一、概述

本周国内钢坯价格受期螺影响稳中趋高，现货市场较坚挺，但交投谨慎，轧钢厂低价按需补库，仓储库存下降。

表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨） 

二、全国钢坯基本面分析

1、钢厂生产情况

（1）钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2370元/吨，平均钢坯含税成本3144元/吨，周环比下调8元/吨，与11月29当前普方坯出厂价格3100元/吨相比，钢厂平均亏损44元/吨。

图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图

图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图

2、钢企钢坯供需量统计

供应端，调研：本周唐山及周边23家样本企业钢坯日外卖量约5.41万吨，周环比增加0.9万吨。调研周期内钢坯外卖继续增量，部分成品材利润不佳以及成交偏弱，钢企轧线检修增加铁水流向钢坯，预计短期钢坯外卖量维持偏高水平。

需求端，调研：本周唐山44家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约4.95万吨，周环比减少0.63万吨。调研周期内调坯轧钢厂因成品材利润亏损和出货不佳，开工率以及产能利用利用率继续小幅下降，钢坯需求减量为主。叠加厂内成品材库存高位，预计后期钢坯需求量仍有下降预期。

图-1 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况

图-2 唐山型钢厂成品库存变化趋势图

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量15.94万吨，周环比持平；产能利用率27.61%，周环比持平；厂内成品库存7.45万吨，周环比持平。

图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图

图-6 华东地区调坯轧材合计产量图

3、钢坯库存变化

唐山市场：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存98.93万吨，周环比增加0.01万吨，较去年同期减少18.62%。调研周期内，下游轧钢企业按需低价拿货，社库继续去库为主；港口方面内贸资源集港出口增量。

图-7 唐山主流仓库及港口库存图

唐山44家调坯企业厂内钢坯库存为48.37吨，周环比减少10.48万吨，降幅17.8%。调研周期内调坯成品材亏损，调坯轧钢厂整体采坯放缓以消耗厂内的钢坯库存为主，厂内钢坯库存继续下降。

图-8 唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图

华东市场：华东地区主流港口钢坯库存14.72万吨，周环比减少1.87万吨，较上月同期减少3.24万吨，较去年同期减少19.71万吨。

图-9 华东地区主流港口钢坯库存图

三、下周市场预判

总结：从目前来看钢坯处于供强需弱状态。各区域钢企在轧线检修、高炉投产等因素影响下钢坯投放存增量预期；需求来下游调坯企业成品成交显弱，厂内库存虽降但仍维持高位水平；从成本来看焦炭供应充足，终端刚需尚存但仍有第四轮降价预期，加之钢坯微亏成本支撑作用减弱；库存上来看，港口库存增量以出口为主，而钢坯仓储库存受需求端影响后期库存仍有累库预期；从情绪上来看，暂无宏观消息利好消息的影响下，预计下周钢坯市场或延续震荡。