本周硅锰市场盘整运行，市场消息面环绕，带动盘面震荡上行，叠加成本端企稳回升，成本短期存在一定支撑，下跌难度较大；目前各主产区开工存在较大差异，北方本周虽有个别工厂停产检修，但绝大部分工厂仍然保持满负荷生产，供应整体处于高位，云南进入丰水期后产量逐步上升，贵州及广西地区则开工难度较大；从出货方面来看，大多工厂出交付长协订单外，主动出货意愿较低，市场以消耗期货库存为主。期货端，本周盘面整体表现较坚挺，矿端消息频发，且焦企因近期环保检查，带领黑色系期盘反弹，但从硅锰基本面考虑，目前并未出现实质性变化，预计硅锰上涨空间有限。

工厂端，贵州地区全开电费5毛左右，目前仅有个别工厂维持一般生产，大厂正常生产，但兴义地区在生产厂家表示，月底将陆续停炉，预计七月份兴义地区将处于全面停产状态。云南地区从6月进入丰水期后，前期停产减产工厂陆续恢复生产，预计7月份开工率逐步走高，达到今年最高位。广西桂林地区因目前增量电费政策优势暂无，大部分工厂停产检修；宁夏暂无进一步减停产及复产预期，开工较稳定，宁夏基差收货报价09-250左右，厂家套保积极性暂时不高，目前合金厂基本封盘不报，观望市场行情为主，个别开始少量累库。

钢厂端，调研247家钢厂高炉开工率83.82%，环比上周持平，同比去年增加0.71个百分点 ；高炉炼铁产能利用率90.83%，环比上周增加0.04个百分点 ，同比去年增加1.70个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比上周持平，同比去年增加16.45个百分点；日均铁水产量 242.29万吨，环比上周增加0.11万吨，同比去年增加2.85万吨。本周主流钢厂招标定价围绕5650-5700承兑含税，目前在区间范围波动，因市场低价货源缩减，钢厂议价难度增加。

锰矿端，天津港锰矿市场价格坚挺运行，整体价格探涨，天津港半碳酸34元/吨度左右，主流报价34-34.5元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度，加蓬38元/吨度左右，澳块分指标价格39-41元/吨度区间。钦州港锰矿价格小幅探涨，部分矿种货源紧张，成交价格向上推进。半碳酸价格34-34.5元/吨度，澳籽34.5-35元/吨度，澳块价格39.5-40元/吨度，南非中铁块价格34.5-35元/吨度。

综合来看，成本端，锰矿市场稳中探涨，港口货权集中度加强，南北港口部分矿种流通性有所收紧，市场交投活跃，矿商盼涨情绪浓厚，低价难寻；焦企近期因环保检查，存在减产整改动作，价格企稳；钢厂端，据调研，本周五大品种钢材产量868.51万吨，周环比增加9.66万吨。其中，钢厂库存量425.78万吨，周环比减少1.30万吨；社会库存量913.11万吨，周环比减少14.37万吨，目前铁水产量依旧处于高位，需求存在支撑；工厂端，本周北方开工存在小幅波动，但全国整体供应压力仍在，且北方成本持续低位，基本面无明显支撑，预计短期硅锰市场区间震荡运行。