本周国内钢价先涨后跌。截止2月21日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3456元/吨，较上周末下跌11元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3440元/吨，一周上涨40元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3680元/吨，一周下跌40元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3260元/吨，一周下跌50元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3620元/吨，一周下跌10元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3510元/吨，一周持平。

　　期货方面，本周主力合约RB1405价格周一受河北钢坯大幅拉带动出现大幅上涨，但随后四个交易日再度连续下跌，最终3400元/吨的关口再度失守。周五收盘价为3389元/吨，较上周五收盘价下跌23元/吨。本周RB1405日均成交量约为106万手，比前一周减少9万手，收盘持仓量为134.92万手，比前一周增加了4.88万手。本周央行收缩信贷，市场资金吃紧，对市场带来震荡。而下半周现货市场止涨转跌，也对期钢走势形成打压。值得注意的是，本周五1410合约大幅增仓6.1万手至103.6万手，市场移仓速度正在加快，下周主力合约或将转至1410合约。在现货市场表现低迷的情况下，下周钢材期货走势仍将偏弱运行。

　　本周现货先涨后跌，期货震荡走弱，那么下周走势如何?近期华东地区杭州、常州等地传出房价下跌消息，多家银行收紧房贷，对钢市需求会否形成利空影响?华北地区环保力度再度加强，河北省政府组织集中拆除16家钢铁企业高炉，市场供应压力能否缓解?在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

　　一、螺纹钢库存总量分析

　　西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2014年2月21日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为92015吨，同口径统计范围数据较2月14日减仓1520吨，减仓幅度1.63%;同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为333868吨，同口径统计范围数据较2月14增仓9050吨，增仓幅度2.79%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体增仓7530吨，增仓幅度为1.8%。

　　二、分规格库存量分析

　　从具体规格结构来看(如下表)(单位：吨)

　　三、总结分析

　　钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续上升，总量为42.59万吨，较上周末增加0.75万吨;线材11.88万吨，较上周末增加0.65万吨;盘螺5.23万吨，较上周末增加0.82万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为59.7万吨，较上周末增加2.2万吨。

　　本周沪市建筑钢材库存量继续上升，元宵节后终端需求逐步启动，本周沪市终端线螺采购量环比大幅增长了280%，但依然只有全年正常水平的50%左右。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为1018.12万吨，增加60.1万吨;线材库存量为283.63万吨，增加14.66万吨。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为2050.25万吨，增加75.06万吨，增幅为3.8%。总体看来，随着市场需求的逐步恢复，本周全国钢材库存上升幅度较前两周明显趋缓，五大品种钢材库存上升幅度在100万吨以内。进入三月份后，国内钢材市场库存将有望转入下降周期。

　　据中钢协统计，2月上旬重点企业粗钢日产量176.15万吨，旬环比增长10.2万吨，增长6.15%;全国预估粗钢日产量206.6万吨，旬环比增加10.26万吨，增长5.2%。2月上旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1632.84万吨，比上一旬大幅增长20.02%，创下历史新高。在粗钢生产量仍明显低于去年全年平均水平的情况下，钢铁企业钢材库存量已创下历史新高，可见代理商蓄水池功能正在逐步丧失，钢铁企业面临的压力空前加大。

　　近日我国再度出现大范围的雾霾天气，环保部22日开展空气质量新标准监测的161个城市中，有33个城市发生了重度及以上污染，其中10个城市为严重污染。污染范围主要集中在京津冀及周边地区、中西部地区和东北地区。唐山市环保局丰润分局22日下达了《关于启动重污染天气黄色(Ⅲ级)预警响应通知》，自2月23日零时启动重污染天气黄色(Ⅲ级)预警响应。除水泥行业部分时段全线停产外，钢铁行业停产、限产要达到30%，轧钢压延企业8：00到20：00全线停产。2月23日，河北省政府在唐山、秦皇岛、邯郸、邢台、张家口等5个设区市，集中拆除16家钢铁企业高炉16座、转炉3座，压减炼铁产能671万吨、炼钢产能149万吨。据了解，尽管此次河北省拆除的高炉、转炉绝大多数都是已经停产的，对市场实际生产基本不会形成实质影响，但彻底拆除设备已表明了当地政府淘汰落后产能的决心。在环保压力依然巨大的情况下，后期各地环保治理仍将不断有实质举措出台，对国内钢市将形成长远利好。

　　近日，有关楼市悲观预期正在市场蔓延。中原地产研究部发布的最新统计数据显示，2014年2月春节后，截至22日，新建住宅商品房部分仅成交979套，二手房住宅仅成交3543套，合计成交不足5000套，相比2013年同期跌幅超过一半。长三角近日则传出来楼市降价声，杭州、常州的多数楼盘相继宣布降价销售。此外，据报道，从春节前开始，国内部分银行就已经开始收紧房贷融资。近期万科董事会主席王石认为2014年楼市“非常不妙”。连一向看多房地产市场的华远地产董事长任志强也改口称，今年房价涨幅将大幅度下滑，他还警告其他房地产商，对今年房地产太乐观会“很危险”。房地产作为中国经济的晴雨表，悲观预期的蔓延，将对整个资金市场走势形成利空影响，对国内钢市信心也将形成打击。

　　综合来看，当前国内无论是市场库存还是钢厂库存均处于较高水平，尤其是钢厂面临着相当大的库存与资金压力。同时，楼市悲观预期蔓延，对整个资本市场以及国内钢市心态均将形成一定影响。预计短期国内钢价仍将偏弱整理。