概述：本周全国型钢价格大幅反弹，利好消息刺激下，盘面率先做出反应，现货随即跟涨。据市场贸易商反馈来看，在一系列政策组合拳的影响下，国庆节前热情不减，周内出货放量，但多为贸易商的补库和投机需求，市场心态较上周有所改观。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨60元/吨，H型钢全国均价较上周上涨40元/吨。

本周回顾

【价格方面】

截止本周五收盘，全国主要市场平均价格情况：200*200H型钢全国均价3223元/吨，环比上周价格上涨46元/吨；588*300H型钢3321元/吨，环比上周价格上涨45元/吨；5＃角钢3572元/吨，环比上周价格上涨61元/吨；16＃槽钢为3515元/吨，环比上周价格上涨48元/吨；25＃工字钢为3600元/吨，环比上周价格上涨55元/吨，详见下表。

表1：全国H型钢价格

表2：全国角钢价格汇总

【供给方面】

【工角槽】

本周全国工角槽钢厂开工率33.04%，较上周（32.17%）增加0.87%，产能利用率28.18%，较上周（30.12%）减少1.94%。本周全国工角槽产量34.64万吨，较上周（37.02）减少2.38万吨；本周全国工角槽钢厂厂内库存93.95万吨,较上周（95.49）减少1.54万吨。

表3：全国工角槽生产情况

【H型钢】

监测的全国22家H型钢生产企业中，本周开工率61.29%，周环比增加3.23%；钢厂周实际产量28.25万吨，周环比增加3.67%；钢厂产能利用率50.65%，周环比增加1.8%；库存19.4万吨，周环比降低3.96%。

表4：全国H型钢生产情况

【社会库存方面】

型钢社会库存统计：本周全国工角槽库存 48.18万吨，较上周增加0.50万吨；全国H型钢库存60.88万吨，较上周增加0.14万吨。

表5：全国工角槽库存汇总

表6：全国H型钢库存汇总

【原料方面】

从目前来看，随着成品材利润增加，钢企铁水品种调配，且出口接单尚可，钢坯外卖量存减少预期。需求方面，下游调坯轧钢企业利润持续修复，产能利用率仍在增加，处于本年度较高水平，叠加成品材成交放量，带动对钢坯需求的增加，低价积极补库，带动钢坯仓储库存的下降。然而随着国庆假期临近，同时下游调坯厂对高价资源接受度偏低，对坯需求存小幅缩量预期。市场心态方面，近期宏观政策发布，市场信心增加，同时对后期利好政策的预期仍然存在，交投活跃。因此综合来看，预计下周钢坯市场或将小幅震荡运行，后期需关注政策落地情况以及下游调坯厂成交。

【下周预测】

1、供应方面：目前厂库呈现小幅去库状态，钢厂出货向好，贸易商投机补库热情上涨，叠加型钢厂利润稍有修复，预计下周产量或将有所提高，生产积极性或将变强。但国庆期间贸易商及终端接受能力有限，预计厂库或将小幅累库，节后去库压力加剧。

2、需求方面：据出货成交调研统计，本周成交氛围较好，但从出货占比来看，贸易商补库行为占比较大，除部分终端有节前备货计划，目前下游企业仍是以刚需为主，终端按需采买。

3、综合来看，当前市场仍然处于强预期与弱现实格局，预期兑现与预期证伪反复博弈，型钢价格运行的主逻辑或将由宏观政策驱动逐渐切换为需求导向型。尽管当前终端消费陆续恢复，但施工进度整体偏慢，新增项目不足，消费难有大幅增长空间，价格向上驱动力不足。