春节及元宵节后，贸易商所期待的“开门红”现象并未出现，市场似乎还没从节日中恢复过来，而在库存高企，需求释放缓慢等众多因素的干扰下，整个二月份钢价在贸易商的期待中失落走低。而对于商家比较看好的传统“金三银四”的期盼下，钢价仍否走出一波上扬行情，在目前的市场情况下，或仍难以过度看好，而贸易商更应谨慎对待。

    首先，从供给方面来看，据中钢协统计的最新数据，2月中旬会员企业粗钢日均产量为168.88万吨，环比下降4.1%，预估全国196.64万吨，环比下降4.8%。其中2月中旬末钢材库存量为1726.6万吨，旬环比增加5.7%，较年初增长47.4%，刷新历史新高。据市场了解到，春节期间大部分钢厂排产正常，但与此同时下游需求却基本停滞，导致钢厂库存走高，另外节间各地现货市场均有一定的到货量，导致社会库存也有不同程度上涨。而春节后，贸易商虽陆续回归市场，但下游工地需求尚未真正恢复，因此到整个2月份市场库存仍将处于上升阶段，市场积累的库存和占用资金压力依然较大。因此进入3月份，即使市场需求启动，也会以去库存为主。因此整体的高库存市场压力下，或给后期市场供应带来一定影响。

    需求方面来看，春节假期后，国内市场下游需求并未明显释放，而商家所预期的从元宵节后开始，下游工地会陆续开工，市场交易转好现象，并未及时出现。从2月份汇丰银行公布的中国制造业PMI指数看出，2月中国制造业PMI初值为48.3，大幅低于上月终值（49.5），同时创下7个月新低，产出指数为49.2，同样低于上月（50.8）且处于荣枯线以下，创7个月新低，整个二月份下游需求并没有明显好转。受宏观经济形势的影响，以建筑业、机械制造业、造船业等为主的8大钢材消费行业表现低迷，市场表现出明显的周期波动性。而从3月份中后期开始，市场将进入传统的“金三银四”，下游工地开工将会明显好转，后期需求的大规模释放，或许会给后期钢价带来一定的支撑。

    成本方面，从焦煤、焦炭、铁矿石来看，市场供应充足，而多数钢厂处于亏损状态，且国内环保整治下，减产、检修的范围在扩大，市场注定要打压原料采购价格，尤其是铁矿石价格，据海关总署最新统计数据显示，1月份，我国进口铁矿砂及其精矿8683万吨，创历史月度进口量新高，较2013年12月增加1345万吨，环比增长 18.33%，同比增长32.48%;进口均价为每吨130.7美元，环比上涨2.36%。另外数据统计，截止2月14日，国内铁矿石港口库存为10230万吨，达到历史新高水平。铁矿石的库存新高，一方面是矿山加大发货，国内进口量攀升所致，另外受钢厂以及下游钢材贸易商受银行限贷影响，市场资金紧张，部分钢材贸易商转向矿石融资，融资矿和托盘矿的比例开始明显增加。以上因素共同导致了国内铁矿石港口库存的大幅攀升，在目前情况下，后期庞大的铁矿石库存消化压力，仍将令国内矿价受到一定承压。而成本的下降，或进一步引导国内钢价的下行。

    资金方面：节后，受上海地区钢铁融资债务纠纷案件影响，国内银行对钢贸行业进行限贷，导致市场资金压力明显，另外广东、山东等钢贸重地也相继出现了大型钢贸商甚至钢厂卷入债务纠纷事件，受相关事件影响，钢材市场的信贷环境进一步恶化，或给后期贸易商融资带来一定压力和影响。

    综合来看，二月份钢价走出一波下跌行情，主要是因为节后钢材库存增加、资金偏紧、下游需求释放缓慢、成本支撑力度减弱等不利因素导致。而进入三月份后，终端行业情况逐渐恢复，钢市需求有望好转，贸易商对后市存有一丝期待，不过目前国内钢材库存压力不容小觑，加上铁矿石等原料成本面临下行压力，以及资金面的信贷危机，仍给三月钢价带来一定的压力，三月钢价走势或难言好转，贸易商仍应谨慎对待。