本周国内钼市场整体震荡博弈运行。本周矿山及持货商报价保持坚挺，市场整体惜售情绪明显，且终端需求接连进场，整体招标价格呈现高低不一，故市场陷入涨跌两难境地，临近周末部分钢厂价格缓慢跟进，市场看涨情绪再现，钼铁主流现货现金报价在22.5-22.8万元/吨。散货市场方面周中部分刚需在22.5-22.7万元/吨（现款）少量达成成交，随后由于市场走势暂不明朗，市场整体成交清淡，观望为主。

原料精矿方面，本周大型矿山暂未放货，河南、云南等矿山试探性招标，45-50品位钼精矿矿山成交价格在3505元/吨度，在网价区间展开，周初散货市场跟随矿山，随着下游大型钢厂连续招标且价格持续上移，市场情绪好转，临近周末原料散货市场报价走高，持货商惜售情绪明显，市场再度迎来“一矿难求”局面，钼精矿价格坚挺运行，铁厂倒挂仍自，终端钢厂对于原料的挺价接受度较差，市场成交缓慢，据了解本周市场40-45%钼精矿在3460-3490元/吨度有成交达成，30-35低品位钼精矿在3430元/吨度有成交达成。

钢招市场方面，本周终端钢厂陆续进场补库，招标价格高低不一，周初福建某代表性钢厂22.1万元/吨（现款），随后山西江苏、湖南等地区钢厂进场采购，后半周受生产成本相对居高支撑，钢厂低价采购较为困难，招标价格缓慢跟进，代表钢厂定价在22.3-22.6万元/吨（现款-承兑），产业链博弈现象仍较为激烈。

不锈钢市场方面，周初宏观因素影响，不锈钢期货表现强势，部分300系现货价格有所上调，但整体316价格继续持稳运行，部分钢厂盘价本周上调两次，共计涨价100元/吨，市场成交依旧刚需成交为主，本周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1108250吨，周环比减0.42%。其中300系方面，不锈钢、库存总量717517吨，周环比减1%。本周佛山市场太钢316L现货价格在23900元/吨，环比持平。

整体来看，随着中美关税博弈阶段性缓和，市场整体看多情绪有所增多，但由于进出口有一定滞后性，故宏观的影响是否会带动下游需求的增加，还有点观察，短期来看原料端继续惜售挺价为主，预计下游钼市场继续保持僵持博弈为主。