续小幅下移。且市场实际成交价格水平并不高，需求表现相对也较清淡。由于市场价格下行至低位，且受生产成本的压力，部分参与者继续选择持货观望，买卖气氛偏冷清。而到月底偏钒酸铵市场表现弱势依旧，主要还是来自下游钒合金市场压力较大，市场价格持续的低位运行，使得偏钒酸铵厂家出货较难，而由于生产成本压力部分厂家对于低价走货很难接受，但下游市场采购却仍不断下压价格，因此市场部分厂家只能选择持货观望，甚至停产，减产的也有，市场整体运行依旧弱势难改。而五氧化二钒方面，月初市场部分产品价格出现小幅松动，市场厂家挺价意愿逐渐减弱，价格出现小幅回调。片钒方面，虽然市场上出货的片钒厂家报价仍在维持，但市场实际成交价格较之前却有所回落，主要是受下游钒合金市场价格回落，及下游钒合金厂家采购压价的影响。粉钒方面，市场价格同样有所回落，多数厂家报价进行微调，但市场需求表现不足，下游采购的积极性不高，在市场询盘较为清淡的情况下，出货情况不太理想。而到月底五氧化二钒市场同样弱势难改，片钒市场继续表现弱势运行，虽然部分厂家报价有小幅调整，但由于下游钒合金市场弱势走低的氛围影响，大部分钒合金厂家对原料采购补库放缓，片钒市场需求表现较差，各片钒厂家出货并不理想，报价也是继续维持偏弱走势。而粉钒市场表现更显清淡，市场需求疲软，实际成交价格偏低，大部分商家基本都选择停产、减产或暂时观望市场。短期五氧化二钒市场运行压力仍较大，价格继续走弱的可能性仍较大。

6月份钒合金市场持续弱势下行走势，行情始终不见好转，市场价格也是逐渐下行至低位弱势维持。钒铁方面，月初开始由于钢厂采购价格不断走低，市场上个钒铁厂家报价逐渐向低位集中，而上游原料五氧化二钒价格的小幅松动，使得钒铁市场的支撑力度减弱，钒铁价格持续维持低位。而进入本月中下旬，钒铁市场弱势依旧难改，月底钢厂采购依旧下压钒铁价格，市场成交价格持续维持低位。虽然当前市场钒铁价格暂时没有继续下行，但来自下游钢厂的压力依旧较大，随着行业高温淡季的到来，终端市场需求减少，下游部分钢厂产量稍有消减，对钒产品的需求也稍有影响，加上钢厂资金困难，因此后期钒铁市场下行的压力仍存在。而钒氮合金方面，月初市场同样受钢厂采购价格回落的影响，钒氮价格也出现缓慢下滑。由于钢厂形势不佳，对钒氮合金的采购压价较为明显，钒氮合金厂家承压较厉害，出货成交基本维持在低位。而月中市场持续低位维持，成交价格始终向低位靠近，致使各钒氮厂家出货压力增加，而行情弱势的持续，使得钒氮厂家对后市较为看淡。至月底钒氮合金市场走势依旧偏弱，随着钢厂采购的不断打压，市场成交价格继续向低位走向。相较于钒铁市场钒氮厂家面临的压力更为厉害，上游原料价格下行较缓慢，各钒氮厂家生产成本相对于市场成交价格而言，厂家获利空间较小。且在月底钢厂新一轮采购需求仍未给市场带来利好推动，而是继续下压采购价格，短期钒氮市场弱势依旧较难改观。

钨铁市场：6月钨铁市场跌势不减，市场报价继续向低位探进，成交价格多围绕低价位徘徊。截至5月底，国内市场钨铁（FeW80）主流报价在17.9-18.0万元/吨，较月初时跌4000元/吨，市场成交一般。6月上旬，下游采购商询盘成交积极性尚可，钨铁厂商出货情况还不错，市场行情较为平稳；进入6月下旬后，由于市场需求有所减弱，厂商开始担心7、8月份传统淡季对市场的影响，市场行情开始再度下滑。据市场信息反馈，下游钢厂等冶炼、机械行业近期对于钨铁的采购需求并不大，钨铁厂商出货压力较大，成交价格小幅走低。原材料钨精矿市场6月稳中小涨，市场在浓郁的持货惜售氛围下如愿出现上涨行情，但是实际成交情况一般。截至5月底，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.7-10.9万元/吨，较月初时涨1000元/吨。

图6：国内特种合金市场价格走势图

四、七月份国内铁合金市场走势预测

硅铁市场：6月中下旬硅铁市场持续盘整，月底个别厂家受资金压力，实际成交价格稍有松动。6月底7月初武钢、河钢相继出台7月份合金招标价格，其中本月武钢硅铁采购价格继续持平，而作为市场风向标钢厂河北钢铁本月硅铁采购价格持续小幅上调50元/吨至5940元/吨到厂含税。然而近期硅铁市场并未随着河钢采购价格上调而出现上涨行情，虽然多数企业75B硅铁坚挺报价至5600元/吨，但实际成交价格仍旧维持在5500-5550元/吨。主要原因在于，近阶段西北运输车辆难寻，运费上涨，尽管河钢小幅上调本轮硅铁采购价，但也只补贴了运输成本，并未推动实际硅铁价格的上涨。7月份乃常规的消费淡季，硅铁行情在本月也难有太大的改观，加上目前已出台的钢厂招标价（持平或小幅上涨），基本已定格了本月硅铁价格走势（稳中小涨），但运输费用的上涨这一利空因素阻碍了硅铁实际成交价格的小涨。笔者预计7月份硅铁市场走势将持续平稳运行，市场成交价格波动幅度不大。

