概述：本周全国热轧带钢市场价格震荡盘整上行，期货走势波动较为反复，厂商情绪不稳，钢厂供应相对低位，库存继续消化，市场矛盾尚可。

一、【价格方面】

本周全国热轧带钢市场价格宽幅上行，区域价差有小幅修复，市场上下空间有限。

二、【数据方面】

1、供应：

全国重点热轧带钢生产企业本周开工率70.37%，周环比持平；月环比上升4.63个百分点；产能利用率为75.23%，周环比上升0.54个百分点；月环比上升11.68个百分点；本周钢厂实际产量为222.73万吨，周环比增加1.59万吨；月环比增加34.59万吨；钢厂厂内库存为32.30万吨，周环比减少1.89万吨；月环比减少0.86万吨。

2、库存：

11月28日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量40.87万吨，较上周减少2.29万吨，较上月同期减少5.68万吨，较去年同期减少16.73万吨。唐山热轧带钢样本库存24.47万吨，周环比减少1.19万吨，年同比减少21.2万吨。本周全国热轧带钢社会库存维持去库，不过整体库存处于偏低水平。

3、需求：

本周全国地区热轧带钢表观需求量226.91万吨，较上周增加7.24万吨，年同比增加1.59万吨。Mysteel直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量34.16万吨，周环比减少0.5万吨，产能利用率为61.73%，周环比下降0.9%，开工率为82.55%，周环比持平，厂内库存为27.4万吨，周环比增加0.16万吨，原料库存为59.71万吨，周环比增加0.46万吨；镀锌管（28家）产量为27.78万吨，周环比0.5万吨，产能利用率为69.31%，周环比增长1.25%，开工率为84.62%，周环比增长1%，厂内库存为32.07万吨，周环比增加0.66万吨，周锌锭用量为5775吨，周环比减少4吨。

三、【分析及预测】

本周热轧带钢价格震荡走强，厂商逢低补货。下周供应及库存水平将继续维持当前水平，并小幅下滑，下游需求表现不温不火，库存水平偏低或一定程度上对价格形成支撑，供需矛盾将陆续积累。目前宏观政策出台在即，市场预期尚可。综上，预计下周热轧带钢市场价格或坚挺运行。

唐山145带钢：本周唐山145带钢价格小幅上涨，截止发稿，首唐宝生2.5*145-252mm带钢出厂报价3360元/吨，周环比涨30元/吨，整体成交一般。本周黑色系期货盘面震荡运行，整体交投氛围一般。11月29日唐山松汀钢坯出厂报价3110元/吨，较上周五涨40元/吨，给予145带钢价格上涨一定成本支撑。供给方面，近期唐山调坯轧材企业维持生产，带钢供给处于年内高位，钢厂排产期都有一定程度的缩短。需求方面，目前受天气转冷影响，窄带钢需求转弱，下游开工情况欠佳，市场整体信心不足，下游多采取按需补库的策略。综上所述，下周唐山145带钢价格或继续持稳运行。

唐山355带钢：本周唐山热轧带钢市场价格震荡运行，截至发稿，355mm系列带钢报价3390元/吨，整体成交一般。目前宏观政策空窗期，厂商谨慎观望，价格宽幅震荡调整。本周五大品种供需双降，库存平稳消化，尚未线性累积，供需矛盾尚可，消费较预期可能相对乐观。目前唐山周边小窄带部分亏损，供应略有减产，基于当前带钢销售压力尚可，下游原料库存相对低位。本周唐山本地现货资源较少，排产资源占比较大，不过下游需求未有显著变化。综上所述，预计下周唐山热轧带钢市场价格或继续持稳运行。

胜芳：本周胜芳热轧带钢价格小幅上调，整体成交一般。据本周二统计样本数据显示，本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率 37.00%，周环比 0.00%；本周镀锌带钢产能利用率为 43.74%，周环比 0.00%。近期黑色系期货震荡趋强运行，下游冷轧镀锌企业接单稍有好转，带钢现货价格小幅跟涨，然成交多集中在低价资源。目前宏观上仍有利好预期，或提振市场信心。综上所述，预计下周胜芳带钢价格或震荡趋强运行，但上涨幅度有限。

天津：本周天津热轧带钢市场价格窄幅震荡，整体成交一般。本周黑色系期货区间震荡，市场心态一般，逢低补货为主。目前处于传统淡季，下游厂商积极出货，降低自身风险，热轧带钢整体库存水平处于往年同期低位。后期宏观仍有预期，预计下周热轧带钢市场价格或窄幅趋强震荡运行。

本周邯郸地区热轧带钢市场价格震荡运行，整体成交一般。截止发稿，邯郸市场3.5*468-590*C规格带钢高义报价3470-3490元/吨。本周黑色期货盘面震荡运行，市场交投氛围一般，部分下游按需采购，主流钢贸企业成交量缩减。目前邯郸市场带钢库存本周继续下降，外地到货资源依然处于年内低位。然下游厂商接单欠佳，情绪偏谨慎，成交多集中在低价资源。综上所述，预计短期内邯郸轧带钢市场价格或继续震荡运行。

无锡：本周无锡热轧带钢市场价格震荡上行，截止发稿，磐石建龙2.5*232-355mm带钢报价3490元/吨，周比价格涨40元/吨。本周无锡带钢库存较上周继续小幅消化，目前无锡带钢库存维持在4-5万吨左右。下周预计陆续到货有所增加，补充本地库存缺口。本周南北价差继续修复，成交好转。本周黑色系期货价格反复，市场情绪不稳，订单寥寥，基于当前无锡地区供需矛盾尚可，预计下周无锡市场带钢价格小幅上行，但上涨空间有限。

莱芜：本周莱芜热轧带钢市场价格震荡运行，整体成交一般。本周黑色系期货震荡运行，目前莱芜带钢市场现货供应依旧较低，带钢现货价格居高不下，下游多以按需采购为主。本周莱芜带钢库存较上周基本不变，仍处于年内较低水平，对现货价格有一定支撑。短期内下游需求尚可，商家心态较平和。综上所述，预计下周莱芜带钢价格继续持稳运行。

昆明：本周昆明市场带钢价格震荡走强，整体成交一般。目前市场情绪反复，目前钢厂利润尚可，钢厂主动减产意愿较弱；需求方面呈现出淡季不淡的特点。总体而言，近期宏观扰动有所缓和，需求端淡季不淡，或对于价格带来一定支撑。综合来看，预计下周昆明带钢震荡整理为主。