一、概述

全国钢坯价格震荡趋高。周初受受宏观利好提振，期钢偏强震荡，带动现货市场交投氛围，但随着市场对于高价资源持谨慎态度，近两日调坯成品材出货一般，轧钢厂按需采坯为主，整体交投氛围一般。

表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨）

二、全国钢坯基本面分析

1、钢厂生产情况

（1）钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2364元/吨，平均钢坯含税成本3140元/吨，周环比下调15元/吨，与12月13日当前普方坯出厂价格3100元/吨相比，钢厂平均亏损40元/吨，周环比减少35元/吨。

图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图

图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图

2、钢企钢坯供需量统计

供应端，调研：本周唐山及周边23家样本企业钢坯日外卖量约5.18万吨，周环比减少0.1万吨，调研周期内钢坯外卖小幅减量，钢企轧线复产铁水流向螺纹和带钢。预计短期钢坯外卖量维持偏高水平。

需求端，调研：本周唐山44家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.39万吨，周环比增加1.16万吨。调研周期内调坯成品材利润修复以及钢价趋高运行，轧钢厂开工率和产能利用率上升，钢坯需求量较前期增加，厂内钢坯以及成品材库存双增或影响后期钢坯需求量。

图-1 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况

图-2 唐山型钢厂成品库存变化趋势图

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量15.42万吨，周环比增加0.52万吨；产能利用率26.71%，周环比减少0.9%；厂内成品库存6.95万吨，周环比增加0.1万吨。

图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图

图-6 华东地区调坯轧材合计产量图

3、钢坯库存变化

唐山市场：本周唐山主流仓库及港口同口径钢坯库存91.16万吨，周环比减少4.97万吨，较去年同期减少28.93%。调研周期内，下游轧钢企业维持按需适量采购，对于高价资源接受度有限，社库向厂库转移。

图-7 唐山主流仓库及港口库存图

唐山44家调坯企业厂内钢坯库存为51.6万吨，周环比增加4.18万吨，增幅8.81%。调研周期内厂坯材价差扩大，调坯成品材利润较前期修复，下游调坯轧钢厂产能利用率上升，整体采坯较为积极，厂内钢坯库存增量为主，但低于年内均值。不过目前调坯成品材出货放缓或影响后期钢坯采购节奏以消耗厂内钢坯库存为主。

图-8 唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图

华东市场：华东地区主流港口钢坯库存11.97万吨，周环比减少2.74万吨，较上月同期减少4.31万吨，较去年同减少17.6万吨。

图-9 华东地区主流港口钢坯库存图

三、下周市场预判

总结：从目前来看，钢坯基本面表现尚可，供降需增。供应端，钢企的成品材利润好于钢坯叠加成交尚可，钢企铁水流向成品材，进而钢坯外卖减量；需求端，随着部分调坯轧钢企业复产，产能利用率上升，带动钢坯需求增加，钢坯仓储库存降库为主，同时厂内钢坯以及成品材库存增加；从成本来看，钢企目前处于成本线边缘对于价格支撑较弱。从情绪来看，近期重要会议的召开，市场存有涨价预期。整体来看，基本面暂无压力，情绪有预期，下周钢坯市场存有涨价空间，但下游对高价资源接受度不高，上涨幅度受限或窄幅震荡为主。