核心提示：2月CPI同比涨2.0%、PPI同比降2.0%；1-2月我国进口铁矿1.5亿吨，增加21.8%，进口均价跌3.9%；进口钢材233.9万吨，增加16.8%，进口均价涨1.2%。

    【宏观热点】

    利好因素：

    1、2月CPI同比涨2.0%，预期+2.0%，前值+2.5%。解读：CPI增长平稳，符合预期，预计短期央行货币政策不会进一步趋紧。

    利空因素：

    1、2月PPI同比降2.0%，预期-1.9%，前值-1.6%。解读：PPI同比下跌且跌速增加，不利于钢价上涨。

    2、今年土地出让收入预算3.6万亿，同比下降11.8%。

    3、人大法工委：房地产税法“正起草”。

    【产业信息】

    ●海关数据，1-2月我国进口铁矿1.5亿吨，增加21.8%，进口均价跌3.9%；进口钢材233.9万吨，增加16.8%，进口均价涨1.2%。

    解读：从数据看，铁矿进口量暴增，均价明显下跌，主要是由于港口融资矿增加，而下游钢厂需求下降所致，这一问题已经引起市场人士的强烈关注与担忧。随着融资铜领域违约率上升，不具备储备功能的铁矿融资更是为人们诟病，并为后期市场埋下了一颗地雷。钢材方面，进口量价齐升，说明高端钢材消费市场正缓慢复苏，但并不乐观。

    ●发改委专家称中国钢铁业存在“四不利、五机遇”。“四不利”为：一是我国经济的潜在增速下降，这将直接影响钢材的下游需求；二是近年来，我国雾霾现象较为严重，鉴于大气污染防治的要求，从而钢铁、水泥、玻璃等行业的发展将明显受到抑制；三是产能严重过剩，转型迫在眉睫；四是转变政府职能，“停建楼堂馆所”也抑制了钢材需求。“五机遇”为：一是新型城镇化建设，将拉动钢材需求；二是我国装备制造行业的“走出去”，如高铁建设、装备工业等也将带动钢材需求；三是国防建设的发展也将带动钢材需求；四是未来“陆上丝绸之路”的发展，扩大沿陆沿边开发，以及部分国际铁路的建设，同时将带动交通运输和物流业发展；五是完善金融体制改革、能源资源改革以及投融资体制改革中，钢铁行业同样存在新的发展良机。

    【盘面汇总】

    7日道琼斯指数上涨30.57点，收于16452.46点，涨幅为0.19%；标普上涨0.99点，收于1878.02点，涨幅为0.05%；纳斯达克下跌15.90点，收于4336.22点，跌幅为0.37%；纽交所黄金下跌1%，报每盎司1338.20美元；

    原油上涨1%，报每桶102.58美元；

    美元指数上涨0.07，收79.72，涨幅0.08%；

    伦铜下跌272美元，收6777美元，跌幅3.86%。

    【期市分析】

    7日期螺10低开3385，全天大幅走弱跌破3350平台，日内最低3322，收3335，跌69跌幅2.03%，资金面利空，成交量较上日大幅放大，持仓增加21.3万手。技术上，日K线震荡回落跌破近期盘整平台，收放量长阴。现货继续疲软，除西南、西北地区平稳外，国内其余地区不同程度下跌。操作上，空单运作，留意3330平台支撑；多头观望。料行情弱势，对现货影响利空。

    【每周库存】

    上周钢材社会总库存降0.7%至2070.7万吨，螺纹库存1033.6万吨降0.4%，前一周升2.4%；线材281.0万吨降1.5%，前一周升1.3%；热轧429.8万吨降1.2%，前一周降0.5%；冷轧165.2万吨降0.7%，前一周升0.5%；中板161.2万吨降0.4%，前一周降2.2%。我们认为，近期钢厂检修有所增多，且终端需求萎靡，商家心态悲观拿货意愿较低致社会库存止涨回落，鉴于“两会”并无实质性利好消息，加之原料价格持续下滑，成本支撑转弱，料本周钢市或稳中偏弱盘整。

    【钢市动态】

    ●矿石：9日铁矿石市场弱势运行。普氏指数方面，周五普指跌3美金，现62%澳粉指数112美元/吨。铁矿期货合约09周五跌停，收764，跌31跌幅3.9%，最高788最低764。进口矿方面，钢厂融资矿抛售风险以及港口现货资金链及库存都是市场看空的主要原因，料短期继续走弱。国产矿方面，全国钢厂采购新政仍以大幅下调为主，贸易商全部离市，整体成交一度陷入冰点，考虑到国产矿价格优势缺失，近期应仍有下行空间。

    ●焦炭：9日唐山二级冶金焦到厂含税价1160-1200元/吨，跌30元/吨，邢台准一级冶金焦到厂含税价1150-1190元/吨，日照二级冶金焦到厂含税价1150元/吨，焦炭市场延续跌势，神华二级焦河北到站价再跌40元/吨，对市场形成沉重打击，钢厂也顺势加大打压力度，目前主要钢企焦炭库存充足，采购积极性有限，焦企为促进销售，已现价格战趋势，面对不断下挫的焦价，焦企亏损也不断加大，经营愈加困难，然由于原料煤成本下降，下游钢市无支撑，焦价仍难言见底，预计后市将延续低迷态势。

    ●钢坯：周末唐山成品材成交转弱，下游对坯料采购放缓，经销商操作谨慎，观望为主，价格小跌10。目前唐山国义、兴隆，昌黎宏兴、安丰含税出厂价2890，商家裸价2780。

    ●建材：9日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价格为3130元/吨，较前一日持平；上海市场沙钢三级大螺3240元/吨，较前一日持平；广州市场广钢三级大螺3400元/吨，较前一日持平。

    ●板材：9日收盘，上海市场热卷收盘价为3380-3420元/吨，较前一日基本持平，天津市场热卷收盘价为3240-3250元/吨，较前一日基本持平，乐从市场热卷收盘价3390-3430元/吨，较前一日基本持平。

    【今日预测】

    ●建材：周末建材稳中偏弱，调整幅度仍偏窄。钢市如同华东天气一样，连绵阴沉不止，但进入阳春三月，已有放缓迹象，且连续创高位的库存出现一丝转机，开始止涨下降，也在另一方面减缓售价继续走低的动力，同时，华东主导钢厂将出旬价，市场观望，料今北京市场河钢三级抗震大螺价格为3100-3110元/吨，较前一日跌20元/吨；上海市场沙钢三级大螺3240元/吨，较前一日持平；广州市场广钢三级大螺3400元/吨，较前一日持平。

    ●板材：市场方面，周末在市商家较少，成交维持清淡，因此贸易商调价意愿也比较低，两会出台重大利好的可能较小，而目前库存已上升至高位，并且需求恢复速度仍较缓慢，市场操作随行就市谨慎为主，料今全国热卷维持主稳观望。上海市场5.5mm主流报价3380-3420元/吨，天津市场5.5mm唐钢主流报价3240-3250元/吨；乐从市场5.5mm柳钢主流报价3390-3430元/吨。