一、概述

随着期货上行，现货市场价格上调，节前陆续完成补库，节中价格持稳，节后消息影响，价格降后回涨，交投活跃。

表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨）

二、全国钢坯基本面分析

1、钢厂生产情况

（1）钢坯成本

本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2293元/吨，平均钢坯含税成本3058元/吨，周环比上调3元/吨，与9月20日当前普方坯出厂价格2910元/吨相比，钢厂平均亏损148元/吨，周环比减少27元/吨。

图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图

图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图

2、钢企钢坯供需量统计

调研：本周唐山及周边23家样本企业钢坯日外卖量约3.65万吨，周环比增加0.35万吨。调研周期内钢坯外卖量较为稳定，个别钢企高炉复产钢坯外卖量增加，近几日仍有高炉有复产计划，预计下周钢坯外卖量继续小幅增加。

调研：本周唐山48家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约3.98万吨，周环比增加0.31万吨。调研周期内下游市场逢低补库，成品材有一定出货量，调坯轧钢厂采坯为主，钢坯需求量较前期增加，预计在需求端好转以及期螺走强的背景下，下周钢坯需求量或继续增加为主。

图-1 唐山钢厂钢坯供需变化走势图

表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况

图-2 唐山型钢厂成品库存变化趋势图

华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量15.94万吨，周环比增加0.06万吨；产能利用率27.61%，周环比增加0.1万吨；厂内成品库存8.99万吨，周环比增加0.16万吨。

图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图

图-6 华东地区调坯轧材合计产量图

3、钢坯库存变化

唐山市场：本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存133.72万吨，周环比减少6.71万吨。较去年同期增56.65%，调研周期内，下游调坯企业补库增多，社库去库明显；港口方面，内贸资源集港出口量仍存。

图-7 唐山主流仓库及港口库存图

唐山44家调坯企业厂内钢坯库存为41.4万吨，周环比减少10万吨，减幅19.45%。调研周期内正值中秋假期，调坯成品材出货趋缓，厂下游调坯轧钢厂以消耗厂内钢坯库存为主。

图-8 唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图

华东市场：华东地区主流港口钢坯库存25.92万吨，周环比减少0.23万吨，较上月同期增加2.02万吨，较去年同减少36.21万吨。

图-9 华东地区主流港口钢坯库存图

三、下周市场预判

总结：钢坯基本面持续好转，后期个别高炉存复产预期，钢企钢坯外卖量仍会继续小幅增加，恢复至4万吨左右水平。当前下游调坯轧钢企业利润修复，产能利用率继续小幅增加预期仍存，带动对坯需求增加。同时调坯厂内的钢坯库存降幅较大，且临近国庆节，存补库预期。叠加钢企成本较前期有所缓解，但随着原料价格上涨，压力仍然存在。因此底部抗跌性增强。市场心态方面，美联储降息落地，加之国内利好预期尚存，市场心态好转，交投活跃。因此综合来看，预计下周钢坯市场或将呈震荡上行走势。