国产铁矿石短期内继续维持震荡运行（6.2-6.6）

发表时间：[2025-06-07]　　作者：　　编辑录入：小锰　　点击数：84

一、价格回顾

1、国产矿价格回顾

本周国产铁精粉价格指数涨跌互现，唐山66%精粉指数916元/吨较本周二涨1元/吨，环比涨0.11%；承德65%钒钛价格指数850元/吨较本周二稳；霍邱65%造球精粉指数886元/吨较本周二降8元/吨，环比下几个0.89%。

表一：各地区指数周度及月度价格变化

品种	2025/6/6	2025/6/2	2025/5/9	变化量	周度变化%	月度变化%
唐山66%铁精粉价格指数	916	915	927	↑1.00	↑0.11%	↓1.19%
承德65%钒钛粉价格指数	850	850	860	-	-	↓1.16%
霍邱65%造球精粉价格指数	886	894	939	↓8.00	↓0.89%	↓5.64%

2、各地区价格回顾

表二：主要地区铁精粉周度价格变化

地区	品种	2025/6/6	2025/6/2	2025/5/9	变化量	周度变化%	月度变化%
华北	迁安66%中钛精粉	725	730	735	↓5.00	↓0.68%	↓1.36%
承德65%钒钛粉	850	850	860	-	-	↓1.16%
山西65%中硫精粉	760	755	760	↑5.00	↑0.66%	-
东北	朝阳66%精粉	690	690	695	-	-	↓0.72%
华东	繁昌65%精粉	890	890	885	-	-	↑0.56%
华中	大冶63%精粉	820	830	830	↓10.00	↓1.20%	↓1.20%
华南	昌江63%精粉	747	764	758	↓17.00	↓2.23%	↓1.45%
西南	云南64%精粉	1000	1000	1000	-	-	-
西北	哈密63%精粉	770	770	770	-	-	-
备注：迁安、山西、朝阳价格为湿基不含税出厂价，其他地区价格为干基含税出厂价；迁安66%中钛指0.5-0.8钛，山西65%中硫指0.5硫

国产矿价格波动原因：本周国产矿主要产区价格除山西外均有不同程度下降。

本周国产矿价格变化原因：国产矿价格本周呈现偏弱运行态势，主要受供需两端结构性调整及市场预期转弱的综合影响。供应端，部分区域矿山受环保检查或季节性采矿周期扰动，精粉产量出现阶段性收缩，例如枣庄等地区因环保停产导致供应减量，而莱芜、淄博等主流矿区虽维持正常生产，但矿山为缓解库存压力主动下调基价以刺激成交。需求端，钢厂在高炉铁水产量环比微降但同比仍处高位的背景下，受终端成材需求疲软及利润空间压缩的制约，采购策略偏向谨慎，多以消耗厂内既有库存为主，原料补库需求维持刚性但缺乏增量。与此同时，进口矿发运量回升带来的替代效应加剧市场竞争，钢厂通过动态调整进口矿与国产矿的配比以降低综合成本，进一步削弱了对国产矿的价格支撑。此外，下游市场对黑色系商品整体走弱的预期强化，叠加铁矿期货价格持续贴水现货，贸易商出货意愿增强而挺价动能不足，共同加剧了国产矿价格的下跌压力。

二、基本面－供应端

1、区域内产量整体回顾

库存方面：

矿山精粉库存整体呈小幅累库趋势，主要集中在华北地区。华北地区多数矿企出货节奏放缓，库存普遍上升。而华东地区部分大型矿企在降低基价后，市场接受度有所好转，订单数量增加推动区域内库存小幅下降。

产量和区域变化：

本期矿山产能利用率小幅下滑，主要集中在华北和西南地区。华北地区受部分矿企短期检修影响，精粉产量相对下降较多；西南地区因某大型矿企原矿品质下滑，导致精粉产量开始小幅缩减。而东北地区个别前期检修矿企恢复生产，区域内精粉产量略有回升。华东地区虽有个别矿企短期停产检修，但部分矿企产量增产叠加前期检修矿企复产，带动区域内精粉产量总体呈小幅上升走势。

