概述：本周建材价格大幅下挫，全国螺纹钢均价环比下跌233元/吨。本周市场虽有宏观预期提振，但需求跟进不足是不争的事实，叠加天气转冷，北方需求下滑，而钢厂在利润驱使下，产量仍在回升，供强需弱，价格下行压力较大。下周供给端小幅增量，终端需求稳中偏弱，供需矛盾有所增加，库存拐点或将出现。考虑到下周重要会议召开，市场预期向好，投机需求或有增加，预计下周价格或将企稳反弹运行。

【价格方面】

本周建材价格跌势明显，全国螺纹钢均价环比下跌233元/吨，高线均价环比下跌238元/吨，螺线价差表现分化。其中华东、华南、华北、西南跌幅居前，其余地区跌幅则在200元/吨以内。

【供给方面】

本周我网统计的建材产量344.17万吨，产量环比回升1.70%，增幅环比收窄。螺纹方面，本周螺纹钢产量继续恢复，合计增量7.08万吨。除山西个别钢厂轧机停产，华北产量有所减量外，其他区域产量继续增加。其中华东、东北、西北增量较多，主要还是因为江苏、江西、宁夏等省部分钢厂因利润修复产以及生产品种调整，加上东北个别钢厂铁水由钢坯转成材，螺纹钢整体产量突破年内高点；线盘方面，本周线盘产量环比由增转降，合计减量1.33万吨。分区域来看，东北区域钢厂合计降幅最大为2.74万吨，其余华北、华中区域钢厂合计减量依次递减；而华南、西北、西南区域周环比增加，华东区域产量增幅最大，达2.24万吨。在生产仍有利润的情况，钢厂产量仍有上升空间。

【需求方面】

本周全国周均成交为11.86万吨，环比回升6%。受天气转冷影响，北方项目施工率有所下降，不过周尾受原材拉涨带动，终端采购加快，投机需求也有增加，华东及南方地区成交出现放量。下周重要会议召开，市场存在一定预期，投机需求或有增加，但终端需求或难有明显增量。

【库存方面】

本周我网统计的建材库存328.28万吨，周环比回落2.50%，降幅收窄。以螺纹钢为例，华东地区及南方大区环比分别去库5.98万吨、1.27万吨。而北方大区呈现累库，环比累库2.99万吨；从七大区域来看，西南、华北及西北均呈现累库，而其他地区均呈现去库 。受户外施工条件影响，北方需求出现下滑，下周累库城市继续增加，而华东及南方需求短期有望继续维持，预计下周库存或稳中略降，波动不大。

【心态方面】

当前市场逐步向淡季过渡，需求下滑也在预期之内，市场主动去库操作较多。不过当前建材价格处于相对低位，叠加月底重要会议的提振，市场以价换量操作减少，心态相对偏好。

【下周预测】

下周市场供强需弱格局不改，库存拐点或将出现，不过华东及华南地区压力有限，预计下周价格或企稳反弹运行，区域间或有分化。