概述：清明节后，一波以北方中厚板市场价格快速拉升为代表的涨价氛围在全国席卷开来，然而这波涨势来的快去的也快，最终4月底国内中厚板均价较月初上涨36元/吨。虽然4月份期间许多中厚板生产企业纷纷不同程度推高出厂价格，以北方部分钢厂为例，曾一度最大涨幅高达200元/吨，然而这波涨价多为空涨，在接单情况不佳的背景下，跌价吸引订单也就成了必然。考虑到当前市场内外部环境，笔者认为5月份中厚板市场价格将窄幅震荡，其中弱势氛围笼罩的时间可能更长一些，具体原因下文将逐一阐述。

一、国际中厚板市场情况

（一）4月份国际钢铁价格指数小幅上涨

4月国际钢市总体小幅上涨。截止4月25日CRU国际钢价综合指数为166.72点，比上月上涨1.2%，比去年同期下滑4.75%。CRU扁平材指数为161.09点，比上月上涨1.46%，比去年同期下滑2.57%。分区域来看，北美地区涨势最为明显，目前指数为182.01点，较上月上涨2.73%，较去年同期上涨10.09%；亚洲地区指数为166.05点，较上月上涨1.07%，较去年同期下跌9.26%；欧洲地区涨势最弱，目前指数为156.56点，较上月上涨0.58%，较去年同期下滑8.42%。

图1：CRU价格指数周走势图（2010年1月-2014年4月）

（二）4月份国际中厚板市场价格涨多跌少

4月份国际中厚板市场价格除了欧盟和东南亚进口以及中国市场价格小幅下跌以外，其他地区中厚板市场价格基本都在上涨，值得注意的是中国市场价格下跌主要因为汇率变化，核算为人民币价格是上涨的。在北美由于需求好转，最近两个月钢厂的中厚板交货期不断延长，但考虑到进口资源订单量与到货量快速增长，前期钢厂一直犹豫是否提价。月底美国钢厂开始提价，SSAB北美率先宣布提价40美元/短吨，立即开始执行，预计其他钢厂将跟随提价，市场能否接受本次提价还有待观察。在亚洲虽然造船接单增多，但是船价并未上涨，且其他费用也在增加，中厚板价格上涨动力不明显，不过韩国地区价格涨幅较大。在欧洲下游需求有所增量，钢厂已经上调售价，但市场反应并不明显。总体来看，5月份国际中厚板市场需求或有增加，但上涨动力有待观察，预计市场价格可能会有小幅抬升，但涨幅有限。

图2：2014年4月28日国际各主要市场中厚板价格及月度涨跌幅对比

二、3月份国内中厚板累计产量同比增长

据统计数据显示，2014年3月份国内中厚板产量为637.7万吨，同比增长9.93%；1-3月份累计产量为1720.5万吨，同比增长5.6%。具体来看，3月份中板产量同比增幅最为明显达到19.9%，而特厚板产量却出现负增长。详见表1。

表1：2014年1-3月份钢材及中厚板产量统计表

三、3月份中厚板出口量同比大幅下降、环比明显增长，进口量环比增长、同比下降

3份中厚板出口数量为3.79万吨，同比下降约90.77%，环比增加约56.28%，1-3月累计出口数量为9.53万吨；3月份中厚板进口为9.05万吨，同比下降约21.91%，环比增长约14.6%，1-3月累计进口数量29.13万吨。详见图3、图4。

图3：2007-2014年国内中厚板出口量变化情况

图4：2007-2013年国内中厚板进口变化情况

四、4月份国内中厚板库存总量继续下降

根据本网对全国主要城市的不完全统计显示，2014年4月份中厚板市场库存量继续回落，截止4月25日国内中厚板库存总量为139.96万吨，较3月28日减少7.8万吨。详见图5、表2。