2、各区域生产情况回顾

地区	2025/6/5	2025/5/29	变化值	变化幅度（%）
东北	11.569	11.361	0.208	↑1.83
华北	15.409	15.796	-0.387	↓2.45
华东	7.924	7.872	0.051	↑0.65
华南	0.480	0.480	0.000	-
华中	1.520	1.520	0.000	-
西北	2.930	2.930	0.000	-
西南	6.870	6.900	-0.030	↓0.43

基本面－需求端

1、钢铁生产情况

品种	2025/6/6	2025/5/30	2025/5/9	变化量	周环比%	月环比%
247铁水产量	241.8	241.91	245.64	↓0.11	↓0.05%	↓1.56%
螺纹钢产量	218.46	225.51	223.53	↓7.05	↓3.13%	↓2.27%
热扎板卷产量	328.75	319.55	320.38	↑9.20	↑2.88%	↑2.61%
冷轧板卷产量	88.76	88	88.27	↑0.76	↑0.86%	↑0.56%
线材产量	86.73	85.59	83.92	↑1.14	↑1.33%	↑3.35%
中厚板产量	157.68	162.2	158.07	↓4.52	↓2.79%	↓0.25%

本周产量变化的原因：供应方面，本周五大钢材品种供应880.38万吨，周环比降0.47万吨，降幅为0.1%，产量变化的具体原因主要有以下几个方面：

供应方面，本周螺纹钢产量继续下降，环比减少7.05万吨。分省份来看，安徽、江苏、陕西、山东减量靠前，减产的主要原因是部分钢厂轧机检修和铁水转移。广东因个别钢厂上周复产，本周产量增加。
线盘方面，周线盘产量小幅增加，合计增量1.15万吨。分区域来看，增量主要集中在华东地区，供给增加1.41万吨，同时华北以及东北区域产量小幅减少，供给减少0.61万吨以及0.59万吨，其他区域产量小幅波动；分省份来看，江苏省增幅明显，周产量增加1.84万吨，其他区域产量都以小幅波动为主。
热卷方面，本周热轧产量继续提升，钢厂实际产量为328.75吨，周环比增加9.1万吨，增幅集中在华东、华北地区。

2、钢企铁矿石库存情况

品种	2025/6/6	2025/5/30	2025/5/9	变化量	周环比%	月环比%
烧结用矿粉国产矿库存	83.4	83.48	83.29	↓0.08	↓0.10%	↑0.13%
烧结用矿粉进口矿库存	1162.04	1210.52	1293.45	↓48.48	↓4.00%	↓10.16%
占比(国产矿/进口矿)	7.18%	6.90%	6.44%	↑0.28%	↑4.07%	↑11.46%

本周库存变化原因：近期钢厂烧结用精粉国产矿和进口矿库存同步下降，主要与钢厂生产端维持相对高位的原料消耗节奏以及供应端阶段性调整有关。尽管进口矿发运总量呈现回升态势，但部分主流矿种到港节奏存在区域性分化，叠加钢厂铁水产量虽环比微降但同比仍处于高位，导致进口矿日耗水平保持刚性，库存消耗速度加快。与此同时，国产矿方面，部分矿区受环保检查或采矿周期影响，精粉供应量出现波动，而钢厂在铁水成本持续下探的背景下，倾向于优先消化厂内既有库存以优化现金流，进一步加速了国产矿库存的去化。此外，进口矿与国产矿的价差变化也促使钢厂调整配矿结构，部分企业通过动态平衡两种矿粉的采购比例来降低综合成本，间接加剧了双库存的同步收缩。

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下周预测

针对下周市场走势情况，对部分钢厂、矿山、选厂进行了调研，其中，其中有钢企客户认为国产矿价格暂无空间，50%客户认为下周市场稳，50%客户认为下周市场有下降空间。矿选企业客户认为国产矿价格暂无上涨空间，71.43%客户认为价格稳，28.57%认为价格有下跌风险。具体情况如下图所示