进口锰矿：6月份进口锰矿现货市场行情运行相对平稳。BHP锰矿外盘价格维持平稳，锰合金市场连续2个月保持稳定，7月份钢厂招标价格持稳。供需矛盾没有得到缓解，整体弱势局面变化不大。从实际成交情况上看，6月份略好于5月份，但业内观望情绪浓，均判断利空因素多于利好因素，7月份锰矿市场仍会延续弱势。钢材主要原料价格均处于历史低位，钢厂盈利转好，对于锰合金企业而言是利好消息，预计7月份虽弱势难改，但会有略好于6月份的市场局面。

硅锰市场：7月国内硅锰合金预计维持盘整向好态势运行，出现大涨大跌的可能均较小，但整体仍向好运行，河钢7月采价持平可能偏大，也预示着硅锰之后的走势很难脱离这一价格区间。从市场产量来看，北方硅锰企业开工稳定，订单均较满，库存现货量偏紧，零时采购难度偏大。南方地区电费补贴仍未明朗，虽开工率较之最低谷时有所好转，但仍有不少企业未开工生产，当地企业成本维持高位，报价相对稳定。而从钢厂方面来看，由于进口铁矿价格接连走低，不少钢厂走出亏损，盈利有所好转，虽钢材价格弱势运行，但钢厂在目前情况下不会主动减产，所以对于硅锰需求尚可，但对于采价仍控制偏严格。进口锰矿外盘仍维持平稳，港口库存总量维持高位，大部分矿种可议价，但也有部分热销矿种出现个别小反弹，也需值得关注，如成本上涨，而钢厂方面采价又处于压制阶段，那生产企业又将进入亏损，所以7月来看，整体硅锰将维持盘整运行，但部分地区不排除出现货紧价扬的局面出现。

铬系市场：预计下月国内铬系合金市场价格将继续维持弱势运行，随着铬矿资源的日益紧张，国内铬铁生产企业的需求不减。国内铬系合金的市场还将继续未出，铬铁资源价格低位运行，铬矿资源价格坚挺上扬。国内铬铁产销价格倒挂的局面。

钼铁市场：预计2014年7月钼市场将显现小幅下跌的格局，理由如下：（1）国内现货钢市弱势难改,钢厂在产能压力下一有“喘息之机”就会被迫放大产量,但库存消化不畅,需求不旺。铁矿石价格虽上下波动,但基本围绕阶段性低点徘徊。（2）汤森路透数据显示，中国今年迄今并购交易总额达1766亿美元，较2013年上半年增长47.4%，创历史新高。这标志着自1982年有记录以来，中国企业参与的并购交易活动最为活跃的半年。（3）上周国际钢市保持疲软，美国薄板及螺纹钢井口报价承压。中国国内市场依旧疲软，出口报价再次走低，多数国外用户仍然保持观望。总体上判断，短期内国际钢材市场将继续盘整运行。（4）汇丰PMI数据显示经济企稳回升态势明显，带动资本金融市场反弹，对现货市场有一定支撑影响；供需关系仍呈现改善迹象，尽管力度有所减弱。（5）6月上旬重点钢企粗钢日均产量183.26万吨，比上一旬日均增3.69%。

钒系市场：据中钢协最新数据显示，6月上旬重点钢企粗钢日产量183.26万吨，继续创新高。受到6月份雨水天气和资金紧张因素影响，钢材市场成交清淡，且下游客户心态谨慎，即便价格反弹也鲜有抄底需求入场，需求端的疲弱使得钢材现货价格反弹无力。钢市整体走势疲弱难改，而这也直接给上游钒系市场带来较大压力，钢厂的采购始终打压着钒产品的价格，使得钒系市场近期以来持续低位震荡调整。此外，宏观方面暂时没啥利好的政策措支撑，加上正处行业高温淡季的时候，钒系市场弱势行情状况或难以改善，因此预计下月钒系市场或继续保持低位震荡运行。

钨系市场：目前钨系市场行情平稳运行，市场观望情绪持续浓郁，成交清淡。整个产业链资金均较为紧张，为了降低库存成本带来的风险，下游采购商多按需采购原料，冶炼企业多接单生产。由于市场需求疲软，钨精矿价格明显感觉上行乏力，不过矿山报价坚挺、低价不出货，如此一来，原材料钨矿市场涨不起来也跌不下去。综合市场各方因素来看，7月钨系市场或呈现弱势持稳的态势。