本周硅锰市场震荡偏弱运行，河钢12月份硅锰定价在6350元/吨 ，较负荷市场运行 ，但因本周盘面表现较差，其他钢厂定价环比下跌，市场情绪走弱，合金现货价格走低，工厂生产压力增大，尤其南方地区亏损情况加剧，北方内蒙地区仍有一定利润空间，生产积极性较高，北方生产优势高于南方。期货端，本周整体黑色系表现不佳，叠加硅锰本身基本面较差，期盘持续阴跌， 缺乏上涨动力。

工厂端，内蒙地区工厂开工基本稳定，个别前期投产的炉子产量逐渐增加，暂未达到正常水平，年底前仍有个别工厂炉子存在点火预期，产量预计仍有增加空间。山西个别厂限产，产量小幅下降，宁夏开工较稳定。南方地区本周开工较稳定，无明显波动，广西桂林地区目前有工厂表示，明年开始12500以下炉型将退出产能，在小炉子占比较高的桂林地区来说，产能或将出现较大波动。

锰矿端，天津港锰矿市场震荡运行，价格弱稳，随下游合金盘面走弱，工厂采购意愿较低，价格僵持，半碳酸33.5元/吨度左右，南非高铁28.5-28.8元/吨度，加蓬37.5-38元/吨度，澳块41.2-41.5元/吨度。钦州港锰矿价格震荡运行，受硅锰期货盘面下行影响，下游询盘压价，贸易商低价出货意愿不强，整体交投情绪一般，整体波动范围较小，半碳酸价格在34-35元/吨度，加蓬价格41-42元/吨度，南非高铁29.5元/吨度附近。

钢厂端，调研247家钢厂高炉开工率79.63%，环比上周减少0.92个百分点，同比去年增加1.92个百分点 ；高炉炼铁产能利用率86.13%，环比上周减少1.15个百分点 ，同比去年增加1.38个百分点；钢厂盈利率48.48%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加14.71个百分点；日均铁水产量 229.41万吨，环比上周减少3.06万吨，同比去年增加2.77万吨 。本周硅锰钢招价格有所下行，建龙集团招标硅锰合金定价:抚顺6350元/吨数量7500吨;吉林6400元/吨，数量1500吨;黑龙江区域6320元/吨，数量12600吨;承德建龙6250元/吨，数量3000吨;山西区域6250元/吨，数量4400吨;均为承兑含税到厂。

综合来看 ，成本端，因盘面下跌下行，本周锰矿稍有松动，工厂压价情绪明显，化工焦价格近半个月暂无波动预期 ，成本下行空间有限。钢厂端，目前钢厂仍处于陆续检修阶段，铁水产量下降趋缓，需求无明显支撑，钢厂招标硅锰仍以低价原则为主，供需博弈持续。工厂端 ，目前硅锰供应维持高位，大多钢厂招标仍以刚需为主，市场上涨难度较大，短期来看，硅锰市场短期盘整偏弱运行 ，硅锰价格短暂混乱波动。