【核心观点】

现货市场情况：十一假期期间国内热轧板卷主流市场价格较节前小幅探涨，各主要市场涨幅在40-60元/吨左右。据Mysteel调研显示，8日为周二，市场和下游终端行业基本同步复工。节日期间，市场需求一般，加之国庆出行流量较大，对货运物流有所影响，所以节中成交加工尚有，但出库量较慢。节前市场成交火热心态走强，节中仍持续向好，涨价情绪较浓，节后预计价格仍有涨幅，涨后库存消化将是市场关注的重点。

供应情况：十一假期期间供应情况较节前变化不大，目前热卷钢厂利润较好，除卷螺共线钢厂铁水回流螺纹外，基本无主动检修减产，前期检修目前都处于积极复产当中，后期供应仍将维持高位。

市场心态：假期期间市场整体到货水平一般，且由于今年节前价格大幅上涨，成交较好，今年的节后并未出现累库，整体库存较节前有所下降，但随着价格快速回涨，商家略有恐高，订货情绪不强，出货套现降库为主。

各区域市场情况一览：

华东热轧市场情况

上海热卷：节中上海地区热卷经销商基本休假，普遍于8号正常上班，故今日暂无报价。具体市场情况：节前上海热轧板卷报3640-3670元/吨左右，市场心态偏乐观，节前成交较好节中陆续出库，虽前期在途陆续到货但上海热卷节中库存整体仍小幅降库，且卷螺共线钢厂铁水回流长材明显，10月南材对华东投放普遍打折，后续到货速度有所放缓，加上宏观刺激在节中仍持续发酵，市场涨价情绪高涨，预计节后上海热卷市场将迎来开门红。

浙江热卷:十一假期期间，浙江贸易商普遍放假休息，多数10月8日开始上班，有少数贸易商10月6日开始报价，价格较高，宁钢卷报到3760-3770元/吨，较节前最后一天上涨较多。也是由于节前上涨气氛较强，贸易商都节后市场预期较强，先把价格挺起来，只有少量成交，市场非宁钢成交价在3730卷价左右。库存方面，市场到货正常。需求方面，价格较高，市场下游补货较少，多数下游在节前就已经完成补货。后续还要看节后开盘，走势能否延续节前，一路上涨。综合来看，预计浙江热卷节后价格或将高位震荡。

江苏热卷：国庆期间本地市场正常休假，少数6号开工，仓库正常出入库，市场报价较少，价格方面，沙钢卷价格较节前报价上涨约30-50元/吨，外材延续节前报价。节前张家港主流普卷成交价3650元/吨左右，无锡市场成交价3660-3700元/吨，南京市场成交价3660-3710元/吨。供应方面资源到货正常，仍以本地的沙钢、恒润为主，其次是大东海和通钢，外来资源相对稳定。心态方面，受宏观政策面刺激，贸易商心态较好，挺价意愿较强，预计节后江苏热轧板卷价格稳中有涨。

山东热卷：十一假期，山东热卷经销商普遍休假，留有值班人员，多数于4号正式报价。具体市场情况：节假日期间日照热轧板卷报3720元/吨左右；泰安热轧开平板报3750元/吨左右。当前市场情绪仍高涨，现货价格普遍较节前有所探涨，但随着十一假期向后推进，实际需求表现一般，价格小幅回归于基本面，但由于节假日期间，钢厂发货不佳，钢贸商现货库存并不充足，市场期待节后实际成交情况，短期内对后市预期较强，综合预计，节后山东热卷价格仍维持高位震荡。.

华北热轧市场情况

唐山热卷:十一小长假期间唐山热轧开平板市场价格先扬后抑，今日唐山热轧开平板市场报价3710元/吨，较节前最后一天累涨70元/吨，但市场整体成交偏弱。库存方面，节假日期间，市场到货正常，因下游企业多在节前已完成备库，节日期间下游采购需求积极性不足，唐山热卷库存有小幅累库，港口库存小幅下降。目前市场对后市仍存谨慎态度，综合来看，预计节后唐山热卷价格或小幅上涨。

太原热卷：国庆期间太原热轧板卷市场价格宽幅拉涨，市场主流规格1500mm普卷报价3700-3760元/吨。假期期间，国内宏观政策持续提振市场情绪，市场现货资源报价震荡上扬，下游采购积极性一般，成交清淡。资源方面，钢厂陆续发货，市场资源持续到货，库存小幅累增，整体库存压力一般。节前下游终端补库较充足，节后虽有补库需求预期，但市场恐高心理显现，需求释放速度或一般，综合预计，节后太原热轧板卷市场价格震荡上行。

包头热卷：目前市场仍处在休假状态，多数商户仍维持休息，正式开工需要到十月八号，但目前市场有相关值班人员，目前仅有少数商户可以进行装货。目前包头热卷社库逐步降库，同时存在部分商户前期超卖，库存下降幅度较大的情况。市场价格由于市场资源的影响相对较乱，市场主流价格围绕在3780元/吨左右，少数商户报价3850元/吨，但资源相对短缺。市场主流价格相较于节前上涨200元/吨左右，上涨幅度相对较大，下游接货情绪相对一般。因此预计十一节后包头热卷价格或将继续上行。

东北热轧市场情况

东北热卷：目前东北市场大部分商户仍处于休假状态，由于钢厂减产货源减少，同时节前拉涨成交火爆导致目前仓库库存较低，节中市场成交冷清，目前沈阳热卷报价较乱，主流价格在3720-3740元/吨左右，较节前上涨90元/吨，高价能报到3780，但是成交暂无。鞍山3730元/吨左右，大连3760元/吨左右，钢厂虽节后陆续到货，但市场也会存在一定的反应时间，再加上受利好政策的影响，贸易商挺价意愿较强，节后东北市场热轧板卷价格或将震荡偏强运行。

