投资策略:本周大盘回调,上证综合指数周跌幅1.54%,其中钢铁板块跌幅0.74%。本周下游采购放缓,一方面节后集中备货后,本周备货需求减弱,另一方面北方地区降温明显,影响户外开工,真实消费量下降。由于出货趋弱,贸易商为保证销售下调报价。由于淡季来临预期的存在,短期中间商将继续以压缩存货为主,中间订单将受到抑制,预计钢价趋弱。此外须关注环保政策的变化,若此次大气污染治理手段严厉,导致钢铁产能显著受限,则行业可迎来盈利恢复,未来政策力度及可执行性是关注的重点;

　　国内钢价:本周钢价回调,北方地区价格相对更弱。由于低位淡季预期,北方贸易商加大去库力度,主动降价抛售。由于市场预期转为谨慎,下游用户采购积极性较前一周明显下降,更偏向于消耗手中存货。未来下游需求将呈季节性回落趋势,真实消费及中间需求均难有明显起色。在实质性环保治理措施未见出台的情况下,预计钢价走势近期可能偏弱;

　　库存情况:本周上海市场螺纹钢库存30.17万吨,较上周下降0.62万吨,热轧库存101.42万吨,较上周下降0.74万吨。从全国范围看,除冷轧外各品种库存环比下降,统计社会库存总量1473.04万吨,环比下降43.74万吨。由于下游采购放缓,市场心态转为谨慎,本周库存降幅加快主要由贸易商主动抛售所致,短期谨慎心态将主导市场;

　　国际钢价:本周国际钢价涨跌不一。欧洲钢价回调,由于淡季期间市场已对旺季形成预期,提前补库后导致目前中间需求回落,钢厂订单下滑,加上海外资源价格压力,欧洲钢价开始调整;美国长材价格小幅上涨,本周主导钢厂上调出厂价格,刺激订单回升,但市场预计在进口价格偏低的情况下价格涨幅有限;

　　原材料:本周矿价小幅上涨。河北地区66%铁精粉现货价格为1045元/吨,环比持平。天津港63.5%品位印度铁矿石价格为970元/吨,环比上涨10元/吨。普氏指数(62%)报135.5美元/吨,涨1.5美元/吨。本周钢厂维持正常采购,在港口、内矿资源略偏紧的情况下,价格小幅上调。但近期钢材市场表现不佳,可能影响钢厂原料采购积极性,预计矿价趋弱。