图5：2012年4月至2014年4月国内中厚板库存量变化情况

表2：国内主要市场中厚板库存量月度增减情况

五、4月份国内中厚板市场价格先扬后抑

截止4月30日，Myspic国内钢材价格综合指数为124.47，环比上月增加1.52%，较去年同期相比下降7.32%；国内扁平材指数为112.85，环比上月上涨1.58%，较去年同期下降7.8%。中厚板价格指数为128.84，环比上月上涨1.12%，较去年同期下降7.62%。

4月30日，全国普碳20mm中厚板市场均价为3513元/吨，较上月末上涨36元/吨，较去年同期相比下降301元/吨。4月份国内中厚板月度平均价为3516元/吨，较3月份上涨43元/吨。详见图6、图7、图8。

图6：2011年以来国内几大钢材相关品种价格相对指数走势图

图7：2012年5月以来国内中厚板市场均价及月度平均价走势图

图8：2014年4月30日国内23个主要地区中厚板市场价格及月度涨跌幅 

六、5月份中厚板市场价格弱势震荡

4月份国内中厚板市场价格先扬后抑，其中清明节后两周内价格涨幅较为明显，北方中厚板锁单价格曾一度拉涨200元/吨，但下游接受程度很低，此后为了吸引销量，厂家一再下调锁单价格，直到月末，部分钢厂锁单价格与前期低位已经相差无几。那么接下来的5月份国内中厚板市场价格将如何运行呢？

首先来看，4月份国内中厚板钢厂达产率并不高，华东地区几个钢厂已经倒闭停产，而像西城、萍钢、马钢等钢厂开工率也不高；京津冀地区中厚板生产企业达产率一直徘徊在60-70%之间，所以4月份国内中厚板市场供应压力并不大。5月份开始，部分钢厂开工率可能会有小幅上升，因此从这个方面来看，后期市场供应压力会增大。

其次，由于前期市场价格上涨，许多钢厂中厚板出厂价格较3月份有所增加，因此4月份订单资源成本支撑力度有所增加。目前虽说一些钢厂正在跌价促销，但考虑到最低价位并没有触及前期低位，因此现货市场价格会因为成本支撑而保持相对坚挺。不过由于原材料市场特别是铁矿石价格面临下行的风险，加之金融机构对于融资矿监管加强，不排除港口矿现货价格下探，进而降低中厚板的生产成本。

第三，随着天气逐渐好转，5月份下游需求可能会有一定增量。从目前数据来看，不管是官方还是汇丰制造业PMI指数都在向好的方向发展；而造船业方面随着新接订单和手持订单的持续增加，船厂对于造船板的需求可能会有一定的增加。因此5月份下游需求应该有一定的增量，但是这个增量可能会被钢厂增加的产量所填充。

第四，就库存方面来看，国内中厚板市场现货库存持续下降且处于近两年的低位，各地中厚板经销商资源压力不大，商家不需要大量抛售现货回笼资金，另外一些地区存在不同程度的规格短缺现象，这也会支持中厚板现货价格。与此同时，有两个指标需要注意，其一现货市场中厚板库存量在4月末出现了小幅反弹，其二钢厂现货库存也出现增量。

第五，就商家营销策略来看，目前执行“快进快出”、“低库存高转速”的策略者居多，商家并不愿意囤货待涨，一般介入“一单一议”订货者，当现货抵达后会积极销售。目前国内绝大多数经销商对于后期市场持谨慎观望态度，因此5月份市场价格不会出现较大幅度的变动。

综上来看，5月份国内中厚板市场供需关系应该大体平衡，钢厂产量增加可能会被下游需求增量所消化。而现货市场价格在生产成本较有力地支撑下不会很难大幅下跌，部分市场因为库存资源持续下降到出现的一些规格短缺现象可能会为涨价提供契机。因此笔者认为5月份国内中厚板市场价格只会窄幅盘整，但就眼下来看，随着期货市场走弱，以及政府加强融资矿调查诱发的利空氛围可能会导致中厚板现货价格连带下行，预计短期内市场价格弱势整理。