华南热轧市场情况

华南热轧板卷：目前华南热轧板卷市场多数商户已开市，多数商家定于10月4日开工，节假日期间广西区内热卷出场价格上调50元/吨，目前市场报价分歧较大。主流报价在柳州3870元/吨，南宁3890元/吨左右，节间少量出货。广东市场普卷基价在3730-3810元/吨之间，低合金卷价格在3850-3930元/吨。市场方面，受下游刚需补库，节中市场成交表现尚可，周加工在5万吨左右，基本消化掉假期期间新到资源。库存方面，假日期间市场仍陆续存在新资源补库，但是到货量整体偏少，且伴随着整体去库速度加快，现广东热轧板卷现货库存下降，据初步了解，目前热轧板卷现货库存在88万吨左右。综合来看，叠加考虑后期个别钢厂检修到货减少及需求表现尚可，预计十一节后华南热轧板卷价格或将以窄幅震荡运行为主。

西南热轧市场情况

节假日期间西南三省一市热轧卷板市场价格高位运行。目前成都十一假期期间市场处于休市状态，有少数贸易商报价，价格偏高，攀钢热卷可报到3830-3850元/吨，较节前报价上涨80-100元左右。成交方面，市场下游暂时没有接受这个价格，多数下游在节前就已经完成补货，基本没有成交。库存方面，近期攀钢及重钢到货正常，有一定增库，目前成都热卷库存大概在25万吨左右。后续还要看明日开盘，是否还能对价格有支撑。综合来看，预计成都热卷节后价格或将高位震荡。目前重庆市场5.5mm热轧卷板报价3800-3750元/吨，较节前报价上涨60元/吨左右，市场个别商家开始销售，多数企业明天正式上班，十一假期需求表现较少，成交整体偏弱，节日期间钢厂生产正常，市场到货增加，目前市场库存大致在14.35万吨左右，贸易商心态谨慎追涨为主，节后重庆热卷价格预计短期维持趋强运行为主。昆明目前市场基本处于休市放假状态，主流商家预计明日正式开工，整体报价维持3980/吨。市场库存在价格高企的情况下依然维持小幅去库状态，需求方面，据了解终端市场在节中也在陆续下单给钢厂报计划。节后市场政策不断推出，在政策的加持下预计节后昆明热卷价格仍有上行空间。贵阳热卷：目前市场仍然处于休市状态，多数企业明日正常上班，节间成交少，市场暂不具体报价，节间少量零板成交，开平板成交在3950元/吨左右。目前市场正常到货，库存较节前增加。据了解，目前贵阳卷板库存约为1.8万吨。当前市场心态较为积极，预计节后价格或将继续维持高位运行。

中南热轧市场情况

长沙热卷：十一假期，长沙热轧板卷商家正常7号正式上班报价，目前报价在3760元/吨左右，较节前最后一天价格有所上涨，下游按需采货，多还在观望。节假日市场陆续到货，仓储库存较节前库存统计维持稳定，库存9.5万吨左右，贸易商在节前一波涨价趋势下仍抱有上涨心态。综合来看，预计节后热卷市场小幅震荡。

中南热卷:十一小长假期间中南地区热轧板卷价格高位运行，各个市场陆续复工报价。长沙热轧板卷商家正常7号正式上班报价，目前报价在3760元/吨左右，较节前最后一天价格有所上涨，下游按需采货，多还在观望。节假日市场陆续到货，仓储库存较节前库存统计维持稳定，库存9.5万吨左右，贸易商在节前一波涨价趋势下仍抱有上涨心态。综合来看，预计节后长沙热卷市场小幅震荡。十一期间武汉热卷市场贸易商大多正常休假，仅有少量工作人员值班，预计8号整体复工，假日期间市场仅有少量成交。现武钢热卷Q235B4.75*1500*C价格为3750元/吨，低合金加价130元/吨，相比节前价格上涨50元/吨。多数采购订单于节前已经下单，故十一期间市场整体出货情况一般，当前武汉市场热卷社会库存约为11.2万吨左右，相比节前社库基本持平，仍处于相对偏低位置。各贸易商对后续市场走势看法喜忧参半，但多数认为价格上涨太快，当前下游终端接受度不高。综合来看，预计下周武汉热卷价格或将震荡运行。节前市场大部分商户仍未上班，节中市场上行后，节尾小幅回落，市场价格在3670-3680元/吨左右，较节前上涨50-60元/吨。小长假初期价格大幅攀升，3750元/吨有部分资源成交，近日需求转弱，价格出现较大幅度回调。目前市场由于普阳、天铁资源到货较多，整体库存较节前有所增加，根据Mysteel调研各代理商总库存量在10.2万吨左右，较节前增加1.4万吨，近几日需求转弱。贸易商节中基本安排小部分人值班，普遍8号正式上班。预计节后市场价格在开市后或有一波小幅冲高，但目前恐高情绪浓厚，价格或将在冲高后出现小幅回调的情况。

西北热轧市场情况

当前西北主要市场商户暂未正式开工，小部分商户提前报价，价格较节前小幅探涨，当前兰州4.75*1500*C热卷价格3930元/吨，西安4.75*1500*C热卷价格3780-3800元/吨，乌鲁木齐4.75*1500*C热卷价格3800元/吨。库存方面，节日期间商贸到货资源不多，节中市场成交有所下滑，部分城市库存预计小幅增加。需求方面，下游终端订单需求有所恢复，主流仍以按需补库为主。供应方面，受钢厂资源调配影响，节后主流市场资源供给量无法充分满足，对价格上涨叠加一层支撑，预计节后西北市场热轧板卷价格仍维持上涨态势。