概述：本周建材价格冲高回落，全国螺纹钢均价环比下跌22元/吨。周初在宏观利好消息刺激下，各地市场报价纷纷上涨，终端采购表现也较为积极。后半周随着美国大选及美联储加息落地，叠加市场预期过高，现货跟进不足，各地价格均出现回落。下周供给端继续缩量，终端需求基本持平，供需矛盾变化不大，但宏观提振效果或有所下降，市场出货情绪占据主流。因此预计下周价格或将窄幅震荡运行。

【价格方面】

本周建材价格涨跌互现，华东及南方价格较为坚挺，北方地区延续跌势，全国螺纹钢均价环比下跌22元/吨，高线均价环比下跌12元/吨，螺线价差有所扩大。其中华东地区价格小涨10元/吨，华南、华中价格持稳，华北、东北、西南、西北地区价格继续走弱。

【供给方面】

本周我网统计的建材产量324.77万吨，产量环比回落3.68%，产量继续下降。螺纹方面，本周螺纹钢产量合计减量9.51万吨。由于广西、河北、山西个别钢厂转产卷板、线盘等其他品种，加上部分钢厂因市场需求减少，主动停减产，产量降幅扩大。分区域看，除华东因江苏部分钢厂复产产量增加，以及西北环比持平外，其他地区均处于减产状态；线盘方面，本周线盘产量由增转减，合计减量2.89万吨。分区域来看，除了华东，其余地区供给均有不同程度减少，且波动均小于1万吨，基本与上周持平。分省份来看，河北、广西由于钢厂检修及不饱和生产，供给合计减少2.7万吨，其他省份则波动不大。目前由于品种利润差异及需求下滑，钢厂产量或将继续下滑。

【需求方面】

本周全国周均成交为12.54万吨，环比回升7%。本周重要会议期间，市场预期较足，终端采购节奏有所加快，在黑色系盘面共振下，投机需求入场也较为积极。下周会议政策持续落地，预期仍存在一定支撑，终端需求叠加投机需求总量有望持稳。

【库存方面】

本周我网统计的建材库存331万吨，周环比回升0.8%。以螺纹钢为例，南方、北方周环比分别累库1.68、8.9万吨，华东去库4.56万吨；从七大区域来看，除华东、华中和西北外，其他区域均呈现累库状态。 目前华东需求韧性上组，预计下周华东继续去库，其他区域库存有所增加。

【心态方面】

在宏观利好政策提振下，市场心态较为积极，不过需求走弱，累库压力增大，部分市场主动降价出货操作增多。

【下周预测】

下周市场库存继续增加，不过增库幅度或有收窄，在市场出货压力有限，心态相对中性的情况下，预计下周价格或窄幅震荡为主。