上周（4月8日至12日）钢市回顾：钢价惯性拉涨后坚挺 需求平稳释放 在清明节过来以后，钢材市场的终端需求有一波短暂的释放，之所以说这波需求释放短暂，主要是因为下游行业在节后经过短暂的补库之后，采购操作再次缩回观望。整体而言，现货钢材价格在惯性拉涨后，继续上行的动力丧失；但在商家较强的挺价意愿支撑下，后半周维持平稳运行态势，主动降价者明显降低。而原材料市场整体则呈现持续小幅反弹的过程。

           上一周国内钢材价格走势整体呈现先涨后稳格局，清明节后，商家在惯性拉涨思维及对需求释放预期较强的心态刺激下，钢材报价连续3天小幅上涨；期间成交有所好转，主要集中在低价位资源。后面半周，随着3月份经济数据陆续公布，引起市场一定的担忧情绪；终端采购随即进入观望，尽管商家挺价意愿较强，但整体报价趋于震荡整理过程，部分钢种甚至出现小幅的回落。   [炉料市场]：如上表，在原材料市场方面，清明节后随着部分钢厂开始补库存采购，报价稳中上涨。其中唐山钢坯价格维持连续小涨态势，进口矿及国产矿整体走稳，部分小幅反弹。但钢厂的采购并未持续多久，随即原料市场便再次进入观望期。因为原材料价格的小幅回升，导致国内钢厂在上一周内的生产成本微幅上升，但幅度不足10元。  

本周（4月15日至19日）全国钢材走势预测：出货遇阻 钢价或稳中震荡下行 钢市需求基本面在经过清明节前后短暂的释放后，重回观望期，尽管低价位资源还有一定的采购，但在上一周的下半周，市场成交情况明显回落；加上3月份宏观经济数据远低于市场预期，带来一定的利空影响，期钢的再次回落，也在心态上刺激商家信心。因此我们认为本周钢材市场再次进入纠结期，钢材价格弱势震荡为主。具体来说，我们可以从以下几个方面稍作关注。

  1、供求关系分析。受益于清明节前后终端需求的短暂释放，上一周全国大部分钢材市场去库存化继续跟进，下半周有所放缓。据中国钢铁现货网最新库存统计显示，截止到上周末（4月12日），全国五大钢种（热轧板卷、冷轧板卷、中厚板、螺纹钢、线材）社会库存量为2131.25万吨，前一周下降约30.8万吨，其中热轧板卷库存继续小幅增加。   相对来说，钢材去库存化继续保持较低的步伐。但同时中钢协数据显示，3月下旬全国粗钢日均产量再次小幅度回升至207.19万吨，数据反应3月下旬粗钢产量增加的主体为国内重点钢企。归结原因主要是三月份大中型钢厂订单执行情况良好，且利润空间相对较大，据了解，一季度全国主要钢企盈利明显回升，加上对后期需求预期依旧较强，这或许是刺激大中型钢厂增产的主因。   而在另外一个方面，下游需求的释放在上一周并不尽如人意；清明节后，下游企业有过一波短暂的采购补库潮，但并未能持续多久便萎缩了回去。3月份的宏观经济数据明显低于市场预期，特别是PPI降速扩大，而央行数据显示3月份新增贷款猛增至1.06万亿，较2月份高出近半，引发市场对4月份贷银行款将受限，央行继续收紧资金流动性的担忧。  

2、钢厂调价政策解析。在上一周，借着钢材市场有所好转的东风，加上原材料价格稳中上行的刚性成本支撑，钢厂调价出现了上调增多的趋势。其中沙钢等主流建筑钢材企业对4月中旬的出厂价上调30/元不等，实为春节后建材厂商首次上调出厂价，或许意味着长材类钢厂出厂价进入新一轮调价周期。而在板材市场方面，宝钢发布了其5月份出厂价格政策，整体走稳为主，硅钢等小部分钢种下跌70~300元/吨不等，同时政策显示完成月度计划者奖励30元/吨，明稳暗降意图明显；这是宝钢春节后首次降价，说明该钢厂近期订单执行情况不如此前预期，有降价促销嫌疑。长材和板材市场的钢厂调价方向再次南辕北辙，只是相互换了个方向，显示钢市整体纠结的现状。

  3、原材料等成本分析。虽然上一周铁矿石、钢坯等价格走出稳中上行的行情。但仅出现部分钢厂有小幅补库存交易，相较此前预期明显不如，钢厂在原材料采购方面依旧十分的谨慎。但数据显示，国内中小型钢厂原料库存有所下降，加上3月下旬粗钢产量再次回升，钢厂在短期采购意愿不强的情况下，未来原料库存可能进一步走低，尽管矿价回升，但逼迫钢厂在后期继续补库存的可能性较大。加上目前国内主要港口铁矿石库存较低，我们认为，本周内国内原材料市场整体继续呈现稳中上行的过程，对现货钢价的成本支撑依旧。  

4、宏观面分析。上一周相继公布的3月份经济数据显示，3月份CPI指数上涨2.1%，符合市场预期，为后期央行的货币政策调整提供更多的空间；而PPI工业生产者指数下降1.9%，跌幅远超市场预期，引发诸多的担忧；整体反应我国上一月经济回暖相对较缓。另外央行数据显示3月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比多增515亿元，尽管市场流动性显示继续宽松；但同时3月份的巨量新增贷款也引发市场对4月份央行继续收紧市场流动性的担忧。   钢为观点：综合来看，近期一段时间以来终端需求相对平稳，变化幅度不大，市场维持相对较稳的去库存化速度；虽然较此前的需求释放预期稍有不如，但在近期原材料价格稳中回升的刚性支撑下，钢价震荡维稳占据主导地位，加上商家短期内对市场依旧抱有一定的信心，因此我们认为，本周内钢材市场继续维持平稳运行为主，部分或有小幅涨跌情况出现，影响不大。