一、概述

本周全国钢坯价格先抑后扬。受宏观利好消息刺激，期螺偏强震荡，带动现货市场成交，调坯成品材出货顺畅，轧钢厂低价积极采坯，钢坯价格降后宽幅上调。

表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨）

二、全国钢坯基本面分析

1、钢厂生产情况

（1）钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2280元/吨，平均钢坯含税成本3044元/吨，周环比下调14元/吨，与9月27日当前普方坯出厂价格3050元/吨相比，钢厂平均亏损6元/吨，周环比减少142元/吨。

图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图

图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图

2、钢企钢坯供需量统计

调研：本周唐山及周边23家样本企业钢坯日外卖量约4.78万吨，周环比增加1.13万吨。调研周期内钢坯外卖量增量较为明显，主要是近期高炉产较为集中，个别轧线暂未复产，加之钢坯流通和回款情况尚可，短期钢坯的外卖量增量明显，预计节后钢企向成品材倾斜钢坯外卖量小幅减量。

调研：本周唐山48家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约4.43万吨，周环比增加0.45万吨。调研周期内钢价强势拉涨，下游调坯成品材出货上量加之利润尚存，调坯轧钢厂采坯显积极，钢坯需求量增加。然下周正值十一假期，市场交投受影响，调坯轧钢厂生产以及钢坯需求或有所减量。

图-1 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况

图-2 唐山型钢厂成品库存变化趋势图

华东地区本调坯轧钢企业48条轧线本周产量15.95万吨，周环比增加0.01万吨；产能利用率27.63%，周环比增加0.02万吨；厂内成品库存9.29万吨，周环比增加0.3万吨。

图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图

图-6 华东地区调坯轧材合计产量图

3、钢坯库存变化

唐山市场：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存133.83万吨，周环比增加0.11万吨。较去年同期增49.38%，调研周期内，下游调坯企业节前补库，仓储库存续降；港口方面，出口订单集港为主。

图-7 唐山主流仓库及港口库存图

唐山44家调坯企业厂内钢坯库存为53万吨，周环比增加11.6万吨，增幅28.01。调研周期内钢价震荡上行，加之调坯成品材出货尚可，轧钢厂逢低采坯，钢坯库存由社库转移到调坯厂库。

图-8 唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图

华东市场：华东地区主流港口钢坯库存24.29万吨，周环比减少1.63万吨，较上月同期增加1.01万吨，较去年同期减少36.16万吨。

图-9 华东地区主流港口钢坯库存图

三、下周市场预判

总结：从目前来看，随着成品材利润增加，钢企铁水品种调配，且出口接单尚可，钢坯外卖量存减少预期。需求方面，下游调坯轧钢企业利润持续修复，产能利用率仍在增加，处于本年度较高水平，叠加成品材成交放量，带动对钢坯需求的增加，低价积极补库，带动钢坯仓储库存的下降。然而随着国庆假期临近，同时下游调坯厂对高价资源接受度偏低，对坯需求存小幅缩量预期。市场心态方面，近期宏观政策发布，市场信心增加，同时对后期利好政策的预期仍然存在，交投活跃。因此综合来看，预计下周钢坯市场或将小幅震荡运行，后期需关注政策落地情况以及下游调坯厂成交。